Россети (ФСК) акции

Зай ты кнопки перепутал

Лей на 68 зай

khornickjaadle, только пока в плане выплаты начнутся в 2028г., как у ФСК в финплане первая выплата 28г, (0,011р., если раскидать на время до...

Ремора, ну с инвесткой ФСК тоже борщат, в планах закладывают больше, чем успевают освоить из-за чего и долговая нагрузка растет меньше ожидаемой. Да и в плане дивов в течении 2025 года план по выплате в 2028 изменился почти в 4 раза в большую сторону, и это было до того, как приняли решение повысить тариф на 16% в 2026. Так что ждем новую ИПР с новыми прогнозами

Сергей Жовтобрюх, да они и больше 4-х копеек могут платить. Когда долго вообще не платят, то кажется, что никогда не будут платить.

khornickjaadle, только пока в плане выплаты начнутся в 2028г., как у ФСК в финплане первая выплата 28г, (0,011р., если раскидать на время до ее = 5% годовых) так и у Арсагеры… но Арсагера хочет побольше… они часто с прогнозами борщат.
а вот будут ли дивы или новая инвестка пойдет — это вопрос.
в этом году инвестку загнули уже до 850 млрд.р. с 580млрд.р в 2025г., с какой скоростью будет расти долговая нагрузка?

все кстати думали что инвестка завершится еще в 2022-2023гг. сходила до 80-90 млрд.р как мне помнится. а тут ба и выросла в 10 раз.
хороша ложка к обеду… будет в 2027г сокращение инвестки и прибыль можно будет смотреть на инвестпривлекательность. а нет так подождем еще…

в этом году дивы отменят может камнем вниз и 6к. пробьет по факту.

По анализу Арсагеры (https://docs.google.com/spreadsheets/d/e/2PACX-1vTBIiA52dEEVaEVkMt0UVTZQoW26EIzRLteUouQgsTAvtDSdbCh9iT4xrf8jJo6O-d9EbFV...

Сергей Жовтобрюх, да они и больше 4-х копеек могут платить. Когда долго вообще не платят, то кажется, что никогда не будут платить.

Ремора, по поводу вывода прибыли на подконтрольных подрядчиков: если у Вас есть доказательства растраты акционерного капитала по завышенным ...

Сергей Жовтобрюх, у меня есть старые друзей… еще со школы… которые работают на подрядах в электросетях. непосредственно данные сети тянут через шараш монтаж конторы. там чтобы бумажку на зп или закуп оборудования подписать проходит 3-4 компашки, печати надо поставить или заявку передать. Работают в ООО в Вологде например, а заявку подписывают через Ярославскую ООО, а те еще в Московской ООО… конечный заказчик конечно же фСК = кому сети тянут… а карманные конторки прокладки с офисами и директорами конечные наниматели. и такая канитель тянется уже много лет. как думаешь себестоимость проводов и подстанций через сколько прокладок получает наценку? своих работников штатных у данных прокладок нет и договора на подряды. есть только директора, замы и бухгалтера. а работяг набирают бригадами по объявлениям.
в итоге ты получаешь конечную стоимость 1 км. сетей завышенную в разы. и позже эту массу затрат списывают как амортизацию. в реальности капа на бумаге дутая. но новая инвестка и тарифы все покрывают.
думай голова… у нас в России то что ты видишь на бумаге и в отчетах не бьется с реальностью. особенно в наследии Чубайса.
не просто так начали реорганизацию РАО ЕЭС. раздув перспективы и в конечном итоге получили не частную электроэнергетику а кучу дотационных компашек, большинство из которых рухнули в цене после реорганизации в разы! и по кругу — опять начали собирать в кучу, объединять и растить ценники на электричку. их не нужно было делать АО, достаточно оставить на балансе Государства и продолжать пилить бюджеты.
вот тебе одна из прокладок — Основным заказчиком ООО «ДИАПАЗОН» является «Россети ФСК ЕЭС» www.dpzn.ru/
это как пример. в реальности таких ООО много.
Россети ФСК должны по идее все работы с сетями делать на собственной базе от проектирования до прокладки сетей.
без распила и сливания работы с сетями через карманные ООО. но тут мы получаем лишние растраты и как итог завышенную инвестку и неэффктивность.

По анализу Арсагеры (https://docs.google.com/spreadsheets/d/e/2PACX-1vTBIiA52dEEVaEVkMt0UVTZQoW26EIzRLteUouQgsTAvtDSdbCh9iT4xrf8jJo6O-d9EbFVrfOXQ3Lz/pubhtml?gid=1528850459&single=true) при сохранении текущих темпов развития в 2029 году ФСК по дивполитике сможет заплатить 4 копейки на акцию дивидендов. При этом капитализация должна вырасти почти в 6 раз до 40 копеек за акцию. Верим?

