Финаме
БКС Мир ИнвестицийПотенциал роста акций Северстали - 25% от текущих котировок - Велес Капитал
Финансовые результаты «Северстали» совпали с ожиданиями рынка по выручке и EBITDA и оказались несколько ниже по чистой прибыли. В отчетном периоде компания отразила рост выручки на 7% к/к до $2 177 млн (прогноз: $2 150 млн) и EBITDA на 14% к/к до $753 млн (прогноз: $749 млн млн). Чистая прибыль составила $475 млн (прогноз: $497 млн), что на 11% выше уровня предыдущего квартала.
Основное позитивное влияние оказали рост цен на сталь на 2-8% к/к и рост доли продаж продукции с высокой добавленной стоимостью. Сильную поддержку результатам оказал ресурсный дивизион группы благодаря росту продаж железорудного сырья и взлету цен на железорудное сырье после катастрофы в Бразилии.
Чистый долг «Северстали» вырос за отчетный период на 70% до $1,5 млрд. Резкий рост долговой нагрузки не является для нас сюрпризом, так как компания начала активную инвестиционную фазу в текущем году, и при этом компания планирует сохранить высокую дивидендную доходность акций. Соотношение «Чистый долг/EBITDA» выросло за квартал с 0,3 до 0,5.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 838 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 1 556,3 млрд |
| Выручка | 728,3 млрд |
| EBITDA | 262,2 млрд |
| Прибыль | 193,9 млрд |
| Дивиденд ао | 191,51 |
| P/E | 8,0 |
| P/S | 2,1 |
| P/BV | 2,6 |
| EV/EBITDA | 5,1 |
| Див.доход ао | 10,3% |
| Северсталь Календарь Акционеров | |
| 23/04 Финансовые и операционные результаты за I квартал 2024 года | |
| 23/04 Раскрытие решений Совета директоров «Северстали» | |
| 13/05 Закрытие реестра для ГОСА Северстали | |
| 27/05 Заседание суда с ФАС по делу о завышении цен на горячекатаный прокат | |
| 07/06 Годовое собрание акционеров, утвержд. дивов | |
| 07/06 ГОСА по дивидендам за 1 квартал 2024 года в размере 38,3 руб/акция | |
| 17/06 CHMF: последний день с дивидендом 191,51 руб | |
| 17/06 CHMF: последний день с дивидендом 38,3 руб | |
| 18/06 CHMF: закрытие реестра по дивидендам 191,51 руб | |
| 18/06 CHMF: закрытие реестра по дивидендам 38,3 руб | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Северсталь акции
1857.8₽ -1.13%
-
«Мы считаем отчетность нейтральной для акций компании»
Альфа-банк
Хорошо, что я так не считал и скинул по 1058 то, что брал по 1051
Лучше символический плюс, чем отнюдь не символический минус.
П.С
Думаете таки увидим майские минимумы?- Отчетность Северстали нейтральна для акций компании - Альфа-Банк
«Северсталь» представила финансовые результаты за 2К19 по МСФО. Показатели в целом соответствуют ожиданиям рынка – EBITDA выросла на 14% к/к на фоне роста продаж и благоприятной конъюнктуры цен на сырье и сталелитейную продукцию. На СДП оказали давление капиталовложения, которые выросли на 27% к/к.
Компания рекомендовала выплатить дивиденды за 2К19 – их размер превысит СДП за квартал при дивидендной доходности 2,5%.
Мы считаем отчетность нейтральной для акций компании.
Альфа-Банк
Авто-репост. Читать в блоге >>> Дивиденд-то у Северстали минимальный за 8 кварталов!
Тимофей Мартынов, все фин показатели достойны, кроме роста оборотного капитала и, как следствие, падение FCF. В принципе, аналитики (Атон или Альфа, а может и те, и другие) указывали на это между операционным и финансовым отчетом и правильно указывали ориентир 2.5% по дивидендам. Так что, во многом это должно быть в цене. Не понятно, является ли рост оборотного капитала разовым явлением, с чем именно он связан (общая ситуация в отрасли или специфика Северстали). Возможно, в 3кв19 учтут сделку по заводу Балаково, что позволит вернуть дивы на прежний уровень даже при неблагорприятной коньюнктуре. Ну и возможный традиционный рост доллара в августе может помочь
Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 годаСеверсталь опубликовала финансовые результаты за 2-ой квартал 2019 года.
В обзоре операционных показателей я сделал прогноз финансовых результатов компании.
