ДОМ.РФ акции

Кто дивы получил

Тикер: #DOMRF
Текущая цена: 2255.3
Капитализация: 405.7 млрд
Сектор: Банки
Сайт: xn--d1aqf.xn--p1ai/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P/E — 3.79
P/BV — 0.84
NIM — 4.3%
COR — 0.7%
CIR — 23.7%
ROE — 23.8%

Что нравится:

✔️чистые процентный доход вырос на 7.3% к/к (48.6 → 52.2 млрд);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 47.2% к/к (3.7 → 5.4 млрд);
✔️рост кредитного портфеля на 5.6% к/к (5.35 → 5.64 трлн);

Что не нравится:

✔️доход от операций с недвижимостью уменьшился на 24.3% к/к (3 → 2.3 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась всего на 0.6% к/к (28.5 → 28.7 млрд);
✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 1.01 до 1.02%.

Дивиденды:

Предполагается выплата на уровне 50% от чистой прибыли компании.

По данным сайта Доход за 2026 прогнозируется дивиденд в размере 332.12 руб (ДД 14.73% от текущей цен).

Мой итог:

По ЧПД у компании чередуется рост с падением (1.3 → 19.1 → 2 → 7.3%). ЧПД после удержания резервов вырос на 6.5% к/к (39.3 → 41.8 млрд). ЧКД увеличился и чередование роста с уменьшением сохраняется (-8.6 → 23.5 → -6.7 → 47.2%). Можно только отметить, что в этом квартале показали очень сильный рост.

НКР повысило прогнозную стоимость акций «Дом.РФ» на 2030 год до 3313 рублей, при этом предыдущий таргет составлял 3230 рублей.

Дивиденд на акцию в 2030 году ожидается на уровне 674 рублей, что соответствует доходности 30%, тогда как в 2026 году прогнозируется 331 рубль (доходность 15%), а за 2025 год — 247 рублей. Прогнозные мультипликаторы на 2026 год: P/E 5,0 при текущем 3,4 и P/B 1,1 при текущем 0,7.

Рентабельность собственного капитала (ROE) сохранится в ближайшие два года в среднем на уровне 24%, достигнет 26% к 2030 году, после чего нормализуется до 22%. Чистая прибыль группы, по прогнозу, удвоится с 2026 по 2030 год при среднегодовом темпе роста 22% за период 2025–2030 годов.

В НКР характеризуют «Дом.РФ» как компанию роста, которая в среднесрочной перспективе станет значимой дивидендной историей на российском рынке, при этом поддержку бизнесу окажут высокомаржинальные направления, включая цифровые сегменты.

Источник

Продолжаем разбирать свежие финансовые отчеты компаний, и на очереди результаты за 1П2026 крупнейшего финансового института, который с 1997 года занимается развитием жилищной сферы. Речь, конечно же, о ДОМ.РФ.

— Чистые процентные доходы:89,0 млрд руб (+30% г/г)
— Чистые комиссионные доходы:23,7 млрд руб (+47% г/г)
— Чистая прибыль:57,2 млрд руб (+46% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 По итогам первого полугодия чистые процентные доходы выросли на 30% г/г — до 89,0 млрд руб. за счёт увеличения кредитного портфеля и роста чистой процентной маржи. В то же время чистые комиссионные доходы увеличились на 47% г/г — до 23,7 млрд руб., что обусловлено ростом вознаграждений за выполнение агентских функций и проведения сделок с секьюритизацией активов. Как результат, чистая прибыль за отчетный период выросла на 46% г/г и составила 57,2 млрд руб.

С начала года:
— чистая процентная маржа (NIM) выросла на 0,3 п.п — до 4,3%.

В пятницу прошла встреча Пульс.Толк на тему рынка капитала. Эксперты Т рассказывали об IPO, предпосылках к ним, факторах успеха и наоборот – о плохих кейсах. К этой встрече я еще неоднократно буду возвращаться, т.к. она оказалась информативной, с хорошей презентацией, цифрами (а я очень люблю цифры). Но вот что особенно запомнилось:

🔹есть «горячий» и «холодный рынок». В «горячий» почти любой новый актив разлетается, как вкусный пирожок. Дисконты к аналогам минимальные, оценка оптимистичная. Получается двойной эффект: аналоги дороже, и дисконты к аналогам меньше. А вот с осени 2024 отмечается «холодный рынок»: даже интересные, качественные активы выходят на IPO с дисконтом: Ozon Фарма, ДомРФ, Базис, В2В РТС. Вот окно возможностей

🔹IPO скорее успешны, чем нет: медианная динамика выведенной на биржу компании на 3,1% лучше индекса на дистанции 1 месяц, и на 6,3% лучше на дистанции 3 месяца. Повторюсь: медиана, не среднее. Т.е. эфемерный рост Астры на 40% в первый день при аллокации 3% не сильно повлиял на эту статистику

Продолжаю разбирать качественные компании на очереди у нас отчет ДОМ РФ за 2 квартал 2026 года по МСФО. Компанию я держу, мне она нравится. Посмотрим на финансовые показатели, спрогнозируем будущие дивиденды, а также решим что же делать с акциями сейчас. Давайте разбираться!

