HeadHunter (Хэдхантер) акции

Макроэкономика давит: разбираем финансовые результаты HeadHunter за 2025 год
ХЭДХАНТЕР ОТЧЕТ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД
Вышел отчёт ХХ за 2025 год выручка подрасла, а чистая прибыль упала. Давайте разбираться, что нам делать...

Выручка выросла на 4% и достигла 41,2 млрд рублей. При этом в четвёртом квартале рост был минимальным — всего 0,4%, до 10,5 млрд рублей.

Хэдхантер отображает общее состояние экономики и несмотря на постоянно увеличиващийся ценник на их услуги — расти качественно таким способом не получится.

💡 Вероятнее всего, 1 квартал 2026 года будет ещё хуже и мы увидим снижение выручки квартал к кварталу. Кажется, что дно по ХХ где-то близко.

Чистая прибыль сократилась на 24,7% по сравнению с предыдущим годом и составила 17,99 млрд рублей. В четвёртом квартале 2025 года снижение было более значительным — на 33,7%, до 4,6 млрд рублей.

Причины:
📌 Общие макроэкономические условия — это видно по индексу ХХ;

По данным на январь 2026 года, hh.индекс составил 9,6 пункта. Это означает, что на одну вакансию приходилось около 10 резюме, что является рекордом за последние 8 лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потеряев А.А., акции уже торгуются ниже 2800 без дивидендов. То есть ты уже сейчас покупаешь их дешевле, чем хотел бы.

Heinrich von Baur, то — другое. У него краткосрочная тактика (типа скальпинга): взял 1-2% — и хорошо.

Фундаментальный анализ ПАО «Хэдхантер» (HEAD)



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как эксперты оценивают дивиденды и результаты компании

Эксперты «БКС Мир инвестиций» позитивно оценили результаты компании за четвертый квартал 2025 года. По словам аналитиков, результаты по выручке оказались чуть выше их прогнозов. «Нам по-прежнему нравится «Хэдхантер» с высокой рентабельностью и готовностью делиться прибылью с акционерами», — подчеркивают они.

Аналитик «Альфа-Инвестиций» Алексей Девятов отмечает, что рекомендация по дивидендам оказалась чуть выше его ожиданий. Высокие дивиденды, по его мнению, могут поддержать котировки в краткосрочной перспективе. При этом долгосрочные перспективы акций в большей степени будут связаны с восстановлением спроса на услуги по найму персонала, полагает он.

«Отчет вышел лучше прогнозов. Количество платящих клиентов и открытых вакансий на платформе сократилось, тем не менее «Хэдхантер» смог увеличить выручку и сохранить высокую рентабельность», — подчеркивает эксперт.

Рекомендованные дивиденды совпали с ожиданиями аналитика «Цифра брокер» Ивана Ефанова. «Несмотря на то что компания относится к акциям роста, высокая дивидендная доходность делает бумагу одной из самых привлекательных дивидендных историй на российском рынке. Отчет в целом даже несколько позитивнее, чем мы ожидали», — говорит он.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов обращает внимание, что на дивиденды направляется 116% скорректированной чистой прибыли за 2025 год. «Обычно компании стараются держаться около 80–100% прибыли, поэтому такой уровень означает, что компания частично использует накопленный денежный запас. Для зрелой платформы с высокой маржой это допустимо. Именно поэтому акции сегодня растут примерно на 2,3%. Рынок воспринимает дивиденды как сигнал уверенности менеджмента в устойчивости денежного потока», — поясняет Владимир Чернов.

Прогнозы экспертов по акциям «Хэдхантера»

Девятов ожидает, что в долгосрочной перспективе улучшить ситуацию для компании должно снижение ключевой ставки ЦБ. С учетом дивидендов эксперт предполагает потенциал свыше 40% на горизонте 12 месяцев.

Ефанов считает, что компания интересна для покупки. Он считает, что это один из самых устойчивых бизнесов в России, где можно получать около 16% годовых дивидендами, а при развороте экономического цикла компания вновь вернется к двузначным темпам роста, полагает эксперт.

«В долгосрочной перспективе сочетание высокой маржинальности и регулярных дивидендов будет поддерживать котировки. «Хэдхантер» остается фактически монополией на рынке онлайн-рекрутинга в России. Даже при умеренном росте выручки компания способна ежегодно генерировать более ₽20 млрд прибыли и направлять значительную часть на выплаты акционерам. Это делает акции интересными прежде всего как дивидендную историю», — добавляет Чернов.

С учетом дивидендной доходности около 8% и стабильного денежного потока его ориентир по акциям на горизонте 12 месяцев находится в районе ₽3600 за бумагу.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/quote/news/article/69a9b5c09a7947aca6d471d2?from=copy

Хэдхантер: неплохие результаты, готовность делиться с акционерами

Хэдхантер отчитался за IV кв. 2025.

Ключевые показатели:
Выручка: 10,5 млрд руб. (+0,4% г/г)
Скорр. EBITDA: 5,9 млрд руб. (+7% г/г)
Рентабельность скорр. EBITDA: 56,6% (+3,5 п.п.)
Скорр.чистая прибыль: 5,4 млрд руб. (-18,7% г/г)

Наше мнение:
Результаты оцениваем как неплохие особенно с учетом сезонного фактора и сложной ситуации на рынке труда. Прогноз на текущий год менеджмент дает как более оптимистичный, чем по факту за 2025 г., ожидая, что выручка вырастет на 8% (за 2025 г. выручка увеличилась на 4% г/г), а рентабельность скорр. EBITDA останется выше 50%. Совет директоров рекомендовал выплатить 233 руб./акцию как финальный дивиденд за 2025 год (по факту за 2П2025), доходность 7,8%.

✔️Мы в целом хорошо смотрим на Хэдхантер в долгосрочной перспективе, отмечая его как компанию, способную удерживать высокую рентабельность в непростых макроэкономических условиях, имеющую отрицательную долговую нагрузку и готовую щедро делиться с акционерами прибылью даже в условиях временного замедления темпов роста. Наш таргет на 12 месяцев — 4455 руб./акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК"Хэдхантер" Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента
2. Содержание сообщения
2.1 Идентификационные признаки ценных бумаг эмитента, в отношении которых устанавливается дата, на которую определяются (фиксируются) лица, имеющие право на осуществление прав по ним: обыкновенные акции номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая рег....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК"Хэдхантер" Решения совета директоров
2. Содержание сообщения
2.1 Сведения о кворуме заседания совета директоров эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии отдельных решений советом директоров эмитента: в заседании приняли участие 9 из 9 членов совета директоров эмитента, кворум имеется....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

СД - МКХэдхантер: ДИВИДЕНДЫ = 233 (двести тридцать три) рубля, ДД: 7.83%
СД - МКХэдхантер: ДИВИДЕНДЫ = 233 (двести тридцать три) рубля, ДД: 7.83%

Самые быстрые новости у нас! https://t.me/newssmartlab

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hkt-A1QlUu02x6511ipZT0g-B-B

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК"Хэдхантер" Созыв общего собрания участников (акционеров)
2. Содержание сообщения
2.1 Вид общего собрания акционеров эмитента (годовое (очередное), внеочередное): годовое (очередное)

2.2 Форма проведения общего собрания акционеров эмитента (собрание (совместное присутствие) или заочное голосование): заседание, совмещенное с заочным голосованием

2....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

john dao,
2886 лоу от 3,03,26 Я поставил плюс один тик. Говорю клюнет хорошо нет так нет.

Потеряев А.А., акции уже торгуются ниже 2800 без дивидендов. То есть ты уже сейчас покупаешь их дешевле, чем хотел бы.

HeadHunter направит на дивиденды 116% прибыли
Финансовые результаты HeadHunter за 2025 год оказались сдержанными по динамике выручки. В то же время компания находится среди лидеров по рентабельности среди российских технологических платформ. Выручка группы за год выросла на 4% г/г, до 41,2 млрд руб., а за четвертый квартал — лишь на 0,4% г/г. Это отражает постепенное охлаждение рынка труда во второй половине года. После периода перегретого спроса на сотрудников компании начали осторожнее формировать бюджеты на привлечение рабочей силы и, соответственно, на HR-сервисы.Операционная эффективность компании остается очень высокой. Скорректированная EBITDA за год составила 22,8 млрд руб., а рентабельность достигла 55,2%, что стало одним из лучших показателей в секторе. Маржа основного сегмента бизнеса поднялась выше 59%, что говорит об успешной монетизации сервисов и эффективном контроле расходов. Вместе с тем скорректированная чистая прибыль снизилась на 14,9%г/г, до 20,8 млрд руб., а в четвертом квартале падение ускорилось до 18,7% г/г. Компания объясняет это сокращением денежной позиции после крупной выплаты дивидендов в конце 2024 года, что привело к снижению процентных доходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💼 Хэдхантер: дивиденды съедают проценты