В целом прогноз по основным параметрам был близок к фактическим результатам, максимальное отклонение 3,7%. Но прогноз свободного денежного потока сильно отличается от фактического.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Северсталь финансовые результаты за II кв. 2019 г. по МСФО. Снижение дивидендов.Северсталь традиционно первая открыла сезон отчётностей и уже опубликовала финансовые результаты за II кв. 2019 г. по МСФО. Выручка составила $2177 млн по сравнению с $2259 млн в II кв. 2018 г., тем самым уменьшилась на 3,6%. Чистая прибыль снизилась с $557 до $475 млн. Финпоказатели снизились в результате увеличения себестоимости из-за роста цен на железорудное сырьё и укрепления российской валюты.
Свободный денежный поток компании упал с $867 до $652 из-за увеличения капитальных затрат почти в два раза. Как я и писал в прежнем обзоре, Северсталь начинает входить в новый инвестиционный цикл.
Авто-репост. Читать в блоге >>>to stanislava // Смищно, когда всякие иксперды сравнивают металлургов по кв/кв. Они б еще продажу елочных игрушек сравнили в июне и в декабре, и писали б — какой сильный рост! :)))
Smash, Северсталь сама отчасти виновата. Отчет в долларах за 2кв является большей частью отчетом за первое полугодие. С отчетом в рублях вообще плохо. Для компании, ориентированной на квартальные выплаты дивидендов, отчеты за 6, 9, 12 месяцев малопоказательны
- Результаты Северстали по выручке оказались чуть ниже ожиданий рынка - Промсвязьбанк
Северсталь во II квартале увеличила EBITDA на 13,6% — до $753 млн
Северсталь во II квартале 2019 года увеличила показатель EBITDA по МСФО на 13,6% по сравнению с I кварталом — до $753 млн, сообщила компания. Показатель рентабельности EBITDA во втором квартале составил 34,6% против 32,6% в первом квартале. Выручка выросла в апреле-июне на 7,2% по сравнению с предыдущим кварталом и составила $2,177 млрд.
Результаты компании по выручке оказались чуть ниже ожиданий рынка, по EBITDA их превзошли. В целом, за счет роста средних цен реализации относительно 1 кв. 2019 года Северсталь показала увеличение финансовых результатов, но относительно первого полугодия прошлого года – снижение. Позитивным моментом является опережающий рост EBITDA по сравнению с выручкой, что позволило нарастить маржу. Произошло это преимущественно за счет горнорудного сегмента тогда, как в стальном сегменте рентабельность показала снижение. Северсталь прогнозирует снижение спроса на сталь во втором квартале, мы видим риски падения цен на прокат. Следствием этого может стать ухудшение финансовых результатов компании относительно 2018 года.
Промсвязьбанк
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Северсталь занимает сильные позиции в секторе в условиях высоких цен на сырье - Атон
Северсталь: EBITDA 2К19 — в рамках ожиданий, капзатраты вырастут во 2П19 — нейтрально
Северсталь опубликовала ожидаемо сильные результаты за 2К19 – EBITDA увеличилась на 14% кв/кв, что соответствует оценкам АТОНа и рынка. Капзатраты оказались на удивление низкими — $263 млн и менее $0.5 млрд за 1П. Годовой прогноз в $1.45 млрд предполагает, что капзатраты должны ускориться до $0.5 млрд в квартал во 2П, что окажет давление на чистый долг, который уже увеличился до $1.5 млрд (коэффициент чистого левереджа составляет 0.5х). Мы оцениваем результаты как НЕЙТРАЛЬНЫЕ и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Северстали, учитывая ее рациональную оценку 5.3x по мультипликатору EV/EBITDA 2019 и вертикальную интеграцию.
· Выручка в размере $2 177 млн (+1% против консенсуса, +2% против АТОНа). Рост на 7% кв/кв был обусловлен более высокими ценами реализации стальной продукции, в то время как объемы продаж остались на прежнем уровне.
· EBITDA на уровне $753 млн (+1% против консенсуса, +1% против АТОНа), показав рост на 14% кв/кв. Рентабельность увеличилась до 34.6% (+2 пп кв/кв) благодаря росту выручки. Годовой консенсус в размере $2.8 млрд представляется достижимым.
Авто-репост. Читать в блоге >>> До какой глубины провалимся — есть мнения?
Имхо, рублей до 1040 минимум сползет…
Starter, 1040 это очень оптимистично. В мае перед дивами 35р на 970 ходила, а тут падение дивов на 35% по сравнению с прошлым годом, да за самый разгар сезона… И за 9 мес. уверен, вижу уже, что примерно так же будет. Говорю, потому что тесно связан со сбытом черной металлургии.
Северсталь - ожидает, что спрос на сталь в России в 2019 г вырастет на 2-3%, доп дивиденды не планируются
Северсталь ожидает, что спрос на сталь в России вырастет на 2-3% за весь 2019 год после роста в первом полугодии на 10%.
