Европлан акции

Европлан осуществил выплату дивидендов по итогам 2024 года в размере 3,48 млрд рублей. Размер дивидендов, выплаченных на одну обыкновенную акцию, составляет 29 рублей. Общее количество акций — 120 млн штук.

С учетом дивидендов, выплаченных за 9 месяцев 2024 года, общая сумма дивидендов за год составит 9,48 млрд рублей или 79 рублей на акцию. Это соответствует 63,58% чистой прибыли по данным отчетности по МСФО за 2024 год.

Выплата дивидендов осуществляется в безналичной форме. По ожиданиям компании, дивиденды поступят акционерам не позднее 16 июня 2025 года включительно.

История дивидендных выплат доступна по ссылке: Акции и дивиденды

$LEAS
🕯Рано говорить о развороте, но пока что похоже строит треугольник с прямой стороной, и пробитие должно быть в верхнюю стенку

Сопротивление, к которому цена движется 832,6, если пробьет и закрепится пойдёт отрабатывать фигуру.

✔️Отработка фигуры примерно до 1286, при хорошем раскладе туда дойдёт и поменяет тренд на восходящий.

Нижняя стенка фигуры 591. если этот уровень будет пробит, тогда фигура будет сломана — движение вниз будет продолжено.

🟢Стоит помнить, что рынок перестраивает фигуры очень быстро из поджатия к уровню сопротивления легко может образоваться поджатие к уровню поддержки.

НЕ ИИР

Канал в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

В России продолжается рост спроса на автомобили с пробегом в лизинг. По данным лизинговых компаний, с января по апрель 2025 года рынок продемонстрировал значительную положительную динамику. Так, в «Альфа-Лизинге» продажи выросли на 15% год к году, а в апреле — на 70%. В «Интерлизинге» — на 37%, а в «Газпромбанк Автолизинге» — на 30%, до 2,9 тыс. единиц.

Рост объясняется снижением доступности новых машин из-за высоких ставок и кризиса в автопроме, а также активными распродажами стоков. У лизингодателей скопилось большое количество изъятых автомобилей, которые реализуются как по договорам лизинга, так и через куплю-продажу. В «СберЛизинге» за четыре месяца реализовано более 200 автомобилей на 800 млн руб. Доля техники с пробегом в их структуре продаж выросла с 14% до 24%.

Наибольший прирост наблюдается в сегменте легковых машин, но также растет спрос и на грузовую технику — особенно среди перевозчиков, ищущих доступные решения в кризис.

Компания «Европлан» представила отчет за первый квартал. Результаты получились ожидаемо негативными. Впрочем, это следствие высокой ключевой ставки, которая уже привела к полномасштабному кризису в ряде отраслей.

Автолизинг и в целом автомобильный рынок являются здесь одними из главных пострадавших. Итак, показатели «Европлана»:

▪️Объем лизингового портфеля: 227,5 млрд (-11% г/г)

▪️Новый бизнес: 21,7 млрд (-61% г/г)

▪️Количество сделок: 5814 ед. (-56% г/г)

▪️Чистый процентный доход: 6,3 млрд (+11% г/г)

▪️Чистый непроцентный доход: 3,9 млрд (+22% г/г)

▪️Расходы на персонал/административные: 2,55 млрд (-3% г/г)

▪️Отчисления в резервы: 5,8 млрд (рост в 7,8 раз!)

▪️Чистая прибыль: 1,4 млрд (-68% г/г)

Обвал по чистой прибыли произошел из-за кратно выросших отчислений в резервы. Если год назад туда отправили всего 745 млн рублей, то сейчас – 5,8 млрд. Ведь стоимость риска выросла с 1% до 5,6%. Причем не факт, что это полоток, поскольку высокие ставки никуда не делись и финансовое положение компаний ухудшается (у многих оно на грани). Тем более, «Европлан» работает в основном с малым и средним бизнесом, запас прочности у которого невелик.

Интеррос Потанина выкупил долю Яндекса, поставив под сомнение будущее инвест-идеи. Европлан слабо отчитался по итогам первого квартала 2025 года, а индийские органщики алмазов АЛРОСы ушли на летние каникулы. Сегодня подготовил для вас интересную нарезку с моего вебинара, в котором разобрался в деталях. Ссылки уже готовы👇


YouTube| VK Видео| Rutube| Дзен

Тайминги:
00:00 Вступление
00:14 Алроса
04:47 Европлан
08:43 Яндекс

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео!

