Россети (ФСК) акции

Toptygin11, почему тогда в ИПР к 2029 году идет снижение капекса не реконструкцию старых сетей? По Вашей логике он должен только нарастать

Сергей Жовтобрюх, по мультипликатору p/s Россети оценены даже ниже, чем АФК Система, у которой дивиденды в ближайшие 10 лет не предвидятся, и у которой есть реальный риск банкротства и распродажи активов, либо допэмиссии. И даже ниже Мечела. Хотя АФК Система и Мечел убыточны, а в Россетях прибыль растет и будет расти дальше с учетом снижения ставки и планов по индексации тарифов быстрее инфляции. При этом БКС топил за Мечел по 600, а сейчас просто заткнулся. И даже при снижении цены с 400 до 65 Мечел до сих пор оценен дороже Россетей по мультипликаторам. Но что-то я не видел идеи у БКС по шорту Мечела. На минуточку — при всех капзатратах у Россетей показатель долг/EBITDA по итогам 2025г снизился с 0,98 в 2024г до 0,77 в 2025г. (!). То есть компания без проблем переваривает большой капекс и еще умудряется снижать удельную долговую нагрузку!

Провода по 50-60лет висят, трансформаторы тоже. Там инвестировать и инвестировать. Лет 10 ничего не будет

Toptygin11, почему тогда в ИПР к 2029 году идет снижение капекса на реконструкцию старых сетей? По Вашей логике он должен только нарастать

Aleksandr_F, пока нет для акционера реального дохода на капитал бумага ничего не стоит. так уж устроен рынок.
ИК будут продавливать котиров...

Ремора, а какой реальный доход у акционера Озона? Но избушки топят за то, что по акции будет рост 21% в течение года. У компании даже прибыли нет, которую чисто теоретически можно было бы направить на дивы. Зато есть толковая IR служба, которая умело задвигает за компанию.
При толковом менеджменте в ФСК можно было бы разогнать котиру и строительство новых объектов производить не только за счет использования своей прибыли и долгового капитала, но и за счет проведения SPO и FPO

Брокерня хочет честных физиков выдавить

Нихрена у нас качели

Needle195, Рабочий день у жуликов

Нихрена у нас качели

Россети предложили ужесточить требования к небольшим электросетевым компаниям, что может привести к дальнейшему сокращению числа независимых игроков на рынке — Ъ

Россети предложили ужесточить требования к небольшим электросетевым компаниям, что может привести к дальнейшему сокращению числа независимых игроков на рынке. Речь идет о повышении минимальных критериев по трансформаторной мощности и протяженности сетей — до 300 МВА и 600 км.

Если инициатива будет принята, уже к 2027 году количество территориальных сетевых организаций (ТСО) может снизиться примерно на 30% — до 350 по всей стране. В каждом регионе планируется оставить лишь несколько крупных операторов. Основная цель — повысить надежность энергоснабжения и снизить тарифную нагрузку, поскольку небольшие компании часто не могут инвестировать в развитие инфраструктуры.

Ключевым инструментом реформы стал институт системообразующих сетевых компаний, под контроль которых переходят игроки, не соответствующие установленным требованиям. В большинстве случаев такими структурами становятся дочерние компании «Россетей».

Однако бизнес и эксперты ставят под сомнение эффективность дальнейшего укрупнения. Представители промышленности отмечают, что ощутимых улучшений качества энергоснабжения или снижения тарифов пока не наблюдается. При этом финансовые показатели крупнейших игроков, напротив, демонстрируют рост.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Провода по 50-60лет висят, трансформаторы тоже. Там инвестировать и инвестировать. Лет 10 ничего не будет

denio, так и бумаг стало кратно больше ...
если в кратце соединили рабочую лошадку ФСК с головным офисом дармоедов Россетей, которые всю при...

Ремора, это всё понятно. Почему так резко любоффф прошла к бумаге? В сентябре 2024? До этой даты вы прямо топили за бумагу, почти 10 лет без малого. Слишком резкий переход, не находите?