По оценкам компании, из-за накопления запасов в строительстве в первом полугодии спрос на сталь в России вырос на 10%Во втором полугодии компания ждет его снижения к первому
Компания подтвердила капитальные затраты по итогам года на уровне $1,4 миллиарда
Основные траты придутся на второе полугодие, когда инвестиции могут составить около $1 миллиарда
Северсталь не планирует отдельных дивидендных выплат за счет средств от продажи завода в Балаково, полученные $215 миллионов войдут в общую базу расчета
источник
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Северсталь - планирует во 2 п/г взять в долг, чтобы выплатить дивиденды
заместитель гендиректора Северстали по финансам и экономике Алексей Куличенко, в ходе телефонной конференции, отвечая на вопрос, планирует ли компания выходить на долговой рынок во втором полугодии 2019 года.:
«Да, планируем выходить. По нашей (дивидендной — ред.) политике мы декларировали, что мы будем выплачивать больше дивидендов, чем наш free cash flow, что означает, что мы будем занимать разницу»
«В какой форме – будет зависеть от того, какая привлекательность рынка будет на этот момент времени. То есть мы, как всегда, оцениваем доступные опции и видим, что они открыты, и будем выбирать наилучшие. То есть во втором полугодии точно планируем выход на долговой рынок»
источник
Авто-репост. Читать в блоге >>> Что и следовало ожидать:
«Северсталь» планирует заимствования во втором полугодии для выплаты дивидендов, сообщил в ходе телефонной конференции заместитель гендиректора компании по финансам и экономике Алексей Куличенко.
«Да, планируем выходить. По нашей (дивидендной — ред.) политике мы декларировали, что мы будем выплачивать больше дивидендов, чем наш free cash flow, что означает, что мы будем занимать разницу», — сказал он, отвечая на вопрос, планирует ли компания выходить на долговой рынок во втором полугодии 2019 года.
И надолго их хватит?
РоманП., Пока инвесторы будут покупать облиги, а банки давать кредиты — будут занимать, наверное…
Что и следовало ожидать:
«Северсталь» планирует заимствования во втором полугодии для выплаты дивидендов, сообщил в ходе телефонной конференции заместитель гендиректора компании по финансам и экономике Алексей Куличенко.
«Да, планируем выходить. По нашей (дивидендной — ред.) политике мы декларировали, что мы будем выплачивать больше дивидендов, чем наш free cash flow, что означает, что мы будем занимать разницу», — сказал он, отвечая на вопрос, планирует ли компания выходить на долговой рынок во втором полугодии 2019 года.
И надолго их хватит?- Выручка 2177млн долл и EBITDA 753млн долл приличные. А вот FCF (свободный денежный поток) упал до 263млн долл.
Кап затраты выросли до 267 млн долл. Проценты и налоги 147 млн долл. Неприятным сюрпризом стал рост оборотного капитала
(дебиторской задолженности, запасов) до 76 млн долл. Именно рост оборотного капитала, а не рост кап затрат не позволил выделить на дивиденды
суммы, сравнимые с предыдущими кварталами. Напомню, что капзатраты свше 200млн долл не учитываются при расчете FCF,
направляемого на выплату дивидендов. Если бы не рост обороного капитала, то на дивиденды можно было бы направить не 350 млн долл с див доходностью 2.5%,
а 430 млн долл с див доходностью ближе к привычным по предыдущим кварталам 3.5%. Если рост оборотного капитала станет
единичным событием и с учетом продажи завода Балаково (сделка не вошла во 2кв19), можно будет ожидать более убедительных
результатов в следующих кварталах. 
- Дивидендная доходность Северстали составит приблизительно 2,5% - Атон
Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды 26.7 руб. на акцию за 2К19
Доходность приблизительно 2.5% — в рамках нашего прогноза, основанного на операционных результатах за 2К — НЕЙТРАЛЬНО. Дата закрытия реестра намечена на 17 сентября. Северсталь намерена выплачивать в качестве дивидендов 100% скорректированного свободного денежного потока.
Атон
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Выплата дивов в долг не есть хорошо, отдали где то 100% от FCF + 35% взаймы сверх. Сравним дивы за 6 мес 2018 и 2019, что имеем 38,32+45,94=84.26р за 2018 против 2019 35,43+26,72=62.15р падение выплат на -35.6%.
За год придем уровню дивидендов порядка 10-11% по текущим ценам.
Стагнация металлургического сектора из-за роста цены руды и падение спроса на продукцию.
При этом Северсталь более защищена в отличие от других компаний сектора, сырьё почти на 100% свое. 
Десять ключевых моментов отчета в долларах:
Подрос чистый долг(pic.1) .
Чистая прибыль по полугодиям снижается. Хотя поквартально прибыль выше. (pic.2) .
Такое же незначительное падение EBITDA (pic.3) .
Снижение дивидендных выплат (pic.4) .
Скосило свободный денежный поток (pic.5) .