 

Крупнейшая онлайн-платформа по поиску работы отчиталась по МСФО за 4 квартал и весь прошлый год

 

Хэдхантер (HEAD)

➡️Инфо и показатели

 

 

Результаты за 4 квартал

— выручка: ₽10,4 млрд (+0,4%)

— скорр. EBITDA: ₽5,9 млрд (+7%)

— скорр. чистая прибыль: ₽5,4 млрд (-18%)

 

Результаты за год

— выручка: ₽41,2 млрд (+4%)

— скорр. EBITDA: ₽22,8 млрд (-2%)

— скорр. чистая прибыль: ₽20,8 млрд (-14,8%)

 

Компания прогнозирует, что рост выручки в 2026 году составит до 8%, а рентабельность по EBITDA ожидается на уровне выше 50%.

 

Совет директоров Хэдхантера рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере ₽233 на акцию. 

 

Бумаги Хэдхантера (HEAD) растут на 1,7%.

🚀Мнение аналитиков МР

Результаты нейтральные, в рамках наших ожиданий

 

Мы считаем прогнозы компании консервативными: по нашим расчетам, рост выручки может составить 12%, а рентабельность EBITDA — на уровне в 54%. 

 

Отдельно стоит отметить рост капзатрат. Основная причина — строительство нового офиса. Ожидаем, что в следующем году расходы снизятся, и это поддержит FCF и дивиденды.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💼 Хэдхантер и Мосбиржа объявили дивиденды

 

Хэдхантер объявил финальные дивиденды за 2025 год:

🔸233 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Хэдхантера в качестве финальных дивидендов за 2025 г. (по факту за II полугодие 2025 г.)
🔸7,8% — текущая дивидендная доходность

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 27 апреля 2026 г. Дата закрытия реестра на получение дивидендов пока не определена и будет обнародована позже.

Мосбиржа обозначила размер дивидендов за 2025 год:

🔸19,57 руб. на одну акцию предварительно рекомендовал выплатить наблюдательный совет Московской биржи в качестве дивидендов за 2025 г.
🔸11,1% — текущая дивидендная доходность

Дата закрытия реестра на получение дивидендов, как и дата годового собрания акционеров, пока не определены и будут обнародованы позже.

➡️ Календарь дивидендных выплат на март
➡️ Топ дивидендных акций на 2026 год

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👥 Хэдхантер — хорошая консервативная история
В целом, результаты неплохие. Несмотря на очевидные проблемы в экономике и сокращение найма, Хэдхантер смог увеличить выручку в IV кв. на 0,4% г/г.

Это может показаться слабым результатом, но надо понимать, что эффект от жёсткой ДКП проявляется только спустя несколько кварталов.

Что интересно — драйвером роста выручки остаётся HRtech, но проблема в том, что этот сегмент занимается всего примерно 6% от совокупной выручки Хэдхантера.

Ничего критичного в этом нет, но только при условии, что основная часть бизнеса продолжит генерировать достаточно прибыли. В противном случае показатели компании сильно просядут.

В части остальных финансовых показательней у нас нет вопросов. Бизнес остаётся высоко маржинальным, финансовые расходы не растут, а свободный денежный поток вблизи 20 млрд рублей.

⚪️Наше мнение

Результаты хорошие и волнений у нас не вызывают. Но вопрос в том, стоит ли покупать акции Хэдхантера?

🧐И ответ прост – если вы готовы держать акции пару лет, то текущие уровни выглядят интересными для покупки. Это долгосрочная история под снижения ключевой ставки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔖Результаты HeadHunter за полный 2025 год



⬇️Выручка выросла на 4% год к году и составила ₽41,2 млрд — выше ранее заявленного ориентира в пределах 3%.

⬆️Рентабельность скорр. EBITDA достигла 55%, также превысив ориентир в 52%. Компания сохранила одну из самых высоких маржинальностей в России: рентабельность выше 50% держится уже шесть лет подряд.

Дополнительную поддержку результатам года оказал сильный четвертый квартал: рентабельность скорректированной EBITDA выросла до 56,6%, что на 3,5 п.п. выше, чем годом ранее.