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• Полюс отказ от дивидендов до 2030 года. Что вообще происходит?
• ТОП-10 вкладов с доходностью до 15% годовых.
• Русагро объявила выплаты дивидендов впервые с 2021 года. Разбираемся в ситуации.
• Новатэк (NVTK): отчет за I полугодие 2026 по МСФО. Дорогой газ и нефть, как себя чувствует компания?

 

ПАО ДОМ.РФ является одной из крупнейших компаний финансового сектора.

ДОМ.РФ не планирует SPO в ближайшие два года, сообщил топ-менеджмент в ходе трансляции на площадке Т-Инвестициях. В ноябре 2022 года компания провела IPO на 25 млрд рублей. Финансовый директор Давид Овсепян отметил, что дополнительные эмиссии не предусмотрены стратегией.

vk.ru/t_invest_official?z=video-202887315_456240314

• чистые процентные доходы (без секьюритизации): 89,1 млрд рублей (+30%)
• комиссионные доходы:23,7 млрд рублей (+47%)
• рентабельность капитала:23,8% против 21,6% в 2025 году

Результаты и повышение прогноза совпали с ожиданиями. С момента IPO в ноябре 2025 года акции прибавили 30% — лучше рынка и Индекса финансов Мосбиржи. Ждём, что банк продолжит показывать сильные результаты.

• Рекордные выдачи в июне:
  – Количество: 106,1 тыс. кредитов (+19% к маю с поправкой на рабочие дни).
  – Объём: ₽485,7 млрд (+31%).
  – Это максимум с начала 2026 года.

• Главный драйвер – «Семейная ипотека»:
  – Выдано 46,1 тыс. кредитов на ₽281,8 млрд (рост в 1,7 раза к маю).
  – Ажиотаж связан с обсуждением возможных изменений с 1 июля (условия сохранены до 1 октября).
  – Льготные программы в целом: 51,7 тыс. кредитов на ₽313,2 млрд (+54% по количеству и +57% по объёму к маю).
  – Доля льготной ипотеки в выдаче крупнейших банков достигла 64% по объёму и 49% по количеству.

• Рыночная ипотека – стабильность:
  – ~54 тыс. кредитов (–0,1% м/м) на ₽173 млрд (–2,2% м/м) с поправкой на рабочие дни.

• Структура спроса сместилась в пользу новостроек и ИЖС:
  – Доля новостроек: 35% по количеству (+6,9 п.п. м/м).

ДОМ.РФ удивил даже оптимистов. Почему я продолжаю покупать эти акции?📈 ДОМ.РФ повысил прогноз. Акции все еще недооценены или рынок уже все ...

📈 ДОМ.РФ повысил прогноз. Акции все еще недооценены или рынок уже все заложил?

ДОМ.РФ опубликовал отчет за II квартал 2026 года по МСФО. Компания давно находится в нашем портфеле, поэтому разберем, изменилось ли что-то в инвестиционном кейсе после публикации результатов.

Что понравилось

Первое и самое важное — менеджмент повысил прогноз на 2026 год. Более того, новые ориентиры оказались даже немного выше наших ожиданий. Это подтверждает, что бизнес развивается лучше первоначального плана.

Кредитный портфель продолжает расти, главным образом за счет проектного финансирования застройщиков. При этом компания ожидает более сильную динамику именно во втором полугодии, что связано с сезонностью бизнеса.

Несмотря на непростую ситуацию на рынке недвижимости, объем строительства новых проектов и денежный объем рынка продолжают увеличиваться. Для ДОМ.РФ это остается одним из ключевых факторов роста.

Чистые процентные доходы вновь выросли вслед за расширением кредитного портфеля, а процентная маржа остается стабильной.

Результаты отличные и в целом соответствуют ожиданиям. Компания отчитывается ежемесячно, так что сюрпризов особых нет.

Рост прибыли обеспечен увеличением чистых процентных доходов: кредитный портфель растет, а стоимость привлечения средств снижается, что поддерживает чистую процентную маржу.

По итогам 2026 года ожидаем прибыль около ₽120 млрд. Это может обеспечить одну из самых высоких дивидендных доходностей на рынке — около 15,5%, или ₽327 на акцию по итогам года.

Исходя из этого, мы позитивно смотрим на акции Дом.PФ.

«В 1 полугодии 2026 года чистая прибыль ДОМ.РФ выросла на 46% год к году и достигла 57,2 млрд руб. при рентабельности капитала 23,8%. Прибыль на одну акцию составила 318,2 руб. Чистые процентные доходы показали рост на 30% до 89,1 млрд руб., комиссионные доходы — на 47% до 23,7 млрд руб. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Драйвером роста прибыли стало развитие банковского и небанковского бизнеса. С начала года кредитный портфель вырос на 3,9% до 5,5 трлн руб., рост портфеля год к году составил 24,9%. За 6 месяцев корпоративный кредитный портфель увеличился на 11%, объем новых подписанных кредитных линий проектного финансирования составил 707 млрд руб., что на 71% выше аналогичного периода прошлого года. Объем новых сделок ипотечной секьюритизации в 1 полугодии вырос на 83% и достиг почти 200 млрд руб.

Мы продолжаем работать с высокой операционной эффективностью. Отношение расходов к доходам снизилось до 23,7% против 28,3% годом ранее и находится ниже целевых значений. Улучшение метрик эффективности формируется на фоне высокой дисциплины расходов и последовательного превышения темпов роста операционных доходов над расходами.