Давили, давили. 🗞🗞🗞🗞 «Россети» просят ужесточить требования к небольшим электросетевым компаниям. «Россети» хотят ускорить темпы консолидации мелких электросетевых компаний, вдвое ужесточив ...
🗞🗞🗞🗞 «Россети» просят ужесточить требования к небольшим электросетевым компаниям.

«Россети» хотят ускорить темпы консолидации мелких электросетевых компаний, вдвое ужесточив для них требования по объему трансформаторной мощности и протяженности электросетей — до 300 МВА и 600 км, стало известно «Ъ». В итоге число независимых электросетей в 2027 году может сократиться еще на 30%, до 350.

Крупный бизнес отмечает, что до сих пор не увидел рыночного эффекта от поглощения частных электросетей, а аналитики не прогнозируют его в будущем.

#Ъузнал

max.ru/kommersant/AZ1L6_EKZ0o

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ремора, правильно, сиди в Евротрансе 🤣

ЗаДобро, про Евротранс у Рыночной пены вышел крутой ролик youtu.be/P6b2-7zwA2A
В нем и про крутую растущую компанию, платящую дивиденды, и про крутых аналитиков из БКС. Мои подозрения на их счет в очередной раз подтвердились. БКС — это лживые манипуляторы

khornickjaadle, а с каких пор растущая компания стала оцениваться хуже рынка? Во все времена было иначе. Когда говорят про Траснефть: она пл...

Сергей Жовтобрюх, к сожалению логика отсутствует, дочки выросли будь здоров, ФСК внизу. Год назад ставка 21 сейчас 15, нефть 100+, но это никого не смущает, идёт давление на рынок. Цель инфляция 4%, вот и не дают разогнаться, а поводы придумывают какие угодно. Ждём в любом случае

Сергей Жовтобрюх, я не вижу смысла в сравнении с Озоном. Озон меня не интересует.
вопрос в другом: — кому нужна акция без доходности до 202...

Ремора, по поводу вывода прибыли на подконтрольных подрядчиков: если у Вас есть доказательства растраты акционерного капитала по завышенным ценам, то Вам в счетную палату или предоставьте нам эти доказательства. А если там придраться не к чему, то зачем об этом говорить?

Сергей Жовтобрюх, я не вижу смысла в сравнении с Озоном. Озон меня не интересует.
вопрос в другом: — кому нужна акция без доходности до 202...

Ремора, Озон был взят просто для примера (на его месте может быть любая другая растущая комания, оцениваемая на придуманную будущую прибыль), чтобы показать, что доводы, приводимые по одной компании, почему-то не применяют к другой из-за чего и возникает недооценка.
Акция без доходности нужна тем, кто, видя результаты инвестиционной деятельности, готов подождать возврата на инвестиционный капитал.
Какая разница на сколько вырастет долг, если он с лихвой перекрывается получаемой прибылью. Без кредитного плеча развиваться придется дольше, чем растет потребление. Главное с ним не перебарщивать, но с этим у ФСК пока все в порядке.
А на счет активов, важно ведь не только на сколько к соим активам оценена компания, но и являются ли прибыльными эти активы и на сколько. А по ФСК из-за повышения тарифов выше инфляции наблюдается рост ROA

Сергей Жовтобрюх, я не вижу смысла в сравнении с Озоном. Озон меня не интересует.
вопрос в другом: — кому нужна акция без доходности до 202...

Ремора, правильно, сиди в Евротрансе 🤣

Ремора, а какой реальный доход у акционера Озона? Но избушки топят за то, что по акции будет рост 21% в течение года. У компании даже прибыл...

Сергей Жовтобрюх, я не вижу смысла в сравнении с Озоном. Озон меня не интересует.
вопрос в другом: — кому нужна акция без доходности до 2028г?…
есть Указ не выплачивать дивиденды до 2027г.… а что может произойти за этот срок?…
сколько впереди кризисов? на сколько вырастет долг за это время?
вопросов очень много.
да и Госкомпания с выводом прибыли через инвестку на свои подконтрольные фирмы подрядчики так себе вложение.
инвестиция должна быть понятной с какими то дивидендами для акционеров, которые можно реинвестировать наращивая капитал.

а по недооценке смотрите на Газпром — он оценивается к капиталу еще ниже чем ФСК…
да пол рынка стоит в несколько раз дешевле своих активов и для этого есть свои причины…
а многие даже дивиденды платят ...

Россети ФСК. Отчет МСФО. Результаты космос, когда уже полетит…

Компания ФСК-Россети опубликовала финансовый отчет за 2025г. по МСФО.

Мой расчет скорректированной EBITDA — это операционная прибыль+амортизация+оценочные обязательства+убыток (восстановление) от обесценения основных средств (обычно в 2 полугодии он появляется)+начисление (восстановление) резерва под ожидаемые кредитные убытки-прочие доходы+прочие расходы.

