Фикс Прайс: результаты выросли, но давление со стороны маркетплейсов ощущается
Ритейлер Фикс Прайс представил финансовые и операционные результаты по МСФО за третий квартал и девять месяцев 2026 года. Аналитики Т-Инвестиций оценивают результаты компании умеренно позитивно.
Ключевые результаты за третий квартал
• Выручка увеличилась на 9,1% год к году, до 86,8 млрд рублей. В частности, розничная выручка показала рост на 11% год к году, до 77,9 млрд рублей.
• LFL-продажи увеличились на 5,3% год к году.
• LFL-средний чек вырос на 9% год к году.
• Скорректированная EBITDA по IFRS 16 увеличилась на 15,9% год к году, до 11,6 млрд рублей.
• Чистая прибыль сократилась на 16,1%, до 2,1 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли составила 2,5% против 3,2% годом ранее.
Ключевые результаты за девять месяцев
• Выручка увеличилась на 6,3% год к году, до 242,2 млрд рублей. Розничная выручка прибавила 8,2% год к году, до 216,1 млрд рублей.
• LFL-продажи увеличились на 3% год к году.
• LFL-средний чек вырос на 7% год к году.
• С начала года компания открыла 355 магазинов, из которых 322 — под собственным управлением. Общая торговая площадь точек выросла на 79,8 тысячи кв. м и превысила 1,77 млн кв. м.
• Скорректированная EBITDA по IFRS 16 увеличилась на 8,5% год к году, до 28,7 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA прибавила 0,2 п. п., до 11,8%.
• Чистая прибыль снизилась на 23,6%, до 4,9 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли опустилась на 0,8 п. п., до 2%.
• Капитальные затраты составили 3% от выручки, 7,3 млрд рублей.
Никита Степанов, старший аналитик Т-Инвестиций:
«Фикс Прайс опубликовал умеренно позитивные результаты за третий квартал 2026-го.
Сопоставимые продажи ритейлера ускорились до 5,3% благодаря росту среднего чека на 9%, вызванному обновлением ассортимента и перекладыванием логистических издержек в цены. При этом отток трафика усилился до 3,4%, так как покупатели не стали массово возвращаться в офлайн несмотря на проблемы маркетплейсов. Общая выручка выросла на 9,1% за счет розницы, хотя оптовое направление продолжило снижаться из-за закрытия франшиз.
Рентабельность по EBITDA увеличилась до 13,2% на фоне роста валовой маржи, несмотря на давление со стороны расходов на персонал и коммунальные услуги. Чистая прибыль снизилась на 15,1% из-за курсовых разниц и процентных расходов, однако компания сохраняет самую низкую долговую нагрузку в секторе — коэффициент чистый долг/EBITDA остался на уровне 0,3х».
Взгляд на акции
Несмотря на умеренно позитивный отчет, мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги Фикс Прайса $FIXR
Компания испытывает структурное изменение спроса: теперь большая часть непродуктовых товаров покупается через маркетплейсы, а в сегменте продуктов питания усиливается конкуренция со стороны жестких дискаунтеров. В результате ритейлер сталкивается с оттоком сопоставимого трафика и ограниченным ростом доходов.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