Несмотря на высокую интегрированность, стали проседать основные показатели. (pic.6).
Капитальные затраты значительно выросли, что и уменьшило FCF. (pic.7)
Компания держит маржу операционного дохода выше 30%. Хороший показатель. (pic.8).
Общая таблица показателей в секторе, по последним отчетам. Как видно, Северсталь одна из лидеров по рентабельности и другим показателям. Все в долларах. (pic.9).
Текущие мультипликаторы сектора (pic.10).
- Отчеты за 1 полугодие МСФО
Сегодня стартовал сезон отчетов МСФО в России.
Отчиталась Северсталь.
Таблица всех отчетов у нас есть тут: https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental3/
В неё публикуются все выходящие отчеты за последний квартал по порядку, что очень удобно.
Давайте снова попробуем награждать лучшие комментарии к отчётам!
500 рублей на телефон автору лучшего комментария к отчету Северстали МСФО сегодня на форуме акций Северстали!
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Чистая прибыль «Северстали» по МСФО в I полугодии снизилась на 11,3%
19 июля 2019
Чистая прибыль «Северстали» по МСФО в первом полугодии 2019 года снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 11,3% и составила 903 миллиона долларов, говорится в сообщении компании.
Показатель EBITDA уменьшился на 10,4%, до 1,416 миллиарда долларов. Выручка в январе-июне снизилась на 5,1%, до 4,208 миллиарда долларов.
Во втором квартале текущего года чистая прибыль «Северстали» увеличилась по сравнению с предыдущим кварталом на 11%, до 475 миллионов долларов, показатель EBITDA — на 13,6%, до 753 миллионов долларов, выручка — на 7,2%, до 2,177 миллиарда долларов.
Северсталь - факторы роста и падения акций
- У Северстали самая высокая степень интеграции сырьевой базы: железной руды и каменного угля, близкая к 100% (26.12.2017)
- У компании наименьший долг из тройки (17.10.2023)
- Компания может первой вернуться к выплате дивидендов (17.10.2023)
- Дополнительные налоги съедают прибыль (17.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Северсталь - описание компании
ПАО "Северсталь" (ИНН 3528000597) — международная горно-металлургическая компания — концентрирует своё производство на продуктах с высокой добавленной стоимостью. Компания имеет опыт приобретения и интеграции активов в Северной Америке и Европе. Ей также принадлежат горнодобывающие предприятия в России, обеспечивающие сырьём производства компании. Акции компании котируются на российских торговых площадках РТС и ММВБ, глобальные депозитарные расписки представлены на Лондонской фондовой бирже.
Выручка Группы выросла на 4.0% по сравнению с предыдущим кварталом и составила $2,259 млн. (1 кв. 2018: $2,173 млн.) в основном благодаря росту объемов реализации дивизиона «Северсталь Ресурс» во втором квартале 2018 года;
Групповой показатель EBITDA значительно увеличился на 23.8% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг $874 млн. (1 кв. 2018: $706 млн.) на фоне роста выручки Группы и снижения себестоимости продаж дивизиона «Северсталь Российская Сталь». Показатель рентабельности EBITDA увеличился на 6.2 п.п. и достиг рекордного уровня в 38.7% (1 кв. 2018: 32.5%). При этом показатель рентабельности Группы остается одним из самых высоких в отрасли;
Свободный денежный поток составил $598 млн. (1 кв. 2018: $289 млн.), отражая эффект от снижения чистого оборотного капитала на фоне снижения балансов дебиторской задолженности и складских запасов. Стабильный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов Компании;
Чистая прибыль составила $557 млн. (1 кв. 2018: $461 млн.), в том числе убыток по курсовым разницам в размере $56 млн. Без учета данного фактора неденежного характера чистая прибыль «Северстали» во 2 кв. 2018 года составила бы $613 млн. (1 кв. 2018: $449 млн.);
Денежные потоки на капитальные инвестиции возросли на 17.6% по сравнению с предыдущим кварталом (1 кв. 2018: $136 млн.), и составили $160 млн., что было обусловлено факторами сезонного характера. Ожидается, что программа капитальных инвестиций Группы на 2018 г. останется на уровне 49.5 млрд руб. и большей частью затронет инвестиции в коксоаглодоменное производство.
Чистый долг снизился на 80.5% до $153 млн. на конец 2 кв. 2018 (1 кв. 2018: $785 млн.), что отражает рост баланса денежных средств на конец отчетного периода ввиду генерации свободного денежного потока за квартал. Долг Компании представлен Еврооблигациями со сроками погашения в 2021, 2022 годах, а также конвертируемыми облигациями со сроками погашения в 2021 и 2022 годах;
Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившихся 30 июня 2018 года, составляют 45.94 рублей на акцию.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
