Финаме
БКС Мир Инвестиций
Кто-нибудь может объяснить в чем состоит инвестиционная идея в «АФК Система»?
Value, 1) Дивиденды 1.19 2) ipo Сегежи и Степи
после сокращения долговой нагрузки к 160 млрд. после продажи дм и бэск, они начнут опять развиваться (инвестировать в компании, их развивать и продавать)
elber, дополнительно, учитывая что капитализация активов минус долг ~ в 2 раза выше капитализации Системы, продажа Детского мира и БЭСК также подтолкнет акции вверх.
Alexey Efimov, поясните пожалуйста про капитализацию активов. Судя по отчету, Система торгуется с премией к капиталу, а не с дисконтом. Система неправильно учитывает капитал?
Value, я о том, что если сложить рыночную капитализацию долей АФК в МТС (255 млрд руб.), ДМ (34 млрд руб.), рыночную стоимость непубличных активов (80-100 млрд. руб. нужно считать кропотливо самому, у всех по-разному выходит) и вычесть долг корп. центра 229 млрд. руб., получим 160 млрд против капитализации в 77 млрд. руб. При продаже этого имущества в активах увеличиваются ден. средства, а в пассивах — собственный капитал и акции отскочат вверх. Если гипотетически АФК распродаст все активы, ее капитализация составит 160 млрд.
