Лукойл акции

Выручка

Выручка от реализации за 2018 год выросла на 35,4% и составила 8 035,9 млрд руб. Основное положительное влияние на динамику выручки оказали увеличение цен на углеводороды, ослабление рубля, рост объемов трейдинга нефтью, а также увеличение объемов реализации газа. Рост выручки сдерживался снижением объемов оптовых продаж нефтепродуктов за рубежом в результате увеличения объемов розничной реализации на внутреннем рынке и снижения объемов международного трейдинга.

EBITDA

Показатель EBITDA за 2018 год вырос до 1 114,8 млрд руб., что на 34,1% больше по сравнению с 2017 годом. Положительное влияние на динамику EBITDA оказали увеличение доли высоко-маржинальных объемов в структуре добычи нефти, рост добычи газа в Узбекистане, рост добычи нефти в России во втором полугодии 2018 года, снижение удельных расходов на добычу в России, а также увеличение объемов реализации через премиальные каналы сбыта. Помимо вышеуказанных факторов росту EBITDA способствовали увеличение цен на углеводороды и ослабление рубля к доллару США.

Внутренние цены на бензин и дизельное топливо поддерживаются на относительно постоянных уровнях, в соответствии с соглашением между производителями нефти и правительством, и цены на бензин с начала года были ниже условных цен, установленных для расчета демпфирующего коэффициента (52.2 тыс руб./т против 56 тыс руб./т), что привело к выплатам в госбюджет для производителей нефтепродуктов (16 млрд руб. в январе-феврале, по нашим оценкам). Это было несколько компенсировано противоположной ситуацией в дизеле (цена реализации 54.6 тыс руб./т против бенчмарка 50 тыс руб./т, 33 млрд руб. должно быть получено из госбюджета). В связи с этим, предложение привязать эталонные цены к фактическим ценам выглядит разумным, на наш взгляд, поскольку это поможет избежать описанной выше ситуации, но пока не ясно, согласится ли Минфин скорректировать механизм демпфирования. Хотя мы не ожидаем реакции в акциях российских нефтяных компаний, мы подчеркиваем, что переход на плавающие демпфирующие бенчмарки мог бы поддержать финансовые показатели компаний, особенно тех, которые имеют существенные доли в переработке — ЛУКОЙЛ и Газпром нефть (примерно 70% выручки).

EBITDA может снизиться на 19% квартал к кварталу, но вырасти на 16% год к году. ЛУКОЙЛ планирует опубликовать отчетность за 4 кв. 2018 г. по МСФО в понедельник, 4 марта. По нашим оценкам, выручка вырастет на 23% год к году и снизится на 11% квартал к кварталу до 2 050 млрд руб. (30,8 млрд долл.). EBITDA, как мы ожидаем, составит 260 млрд руб. (3,91 млрд долл.), что соответствует росту на 16% год к году и сокращению на 19% квартал к кварталу. В пересчете на доллары EBITDA, по нашим расчетам, увеличится на 2%, но снизится на 20% соответственно. Мы полагаем, что чистая прибыль вырастет на 16% относительно уровня годичной давности и уменьшится на 24% к предыдущему кварталу до 140 млрд руб. (2,11 млрд долл.).

Влияние снизившихся цен смягчено ростом добычи. Средняя цена нефти Urals снизилась квартал к кварталу на 9% до 67 долл./барр., а в рублевом выражении – на 8% до 4,47 тыс. руб./барр. Цена Urals за вычетом экспортной пошлины упала в долларах на 14% до 48 долл./барр., в рублевом выражении – на 13% до 3,19 тыс. руб./барр. квартал к кварталу. Рост чистой экспортной цены год к году составил 1% в долларах и 15% в рублях.

Мы ожидаем, что показатель EBITDA составит 270.2 млрд руб. (-16% кв/кв, +21% г/г), отражая снижение выручки, а также сезонный рост некоторых статей затрат в 4К. Чистая прибыль в размере 143.4 млрд руб. (-22% кв/кв, + 19% г/г) была частично поддержана прибылью от курсовых разниц в размере 15 млрд руб. в 4К18 на фоне ослабления рубля, но все равно продемонстрирует снижение кв/кв в связи с сокращением EBITDA. На телеконференции, назначенной на 5 марта в 16:00 по московскому времени, мы будем ждать: 1). обновленной информации о планах по капзатратам и добыче на 2019 с учетом ограничений ОПЕК+; 2). комментариев по планам наращивания добычи на ключевых гринфилд-проектах (Каспийское море, Тимано-Печора, Пякяхинское месторождение и др.); 3). обновленной информации о текущей программе обратного выкупа и планах по дивидендам за оставшуюся часть 2018 (промежуточные дивиденды уже выплачены); 4). прогноза по переработке на 2019 с учетом значительного участия ЛУКОЙЛа в сегменте нефтепереработки и начала большого налогового маневра в 2019, затрагивающего НПЗ в России. Номера звонка: стандартный номер: +44 (0) 20 3003 2666; Россия: 8 10 8002 4902044; Великобритания: 0808 109 0700; США: 1 866 966 5335.

Рост в потолок! Кто тарит ЛУКОЙЛ ?

За 2 года торгов на месячном графике Лукойла всего 3черных свечи!!! Кто тарит лукойл? Санкции не санкции просто тарят! Я не селен в фундаментальном анализе ) но мне просто любопытно к чему такой дикий жор ? 



PS Кто что знает пишите ) Роснефть и то себя ведет приличнее ))
читать дальше на смартлабе

нахрен вообще нужен этот байбэк? манагеры ради исполнения своих опционов стараются.

«Пока мы идем со значительным опережением, уже больше $1 млрд (направлено на выкуп акций с рынка — прим. ТАСС). Я думаю, что может и в 2020 году завершим, [зависит от того] какая ситуация будет на рынке»

aps, походу байбек помогает осваивать технарь, но ведут только по трендам. индикаторы не работают (понятное дело), ну только если краткосрочно.