Россети (ФСК) акции

Сергей Жовтобрюх, я не вижу смысла в сравнении с Озоном. Озон меня не интересует.
вопрос в другом: — кому нужна акция без доходности до 202...

Ремора, а какой реальный доход у акционера Озона? Но избушки топят за то, что по акции будет рост 21% в течение года. У компании даже прибыл...

Компания ФСК-Россети опубликовала финансовый отчет за 2025г. по МСФО.

Мой расчет скорректированной EBITDA — это операционная прибыль+амортизация+оценочные обязательства+убыток (восстановление) от обесценения основных средств (обычно в 2 полугодии он появляется)+начисление (восстановление) резерва под ожидаемые кредитные убытки-прочие доходы+прочие расходы.

Как же отработали во втором полугодии (квартально МСФО перестали публиковать) и в 25г. в целом:

Эффективность компании улучшилась во 2 полугодии, рентабельность EBITDA увеличилась относительно аналогичного периода прошлого года на 3,0 п.п. с 29,7% до 32,7% г/г — отличный результат по рентабельности, а сама EBITDA выросла на +40,8% с 231,5 до рекордного значения в 326,1 млрд руб. — отличный результат.

     🚨 Сетевая монополия показала феноменальный финансовый разворот: чистая прибыль по РСБУ в 2025 году взлетела до 110,25 млрд рублей, хотя годом ранее компания отчитывалась об убытке почти в 300 млрд рублей.

     📉 Год назад сетевой гигант фиксировал убыток в размере 294,84 млрд рублей. Цифра шокировала рынок и заставляла говорить о проблемах с тарифообразованием и долговой нагрузкой. Сегодня картина диаметрально противоположная.

🔎 Как удалось совершить такой рывок?

     На первый взгляд операционные показатели не дают ответа на вопрос о чудесном преображении:

* Выручка выросла умеренно: 386,03 млрд руб. (2025) против 354,24 млрд руб. (2024). Прирост — всего 9%, что вполне сопоставимо с уровнем индексации тарифов.
* Себестоимость продаж осталась практически на том же уровне: 220,37 млрд руб. против 205,33 млрд руб. годом ранее. Операционная эффективность, безусловно, улучшилась, но не на сотни миллиардов.

     🤫 Главная интрига кроется в статьях, не входящих в себестоимость продаж.

SobolevX2, тот же самый вопрос можно задать на счет всех металлургов ММК, Северсталь, НЛМК. Видимо никто не хочет резать лосей, и все надеят...

khornickjaadle, У АФК Система и Мечела еще хуже — у них и прибыли то вообще нет и не предвидится, сплошные убытки и все уходит на проценты п...

SobolevX2, всё так, работают хорошо, прибыль растёт, но… всё уходит на растущий капекс.

khornickjaadle, а с каких пор растущая компания стала оцениваться хуже рынка? Во все времена было иначе. Когда говорят про Траснефть: она пл...

SobolevX2, всё так, работают хорошо, прибыль растёт, но… всё уходит на растущий капекс.

Сергей Жовтобрюх, по мультипликатору p/s Россети оценены даже ниже, чем АФК Система, у которой дивиденды в ближайшие 10 лет не предвидятся, ...

Toptygin11, почему тогда в ИПР к 2029 году идет снижение капекса не реконструкцию старых сетей? По Вашей логике он должен только нарастать

Провода по 50-60лет висят, трансформаторы тоже. Там инвестировать и инвестировать. Лет 10 ничего не будет

Aleksandr_F, пока нет для акционера реального дохода на капитал бумага ничего не стоит. так уж устроен рынок.
ИК будут продавливать котиров...

Нихрена у нас качели

Россети предложили ужесточить требования к небольшим электросетевым компаниям, что может привести к дальнейшему сокращению числа независимых игроков на рынке. Речь идет о повышении минимальных критериев по трансформаторной мощности и протяженности сетей — до 300 МВА и 600 км.

Если инициатива будет принята, уже к 2027 году количество территориальных сетевых организаций (ТСО) может снизиться примерно на 30% — до 350 по всей стране. В каждом регионе планируется оставить лишь несколько крупных операторов. Основная цель — повысить надежность энергоснабжения и снизить тарифную нагрузку, поскольку небольшие компании часто не могут инвестировать в развитие инфраструктуры.

Ключевым инструментом реформы стал институт системообразующих сетевых компаний, под контроль которых переходят игроки, не соответствующие установленным требованиям. В большинстве случаев такими структурами становятся дочерние компании «Россетей».

Однако бизнес и эксперты ставят под сомнение эффективность дальнейшего укрупнения. Представители промышленности отмечают, что ощутимых улучшений качества энергоснабжения или снижения тарифов пока не наблюдается. При этом финансовые показатели крупнейших игроков, напротив, демонстрируют рост.

denio, так и бумаг стало кратно больше ...
если в кратце соединили рабочую лошадку ФСК с головным офисом дармоедов Россетей, которые всю при...

Ремора, а ни чего что в 20 году россети и фск это были две разные комании? а ничего что с 20-ого года выручка выросла на 50%?

Aleksandr_F, пока нет для акционера реального дохода на капитал бумага ничего не стоит. так уж устроен рынок.
ИК будут продавливать котиров...