📌Чего ожидать от 2026 года: Компания прогнозирует рост выручки примерно до 8% по сравнению с прошлым годом. Рентабельность по скорр. EBITDA при этом останется высокой и сохранится на уровне выше 50%. Эти ориентиры сформированы исходя из текущих рыночных условий и предполагают, что макроэкономическая ситуация в течение года не ухудшится.

🤯 Пройдусь по другим цифрам в отчёте, которых нет в красивых картинках от компании:

⬆️Выручка от крупных клиентов за год растёт на 10,5% г/г. и на 11,4% кв/кв. в IV квартале.

⬇️Выручка от малых и средних клиентов уменьшилась на 7,5% год к году и на 13,2% в IV квартале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потеряев А.А., а почему по 2887 заявку ставили? Там зона сопротивления? Вы ожидали ее ретест?

john dao,
2886 лоу от 3,03,26 Я поставил плюс один тик. Говорю клюнет хорошо нет так нет.

Считаем, что в течение 2026 г. дивиденды Хэдхантера могут составить ₽407 на акцию, что дает 14% дивидендной доходности — Market Power

Хэдхантер отчитался по МСФО за 4 квартал и весь прошлый год

 

Результаты за 4 квартал
— выручка: ₽10,4 млрд (+0,4%)
— скорр. EBITDA: ₽5,9 млрд (+7%)
— скорр. чистая прибыль: ₽5,4 млрд (-18%)

Результаты за год
— выручка: ₽41,2 млрд (+4%)
— скорр. EBITDA: ₽22,8 млрд (-2%)
— скорр. чистая прибыль: ₽20,8 млрд (-14,8%)

Компания прогнозирует, что рост выручки в 2026 году составит до 8%, а рентабельность по EBITDA ожидается на уровне выше 50%.

Результаты нейтральные, в рамках наших ожиданий. Мы считаем прогнозы компании консервативными: по нашим расчетам, рост выручки может составить 12%, а рентабельность EBITDA — 54%.

Отдельно стоит отметить рост капзатрат из-за строительства нового офиса. Ожидаем, что в следующем году расходы снизятся, что поддержит FCF и дивиденды.

На FCF давит снижение процентных доходов. Компания активно платит дивиденды, поэтому объем денежных средств на балансе уменьшается, что в будущем может привести к еще более слабым процентным доходам. Считаем, что в течение 2026 года дивиденды могут составить ₽407 на акцию, что дает 14% дивидендной доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💼 Хэдхантер, как тихая стабильность в шторм

 

$HEAD
2025 год закрыт с выручкой 41,2 млрд рублей (+4%). Не взрывной рост, но в условиях рынка труда под давлением то победа.

Четвертый квартал стал точкой разворота, выручка почти не изменилась (+0,4%), но рентабельность EBITDA подскочила до 56,6%, что максимум за год. Компания не наращивает оборот любой ценой, а оптимизирует издержки и защищает маржу.

Чистая прибыль снизилась на 15% во многом из-за выплаты дивидендов в конце 2024 года. Но сама модель не пострадала, Хэдхантер по-прежнему генерирует 55%+ рентабельности по EBITDA — это уровень, о котором мечтают большинство ритейлеров и даже банки.

🚀И главное дивиденды. Совет директоров рекомендовал 233 рубля на акцию за второе полугодие. Компания не прячет прибыль, а делится ею, даже когда рынок требует осторожности.

Хэдхантер просто работает, берет спрос на трудоустройство, превращает его в кэш-флоу и отдает часть акционерам. В 2026 году, когда многие будут искать устойчивость, такие активы станут якорем портфеля.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Впрочем, ИИ даже определить актуальность информации не в состоянии, поэтому это ещё хуже чем публичная аналитика от инвестцыган.

Heinrich von Baur, интересно, что ДипСик, я читал, был создан китайским инженером именно с целью торговли на финансовых рынках… Но потом, видимо, он не оправдал ожиданий и был выпущен «на свободу»:))

Влад | Про деньги,

Вот я тоже решил откупить то что продал, но пока не окупил. Если не выйдет не огорчусь.

Потеряев А.А., а почему по 2887 заявку ставили? Там зона сопротивления? Вы ожидали ее ретест?

🔥 Хедхантер отчитался сильнее ожиданий! Стоит ли покупать акции? Покупать или нет, каждый решает сам, я откупил часть ранее проданных акций ...

Влад | Про деньги,

Вот я тоже решил откупить то что продал, но пока не окупил. Если не выйдет не огорчусь.

Потеряев А.А., вы по ИИ акции отбираете?=) ДипСик? Или другой?
Что вы ему задаете — «Оцени отчет, плиз» или как?

john dao,
Увидел, что внизу написано. Кстати, ничего против тех кто по ИИ отбирает не имею.
В даном случае я так понимаю прорывного отчёта никто не ждал. Я увидел отчёт формально лучше ожиданий. Но у меня формальный подход прибыль за 9 месяцев умножил на 1,333 без учёта сезонности.
Народ до отчёта стал тарить сегодня, поэтому была надежда, что красивей будет и тарили на инсайде.
Вот поэтому и говорю бумага неплохая, но даже они сами на 2026 не планируют прорыва.

А вот.что алиса сказала
Анализ ценообразования HeadHunter
Текущая ситуация на рынке рекрутинговых услуг характеризуется значительным доминированием HeadHunter, который является крупнейшим сервисом в России и входит в тройку мировых лидеров.

Факторы формирования цены
Спрос и предложение в разных профессиональных группах и регионах

Размер пакета услуг (крупные компании исторически получали существенные скидки до 40-50%)

Масштаб размещения вакансий (для массового найма действуют особые условия)

Текущие изменения цен
По последним данным:

Базовое повышение составляет около 10%

Средний чек растет преимущественно за счет сокращения скидок для крупных клиентов

Стандартные тарифы демонстрируют существенный рост (например, с 85 до 340 рублей за публикацию в крупных пакетах)

Альтернативные варианты
Superjob предлагает модель оплаты только за отклики

Авито Работа предоставляет более доступные тарифы для линейного персонала

Малые компании могут использовать точечное размещение вакансий

Экспертное мнение
Специалисты отмечают, что:

Стоимость услуг остается относительно низкой по сравнению с европейскими и американскими аналогами

Рост цен обусловлен общей инфляцией и увеличением затрат на поддержание платформы

Для малого бизнеса доступны альтернативные каналы поиска персонала

Рекомендации по оптимизации затрат
Планировать бюджет на подбор заранее

Использовать комплексные пакеты услуг для получения скидок

Рассмотреть возможность комбинирования разных площадок

Фокусироваться на целевом размещении вакансий вместо массового

Впрочем, ИИ даже определить актуальность информации не в состоянии, поэтому это ещё хуже чем публичная аналитика от инвестцыган.

🔥 Хедхантер отчитался сильнее ожиданий! Стоит ли покупать акции?

Покупать или нет, каждый решает сам, я откупил часть ранее проданных акций обратно. Хорошо получилось, с учетом того, что покупал вместо него преимущественно Совкомбанк по 12,6 в начале февраля. ХХ с того времени подрос поменьше. 

❌ Выручка 2025 = 41,2 млрд руб. (+4% г/г)

❌✔️ Скор. чистая прибыль 2025 = 20,8 млрд руб. (-14,9% г/г)

❌Выручка 4 кв. = 10,47 млрд руб. (+0,4% г/г), мой прогноз был -3%. 

✔️ Скор. чистая прибыль 4 кв. = 5,4 млрд руб. (-18,7% г/г). 

 
Несмотря на снижение г/г значение скор. прибыли для меня — один из главных положительных сюрпризов в отчете! (я ждал 4,12 млрд руб., расхождение с прогнозом в хорошую сторону на +1,3 млрд руб.)

Мне нравится контроль расходов, именно его я в модели не учел. 

✔️ Расходы на персонал (с учетом выплат акциями) выросли в 2025 г/г на 10%, в 4 кв. 2025 — на 8%. 

✔️ Расходы на маркетинг в 2025 г/г снизились на 2%, в 4 кв. 2025 — на 4%.  

✔️Денежный поток 4 кв. = 7,99 млрд руб. (!), ух. Помогли изменения в оборотном капитале, скор. FCF = 4,99 млрд руб. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потеряев А.А., вы по ИИ акции отбираете?=) ДипСик? Или другой?
Что вы ему задаете — «Оцени отчет, плиз» или как?

john dao, этот человек делегировал интеллектуальные решения тому, кто по определению не обладает разумом

Вообще, это довольно забавный феномен, который о многом говорит. Люди в принципе никчёмно тупые в своей массе.