Акционеры Европлана одобрили дивиденды за 2024 год в размере 29 руб./акцию  отсечка — 7 июня

Европлан выкатил отчёт за 1 квартал 2025 года… И да, если в 2024 году результаты были ещё ничего (экономика выдерживала такую высокую ключевую ставку, и лизинг в целом понемногу рос), то по итогам 1 квартала мы имеем форменный обвал. 

Я напомню, что Европлан – это лизинговая компания, и её результаты являются довольно точным индикатором настроений в бизнесе. И мы тут видим, что бизнес пошёл на резкое сжатие.

😱Так, операционные показатели просто рухнули. Судите сами: за 1 квартал Европлан закупил и передал в лизинг около 6 000 единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму 21,7 млрд рублей с НДС (-61% г/г). Падение по категориям транспорта:

• легковой −59%
• коммерческий –65%
• самоходная техника –52%

🔽Общее число лизинговых сделок сократилось на 56% г/г до 5814 штук. 

Иными словами, год к году спрос на лизинг рухнул в 2 раза. Примерно на столько же, по моей субъективной оценке, рухнули в целом обороты бизнесов по всей России.

🙈Т.е. понимаете, да: экономическая активность по сути снизилась в 2 раза! И ключевая причина – это высокая ключевая ставка, которая и ограничивает инвестиции, и не даёт перекредитоваться даже беспроблемному бизнесу, и способствует росту издержек при ограничении выручки.

 $LEASопубликовал результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

Чистая прибыль: 1,38 млрд руб. (-68% г/г);

Процентные доходы: 6,33 млрд руб. (+11% г/г);

Лизинговый портфель: 227,5 млрд руб. (-11% с начала года). 

Высокая ставка делает свое дело в лизинге и к сожалению, не в лучшую сторону. В первом квартале Европлан закупил и передал в лизинг около 6 000 единиц автотранспорта и техники (-56% г/г).

Высокие ставки сформировали не только низкий спрос, но и повлияли на снижение платежеспособности клиентов. Так, доля возвращенных предметов лизинга составила 5,8% валюты баланса.

🚛В связи с этим вырос и рост резервирования до 5,8 млрд рублей, что существенно выше чем в первом квартале 2024 года (0,74 млрд рублей)

Процентные расходы компании выросли на 53% г/г с 6,11 млрд рублей до 9,33 млрд рублей! Однако, компания выплатила все купонные доходы по своим облигациям на сумму 2,4 млрд рублей.

Из позитивного стоит отметить, что доля сделок с применением госпрограммы растут и составили 28%. Европлан продолжит активную работу по программе субсидирования лизинга Минпромторга РФ.

Введение: Европлан под Финансовым Микроскопом

Внимание инвесторов к акциям Европлан остается стабильно высоким, и это неудивительно. Компания – признанный лидер российского независимого автолизинга, чьи результаты служат индикатором состояния всего сектора. Сегодня мы детально разберем финансовые итоги Европлан за первый квартал 2025 года. Эти данные имеют ключевое значение для оценки текущей стоимости акций Европлан и перспектив инвестиций в компанию. После анализа операционных показателей (опубликованных ранее) переходим к финансовой «кухне»: доходам, прибыли, портфелю и, что особенно важно для инвесторов, дивидендной политике. Несмотря на сложную макроэкономическую среду, лейтмотивом остается фраза: ситуация под контролем.

Основной раздел: Финансовые Результаты Европлан 1К2025 – Рост, Давление и Управление

Финансовый отчет Европлан за первые три месяца 2025 года рисует картину контрастов. С одной стороны, наблюдаются позитивные тенденции в доходах, с другой – серьезное давление на итоговую прибыль.

▫️Капитализация: 72 млрд ₽ / 600₽ за акцию
▫️Чистый % доход ТТМ:59,3 млрд ₽
▫️Операционная прибыль ТТМ: 42,8 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 11,9 млрд ₽
▫️P/E ТТМ: 6
▫️P/B:1,4
▫️fwd дивиденд 2025: 14,6%

📊 Финансовые результаты отдельно за 1кв2025г:

▫️Чистый % доход: 6,3 млрд ₽ (+10,9% г/г)
▫️Операционная прибыль: 10,2 млрд ₽ (+14,7% г/г)
▫️Чистая прибыль: 1,4 млрд ₽ (-68,5% г/г)

✅ Менеджмент подтверждает намерение выплачивать дивиденды несмотря на спад в секторе. Пока на рынке нет возможности эффективно инвестировать капитал, большую часть прибыли будут направлять акционерам. По итогам 2025г компания рассчитывает выплатить 10,5 млрд рублей, див доходность по текущим ценам 14,6%.