Ремора, а ни чего что в 20 году россети и фск это были две разные комании? а ничего что с 20-ого года выручка выросла на 50%?

denio, так и бумаг стало кратно больше ...
если в кратце соединили рабочую лошадку ФСК с головным офисом дармоедов Россетей, которые всю прибыль выводят на инвестиции — инвестиции ежегодно растут. За огромные деньги прокидывают тысячи км. дорогих сетей через карманные ООО. в них и оседает основная маржа. А потом идут списания на амортизацию. схема отработана годами.
А впереди еще ДНР и ЛНР… там сети нужны.
пока ФСК работала отдельно с 2016г прибыль была — акционерам дивы платили, а как с головным офисом соединили куда пошла денежная масса?… вот и прикидывай какая от данного слияния польза. инвестка растет, а с ней и долг.
Раньше я тоже надеялся что вот-вот инвестка завершится и прибыль есть… но увы…

Aleksandr_F, пока нет для акционера реального дохода на капитал бумага ничего не стоит. так уж устроен рынок.
ИК будут продавливать котиров...

Ремора, а ни чего что в 20 году россети и фск это были две разные комании? а ничего что с 20-ого года выручка выросла на 50%?

Напомню что в этом году запланирована индексация тарифа на передачу электроэнергии на 16% с 1 октября
и в последующие годы на 12%

tass.ru/ekonomika/25512837

На снижении ставки до 7% экономят на финрасходах около 50 млрд. к текущим 7 копейкам чп добавляют 3 копейки. Если удержать до выплаты дивиденда 2-3 года то без учёта инфляции 50 копеек бумаге цена. Всем инвесторам сил и терпения!

Ремора, да и так понятно, что никаких дивив в этом году не будет. Но вы уверены, что через год вам дадут откупить по 6-7 копеек? Лично я не ...

Aleksandr_F, пока нет для акционера реального дохода на капитал бумага ничего не стоит. так уж устроен рынок.
ИК будут продавливать котировки при каждом удобном случае. причем тупо клиентской бумагой — а дешевле откупать нужный пакет.

если инвестируешь и год держишь бумагу без доходности, а то и два, а то и убыток получаешь на половину вложений, это надоедает особенно когда видишь что в других инструментах за это время только дивидендами накапало 20-30%… соответственно какой смысл суетиться раньше времени?

ФСК тут как то лет 5 наверно с 2010 до 2016г без див стоила в районе 5 коп за акцию, даже продавливали в пики слива рынка до 3к. и только потом когда дивы объявили нормальные к той цене выросла на какое то время. а с 2021г опять слили до 6-7к.… как долго будут возить по дну и рисовать отчеты пока не понятно. может инвестка загонит в долги и будет потом съедать всю прибыль. кто знает.
компания чисто социальная на обслуживание нужд государства создана, а в каких то выплатах акционерам тут не заинтересованы.
такое остается впечатление о ФСК Россетях. я с ними даже как то переписку вел по данному вопросу. одни отписки получал.
Может и в 2028г., когда мораторий на выплату див закончится опять придумают как дивы не платить. сетей много по России, сейчас еще новые области добавились… там инвестка будет тоже не маленькая.

кто держит бумаги с 2020г — получили 3х кратный убыток в стоимости, кто с 2023г. — получили убыток 2х кратный. а время идет...
до 5к (средняя цена ФСК с 2010г по 2016г.) еще не довезли...

⚡️ ФСК Россети (FEES) | Прибыль зашкаливает, но акции стоят на месте

▫️Капитализация: 150 млрд р (0,071р/акция)

▫️Выручка 2025: 1834 млрд (+21,8% г/г)
▫️EBITDA 2025: 555,7 млрд (+31,7% г/г)
▫️Прибыль акционерам: 141,4 млрд (против убытка г/г)
▫️Скор. прибыль: 266,5 млрд (+12% г/г)
▫️скор. P/E TTM: 0,56
▫️P/B:0,1

✅ Рост тарифов существенно опережающий инфляцию положительно сказывается на результатах компании и положительный эффект продолжит раскрываться в 2026 и 2027 годах.

В 2025м году компания заработала 141,4 млрд р чистой прибыли акционерам, но 125,1 млрд р составили обесценения основных средств и нематериальных активов. В целом, даже без учета этой корректировки P/E = 1,1. Сама компания оценивает скор. чистую прибыль в 297,2 млрд р по МСФО и 133,2 млрд р по РСБУ.

❗️ Чистый долг увеличился до 557,8 млрд р, но он уже не кажется таким существенным на фоне роста EBITDA. ND/EBITDA = 1, такая долговая нагрузка уже вполне позволяет платить дивиденды (пока их ограничивает мораторий).

❌ Инвестиционная программа на 2026 год выросла на 18,2% г/г до 857 млрд р. Скорее всего, это из-за того, что в 2025м году объем кап. затрат оказался меньше запланированного. Это существенно снижает шансы на дивиденды по итогам 2026 года (которых в базовом сценарии быть не должно).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Жовтобрюх, хороша ложка к обеду… :)
лучше в ВТБ удвоиться сейчас + дивы получить 20% за 4 месяца.
при желании можно и обратно будет...