Как же отработали во втором полугодии (квартально МСФО перестали публиковать) и в 25г. в целом:

Эффективность компании улучшилась во 2 полугодии, рентабельность EBITDA увеличилась относительно аналогичного периода прошлого года на 3,0 п.п. с 29,7% до 32,7% г/г — отличный результат по рентабельности, а сама EBITDA выросла на +40,8% с 231,5 до рекордного значения в 326,1 млрд руб. — отличный результат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚨 «РОССЕТИ» вышли из глубокого минуса в миллиардную прибыль

     🚨 Сетевая монополия показала феноменальный финансовый разворот: чистая прибыль по РСБУ в 2025 году взлетела до 110,25 млрд рублей, хотя годом ранее компания отчитывалась об убытке почти в 300 млрд рублей.

     📉 Год назад сетевой гигант фиксировал убыток в размере 294,84 млрд рублей. Цифра шокировала рынок и заставляла говорить о проблемах с тарифообразованием и долговой нагрузкой. Сегодня картина диаметрально противоположная.

🔎 Как удалось совершить такой рывок?

     На первый взгляд операционные показатели не дают ответа на вопрос о чудесном преображении:

* Выручка выросла умеренно: 386,03 млрд руб. (2025) против 354,24 млрд руб. (2024). Прирост — всего 9%, что вполне сопоставимо с уровнем индексации тарифов.
* Себестоимость продаж осталась практически на том же уровне: 220,37 млрд руб. против 205,33 млрд руб. годом ранее. Операционная эффективность, безусловно, улучшилась, но не на сотни миллиардов.

     🤫 Главная интрига кроется в статьях, не входящих в себестоимость продаж.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

SobolevX2, тот же самый вопрос можно задать на счет всех металлургов ММК, Северсталь, НЛМК. Видимо никто не хочет резать лосей, и все надеят...

Сергей Жовтобрюх, в общем, как сказала одна моя знакомая: «Акция без дивидендов может стоить сколько угодно». Либо, как убыточный Озон, запредельно дорого, либо, как прибыльная ФСК, запредельно дешево. А все из-за нарушения дивполитики и, по сути, нарушения прав акционеров

Думаю, лучше формировать позиции после сущфакта с решением СД о нераспределении прибыли за 2025 год (возможно для кого-то это станет типа сюрпризом).

khornickjaadle, У АФК Система и Мечела еще хуже — у них и прибыли то вообще нет и не предвидится, сплошные убытки и все уходит на проценты п...

SobolevX2, тот же самый вопрос можно задать на счет всех металлургов ММК, Северсталь, НЛМК. Видимо никто не хочет резать лосей, и все надеятся на восстановлние роста экономики. При этом все забывают, что рост экономики вызывает рост энергопотребления

SobolevX2, всё так, работают хорошо, прибыль растёт, но… всё уходит на растущий капекс.

khornickjaadle, У АФК Система и Мечела еще хуже — у них и прибыли то вообще нет и не предвидится, сплошные убытки и все уходит на проценты по растущим долгам. С какого это фига они оцениваются по p/s дороже прибыльной ФСК Россети???

khornickjaadle, а с каких пор растущая компания стала оцениваться хуже рынка? Во все времена было иначе. Когда говорят про Траснефть: она пл...

Сергей Жовтобрюх, исключения бывают из правил. Ценник сейчас неплохой для покупки, пока думаю, покупать или нет.

SobolevX2, всё так, работают хорошо, прибыль растёт, но… всё уходит на растущий капекс.

khornickjaadle, а с каких пор растущая компания стала оцениваться хуже рынка? Во все времена было иначе. Когда говорят про Траснефть: она плохая, потому что не растет, когда говорят про ФСК: она плохая, потому что растет. Где логика?

«Россети» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:01 апреля 2026 года....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Жовтобрюх, по мультипликатору p/s Россети оценены даже ниже, чем АФК Система, у которой дивиденды в ближайшие 10 лет не предвидятся, ...

SobolevX2, всё так, работают хорошо, прибыль растёт, но… всё уходит на растущий капекс.

Toptygin11, почему тогда в ИПР к 2029 году идет снижение капекса не реконструкцию старых сетей? По Вашей логике он должен только нарастать

Сергей Жовтобрюх, по мультипликатору p/s Россети оценены даже ниже, чем АФК Система, у которой дивиденды в ближайшие 10 лет не предвидятся, и у которой есть реальный риск банкротства и распродажи активов, либо допэмиссии. И даже ниже Мечела. Хотя АФК Система и Мечел убыточны, а в Россетях прибыль растет и будет расти дальше с учетом снижения ставки и планов по индексации тарифов быстрее инфляции. При этом БКС топил за Мечел по 600, а сейчас просто заткнулся. И даже при снижении цены с 400 до 65 Мечел до сих пор оценен дороже Россетей по мультипликаторам. Но что-то я не видел идеи у БКС по шорту Мечела. На минуточку — при всех капзатратах у Россетей показатель долг/EBITDA по итогам 2025г снизился с 0,98 в 2024г до 0,77 в 2025г. (!). То есть компания без проблем переваривает большой капекс и еще умудряется снижать удельную долговую нагрузку!