❌ Лизинговый портфель с начала года сократился на 11% до 227,5 млрд рублей, а объём инвестиций в новый бизнес рухнул на 61% г/г до 21,7 млрд рублей. Менеджмент в текущих условия считает нецелесообразным расширение бизнеса, по итогам 2025г ожидается портфель не более 223,6 млрд рублей (-14% г/г).

❌ Доля возвращенных предметов лизинга выросла до рекордных 5,8% валюты баланса или 16,7 млрд рублей. Для понимания: на конец 2024г этот показатель составлял всего 3,8%, а в 2023г только 1,3%.

В 1-м квартале 2025 года чистая прибыль «Европлана» составила 1,4 млрд рублей, снизившись на 68% г/г. В результате рентабельность капитала составила 23,9%. Чистый процентный доход увеличился на 33% г/г до 15,7 млрд рублей на фоне роста чистой процентной маржи до 10,3% (по сравнению с 8,5% в 1-м квартале 2024 года), несмотря на сокращение лизингового портфеля на 11% с начала года до 228 млрд рублей. Непроцентный доход вырос на 22% до 3,9 млрд рублей. Стоимость риска подскочила до 5,6% против всего лишь 1,0% в 1-м квартале 2024 года, что отражает сложную ситуацию на рынке лизинга в условиях высоких процентных ставок. При этом операционные расходы сократились на 3% г/г до 2,5 млрд рублей, а отношение расходов к доходам составило 25,4%, что свидетельствует о высокой эффективности затрат.

По прогнозам компании, ее лизинговый портфель до вычета резервов на конец года составит 223,6 млрд рублей (-14% г/г). Ожидается, что чистая процентная маржа в 2025 году составит 8,6% (-1,3 п.п. по сравнению с 2024 годом), маржа от непроцентного дохода по среднему портфелю составит около 6,2% против 6,1% в 2024 году, а стоимость риска может временно достичь 6,3% (3,4% в 2024 году) с дальнейшей нормализацией в 2026 году. Прогноз по соотношению «затраты/доход» на 2025 год составляет около 32% (26,4% в 2024 году).

❗️Новость: «Чистая прибыль составила 1,4 млрд рублей (-68% г/г). Такой результат связан со снижением спроса на рынке ввиду высокой ключевой ставки ЦБ РФ и вызреванием убытков по сделкам с низкими авансами, что привело к увеличению резервов до 5,8 млрд рублей».

📊Результаты 1кв 2025г:

✅Чистый процентный доход вырос на 11% до 6,3 млрд руб.

✅Чистый непроцентный доход вырос на 22% до 3,9 млрд руб.

❌Чистая прибыль упала на 68% (более чем втрое) до 1,4 млрд руб.

❌ROE (рентабельность капитала) — 23,9% (в 2024 году — 30,3%)

📉 Причина сильного падения прибыли — рост резервов в 8 раз в 1 квартале до 5,8 млрд рублей.

Если бы резервы росли такими же темпами, как в аналогичном периоде прошлого года, прибыль увеличилась бы на 17,3%.

С января по март 2025 года Европлан закупил и передал в лизинг около 6000 единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму 21,7 млрд руб. с НДС (-61% г/г).

💡Замедление бизнеса очевидно, но при этом компания заявляла, что при замедлении роста будет рекомендовать повышенные дивиденды. И наоборот — в благоприятных условиях больше средств пойдет на развитие, а не на выплаты.

Европлан – традиционный лидер в сфере розничного лизинга. Это тот редкий случай, когда компания публикует квартальную МСФО отчетность. На базе Европлана мы можем посмотреть, как дела в отрасли. А там всё плохо… Первые предпосылки были на операционном отчете. Сейчас разберем финансовый

 🔹процентные доходы выросли на 32%, но это значительно ниже роста процентных расходов. Вероятно, сказываются доходы по фиксированным ставкам (в лизинге плавающие ставки редкость) и расходы по флоатерам и плавающим кредитам

🔹доход от организации предоставления услуг (комиссии) растет крайне медленно (+10%) вслед за снижением объема  нового бизнеса

🔹+53% по доп.услугам – это фантастический результат на снижении количества сделок в 2 раза. Хороший пример быстрого изменения мотивации продавцов. Про навязывание лишних услуг клиентам умолчу, может услуги полезные?

🔹общие непроцентные доходы выросли всего на 22%, не достигнув даже роста процентных доходов

❗️ рост резервирования почти в 8 раз. Учитывая розничную направленность Европлана и ликвидный портфель, такой объем резервов говорит, что дела очень плохи. За 2024-2025 год Европлан уже зарезервировал 15,1 млрд. рублей (6,7% от чистых инвестиций). Экстраполируя плохой рынок на отчетность ближайших конкурентов, у «коллег по цеху» тотальное недорезервирование: