ФРС сохранила ставку: что нужно знать
За неделю до выборов в Конгресс американский центробанк не стал менять ставку — и теперь рынок уверен в повышении в декабре. Рассказываем, что еще нужно знать о вчерашнем заседании ФРС.
Ставка — 3,75–4 %
Вечером 28 октября Федеральный комитет ФРС по операциям на открытом рынке объявил о том, что сохранил целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3,75–4 %. Решение приняли десятью голосами, еще два участника проголосовали за повышение ставки на 0,25 процентного пункта.
Это не сюрприз: ранее представители ФРС дали понять, что не видят необходимости спешить с новым повышением ставки после повышения на 0,25 процентного пункта в сентябре.
Инфляция остается повышенной, но в ФРС взяли паузу, чтобы дождаться «дополнительной информации», следует из комментария к решению. Уорш объяснил, что в ближайшее время выйдет много макроэкономических данных. В частности, 29 октября появятся данные по темпам роста ВВП за III квартал, данные по инфляции, 6 ноября — данные по безработице. Таким образом ФРС хочет сначала оценить влияние повышения ставки на динамику инфляции и американскую экономику, написал Reuters.
Рынок слабо отреагировал на решение регулятора: американские акции немного сократили рост сразу после, но завершили торговую сессию в плюсе. Доходности долгосрочных казначейских облигаций США продолжили расти.
Как зарабатывать на американском рынке
Инвестировать в трежерис США можно с помощью декабрьского фьючерса на индекс казначейских облигаций США. А зарабатывать на американских акциях можно через неоактивы — фьючерсы СПБ Биржи, цены которых привязаны к иностранным бумагам. В Т-Инвестициях доступны неоактивы на акции Advanced Micro Devices, Amazon, Coinbase, Netflix, Tesla, Uber,Nebius Group и другие.
Что говорят аналитики
Том Графф из инвестиционной компании Facet считает, что ФРС совершила ошибку, отложив решение до декабря. «Повысив ставку сегодня, Кевин Уорш (глава ФРС) укрепил бы свою репутацию последовательного борца с инфляцией. Откладывая решение, он рискует показаться нерешительным или, что еще хуже, слишком благодушным», — рассказал Графф Reuters.
CNBC вспоминает, что недавно ФРС уже допустила катастрофическую ошибку, взяв паузу во время роста инфляции после пандемии коронавируса. Инфляция начала разгоняться в марте 2021 года, но ФРС повысила ставку только в марте 2022 года. К тому времени темпы роста цен уже подскочили до сорокалетнего пика в 9,1 %, и Федрезерву пришлось ускоренно повышать ставки самыми высокими темпами за всю историю.
«Если бы промежуточные выборы в Конгресс не были так близко (3 ноября), регулятор, вероятно, повысил бы ставки уже сегодня, — сказал Reuters директор по инвестициям Northlight Asset Management Крис Заккарелли. — Теперь маловероятно, что что-либо помешает ему сделать это на следующем заседании».
Проблема высокой инфляции никуда не делась, при этом экономический рост остается устойчивым, а безработица — стабильной, так что повышение ставки в декабре выглядит почти предрешенным, согласен главный экономист по США Natixis Кристофер Ходж.
Как ФРС изменит ставку в будущем
Американский рынок закладывает вероятность повышения ставки на следующем заседании ФРС 8–9 декабря примерно в 80 %, указывает Reuters. Еще одно увеличение ожидается к марту. Инфляция по-прежнему превышает целевой уровень в 2 % примерно на 1 процентный пункт и в последние месяцы практически не снижается.
Федрезерв переходит к стратегии
На пресс-конференции глава ФРС Кевин Уорш объявил не только о решении по ставке, но и о новом формате работы Федрезерва. Сейчас ФРС проводит 8 заседаний по ставке в год, но в 2027 году 1 заседание из 8 регулятор посвятит исключительно общей стратегии денежно-кредитной политики — без голосования по ставке. В 2028 году таких заседаний будет уже 2 из 8.
«Не менее важно, чтобы мы (…) выделяли время и пространство для стратегических обсуждений, для переосмысления важных вопросов, для взгляда на более долгосрочные горизонты (…)», — объяснил глава ФРС.
С одной стороны, изменение может снизить способность ФРС быстро реагировать на меняющиеся условия в экономике, с другой — центральный банк сохраняет возможность изменять денежно-кредитную политику и вне заседаний FOMC, указывает Reuters.
Какие именно сведения будут публиковаться после стратегических заседаний, в ФРС пока не сказали, так как «решение о новом формате было принято совсем недавно».
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