Ремора, готовь сани летомпо россетям сейчас лето а вот в втб уже зима

Сергей Жовтобрюх, хороша ложка к обеду… :)
лучше в ВТБ удвоиться сейчас + дивы получить 20% за 4 месяца.
при желании можно и обратно будет...

Ремора, да и так понятно, что никаких дивив в этом году не будет. Но вы уверены, что через год вам дадут откупить по 6-7 копеек? Лично я не уверен. Я не ясновидящий и не знаю, что будет через год. Поэтому у меня есть и Россети и ВТБ) Вы же сами недавно говорили, что неэффективность рынка запредельная и с этим нельзя не согласиться.

Сергей Жовтобрюх, хороша ложка к обеду… :)
лучше в ВТБ удвоиться сейчас + дивы получить 20% за 4 месяца.
при желании можно и обратно будет...

Ремора, в этом году вопрос по дивам, может будут может нет, но на 27 в фин плане уже заложены в размере 1 коп, но когда объявят, ценник уже будет другой на бумагу и не забываем про индексацию тарифов осенью

Опять скидки) добавлю позу 😁

Ремора, все так, вот только бизнес план они несколько раз поменяли за 2025, и дивы в бизнес плане от начала 2025 отличаются от дивов в бизне...

Сергей Жовтобрюх, хороша ложка к обеду… :)
лучше в ВТБ удвоиться сейчас + дивы получить 20% за 4 месяца.
при желании можно и обратно будет вернуться через год откупить по 6-7к. позже.
после отказа по дивам за 2025г. тут опять будет массовый слив. не акционерами так шортистами.

Toptygin11, посмотри отчет, в нем все написано: что от чего и когда отнимается

Сергей Жовтобрюх, это списание того что уничтожено дронами. Нет там позитива

SobolevX2, в 2023г. за 9месяцев была прибыль двукратно выше капитализации… по итогу с 12к. ушла к текущим 7к.
для наглядности smart-lab.ru/...

Ремора, все так, вот только бизнес план они несколько раз поменяли за 2025, и дивы в бизнес плане от начала 2025 отличаются от дивов в бизнес плане от конца 2025 в 4 раза в большую сторону

Минэнерго и Россети не поддержали инициативу по созданию специальных энергозон с льготными тарифами для ЦОДов — Ъ

Минэнерго и «Россети» не поддержали инициативу по созданию специальных энергозон с льготными тарифами для центров обработки данных (ЦОДов). По мнению энергетиков, такие меры могут привести к росту перекрестного субсидирования и увеличить нагрузку на других потребителей.

Вместо послаблений обсуждается ужесточение условий подключения. В частности, предлагается рассчитывать оплату за передачу электроэнергии исходя из 90% от заявленной мощности при технологическом присоединении. Эта инициатива уже получила одобрение ряда ведомств.

В Москва и Московской области к 2030 году может быть подключено ЦОДов общей мощностью до 4 ГВт. В «Россетях» предупреждают, что при отсутствии ограничений это создаст риск для стабильности энергосистемы, поскольку резерв мощности может быть исчерпан.

При этом Минцифры настаивает на более гибком подходе. Ведомство предлагает разделять майнинговые проекты и «полезные» дата-центры, а также снизить требования по оплачиваемой мощности — до 40–80% в зависимости от сезона. По мнению министерства, текущие условия не учитывают специфику работы ЦОДов, где нагрузка меняется в течение года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

john dao, тк компания стоит сильно меньше её годовой прибыли, то в любой момент может быть кратная переоценка

SobolevX2, в 2023г. за 9месяцев была прибыль двукратно выше капитализации… по итогу с 12к. ушла к текущим 7к.
для наглядности smart-lab.ru/blog/963091.php
потому как дивы не платит и инвестка выше прибыли в разы.
инвесторы сидят и пережидают кризис ликвидности годами, а инвестка все растет.
имеем огромные вливания в провода, которые потом обесцениваются и списываются с прибыли в виде амортизации.
тут ждать 2028г. надо в бумаге, в бизнес плане выплаты за 2027г. = 0,011р. (если мне память не изменяет).

Если тарифы и дальше будут индексировать выше инфляции (это ж монополист), то с учётом снижения ставки дальше отчёты должны быть ещё лучше