🏠ДОМ РФ стоит ли покупать? Разбор отчета за 2 кв. 2026 г, дивиденды и справедливая оценка.

Продолжаю разбирать качественные компании на очереди у нас отчет ДОМ РФ за 2 квартал 2026 года по МСФО. Компанию я держу, мне она нравится. Посмотрим на финансовые показатели, спрогнозируем будущие дивиденды, а также решим что же делать с акциями сейчас. Давайте разбираться!

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• Полюс отказ от дивидендов до 2030 года. Что вообще происходит?
• ТОП-10 вкладов с доходностью до 15% годовых.
• Русагро объявила выплаты дивидендов впервые с 2021 года. Разбираемся в ситуации.
• Новатэк (NVTK): отчет за I полугодие 2026 по МСФО. Дорогой газ и нефть, как себя чувствует компания?

 

ПАО ДОМ.РФ является одной из крупнейших компаний финансового сектора. C 1997 года компания создает и развивает финансовую инфраструктуру для роста жилищной сферы.Ключевые направления деятельности Группы включают в себя банковский бизнес, уникальный небанковский бизнес (ипотечная секьюритизация, вовлечение земельных участков, финансирование инфраструктурных проектов, институциональная аренда, лифтостроение) и цифровой бизнес. ISIN: RU000A0ZZFU5

Делал обзор компании перед выходом на IPO вы можете ознакомится с ним тут. А мы начнем с кредитного портфеля:

✅ Кредитный портфель вырос на 24,9% г/г (+3,9% сначала года) и достиг 5,5 трлн.р! В основном рост по юр лицам т.е растет проектное финансирование.

✅ Чистый процентный доход вырос на 30,0% г/г и составил 52,2 млрд. Обновления рекорда! Чистые процентные доходы продолжили рост на фоне увеличения кредитного портфеля. Маржа стабилизировалась.

✅ Чистый комиссионный доход увеличился на 54% г/г и составил 5,4 млрд.р Новый рекордный показатель+ это выше ожиданий!

✅ Чистая прибыль показала рост на 22% г/г и достигла 28.7 млрд.р. Отличный показатель!

✅ Рентабельность капитала ROAE — 23,8% Очередной рекорд!

Компания чувствует себя прекрасно! Прибавка по всем параметрам. К тому же в компании поменяли прогноз до конца 2026 года в лучшую сторону! Давайте посмотрим прогноз, посчитаем дивиденды за 2026 года+ посмотрим мультипликаторы и справедливую оценку акций.

🎯Чистая прибыль: 117 млрд.р (+12,5% изменения прогноза от 02.26)
🎯Активы: 7,6 трлн.р (+4,1% изменения прогноза от 02.26)
🎯Капитал: 541 млрд.р (+3% изменения прогноза от 02.26)
🎯ROE 23,4% (+2,2 п )

Теперь давайте посмотрим, как оценивает акции ДОМ РФ рынок, сейчас цена 2219 р.

P/E= 3,8 (простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 3 кв. 2025г= 4,5

P/B=0.85 (показатель капитализация компании, деленная на балансовую стоимость акционерного капитала, простым языком активы минус обязательства)
Мультипликатор за прошлые года: P/B 3кв. 2025г= 0,76;

RSI на дневном графике=60.07% Цена находится в нейтральной зоне.

❓Справедливая стоимость акций: 2450 руб (по модели residual-income)
❓Справедливая стоимость акций через год: 3100 руб (до выплаты дивидендов)
Посчитаем дивиденды за 2025 и 2026 год.

💰Дивиденды.
ДОМ РФ согласно див.политики выплачивает 50% от чистой прибыли. За 2025 год выплатили 246,88 р на акцию или 11,84% див.доходности. При выполнении своего прогноза компания может выплатить за 2026 год 330 руб или 14,7% див.доходности.
❗Дивидендный гэп компания закрыла за 3 дня.

Отчет прекрасный у ДОМ РФ и мне нравится, что компания общается с инвесторами т.е менеджмент заинтересован в росте капитализации компании. Дивиденды выплачивают хорошие при этом они должны быть растущие. Апсайд в цене есть и он будет дальше расти. Периодически докупаю акции.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал или канал в максе! про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости.