Облигации ОФЗ

greedy_gnom, МФО и коллекторы для квалов до конца года, в декабре посмотрю на офз, возможно куплю до апреля

greedy_gnom, всё это разгоняет инфляцию, в экономике всё связано и каждый момент имеет реакцию на инфляцию, КС, фиксированные инструменты, т...

Вова Кожемяко, цены на нефть, газ, удобрения, зерно и прочее продовольствие в мире. И дефицит этих товаров. добавьте к списку. Потому я пишу...

ОФЗ против Копилки с купонным доходом


Недавно меня спросили: «А что, если вложиться в ОФЗ?». Поэтому вместо ответа я прикрепляю скрин сред...

Kaliningrad79, а что есть?

greedy_gnom, Я даже не знаю как ответить на этот аргумент

Вова Кожемяко, цены на нефть, газ, удобрения, зерно и прочее продовольствие в мире. И дефицит этих товаров. добавьте к списку. Потому я пишу...

greedy_gnom, я не волнуюсь у меня нет офз

sasa sasa, я шучу, все это видят
1 Бенз
2 курс рубля
3 Минфину нужно много денег
4 ЖКХ и налоги
5 Корпоративное кредитование растёт
6 ...

Kaliningrad79, уж как перевести личную шерсть компаний в государственную, сообразят не волнуйтесь.

Вова Кожемяко, ну и в чем я не прав был? Я ещё с лета пишу о том доходность офз должна быть больше. Когда доходности длиных были ниже 15 пр,...

greedy_gnom, так это не лысый получил, а сечин, Миллер и компания, ну заплатят они налоги а толку от этого, расход больше намного

Kaliningrad79, По сообщению агентства Bloomberg на 30 сентября 2026 года, за неделю с 21 по 27 сентября 2026 года Россия получила рекордные ...

Как там гуру офз Змеев поживает
Его Любимка 26238 Доха 16,5%
Закупается наверное на всю катлету

В целом увеличение программы до 6,5 трлн руб. в 2026 г. и до 7,7 трлн руб. в 2027 г. находится в пределах нормы. Так, в 2025 г. Минфин привлек 8,0 трлн руб. (в т.ч. 1,7 трлн руб. за счет флоатеров).

Однако опасения инвесторов связаны с различным рыночным контекстом в 2025 г. и сейчас. В прошлом году активные покупки ОФЗ с фиксированной ставкой сопровождались снижением ключевой ставки, тогда как сейчас цикл снижения «ключа» поставлен на паузу. В результате доходность 10-летних ОФЗ в третий раз за последний год подходит к психологическому уровню 17% годовых (16,9% по G-кривой на 29.09.2026 г.), а премия к ключевой ставке (290 б.п.) уже близка к значениям начала 2023 г. накануне ужесточения ДКП (340 б.п.).

Дальнейшая динамика рынка во многом будет зависеть от действий Минфина на первичном рынке. Один из сценариев – увеличение предложения флоатеров, которое смогло бы сбить давление на кривую ОФЗ-ПД. На следующей неделе поддержать рынок сможет погашение выпуска ОФЗ 26226 на 367 млрд. Сегодня Минфин вышел на рынок только с одним ультракоротким выпуском ОФЗ 26228 срочностью 3,5 года, однако аукцион не состоялся (Минфин был не готов платить премию, которую затребовали инвесторы).

Короткий ответ: да, предупреждал, но не о том, о чём я думал. ЦБ не обещал, что длинные ОФЗ вырастут. С февраля он повторял, что траектория ставки зависит от бюджета и инфляционных ожиданий. Летом именно эти два фактора сломали сделку.

Ставка с 16 апреля по конец сентября снизилась с 15% до 14%. Прогноз ЦБ по средней ставке на 2027 год за то же время вырос с 8–9% до 10,5–12,5%. Длинная облигация живёт второй цифрой, а не первой. Ниже — разбор по 24 документам Банка России: что было видно на дату покупки, чего видно не было и когда тезис сломался.

Как читать этот разбор

В тексте три типа утверждений:

• ФАКТ — есть в документе ЦБ, указаны дата и документ.
• ИНТЕРПРЕТАЦИЯ — мой вывод из фактов.
• HINDSIGHT — стало известно только после даты, о которой идёт речь. Такое знание не используется как доказательство ошибки на эту дату.

1. Ставка снизилась. 

16 апреля ключевая ставка была 15%, к концу сентября — 14%. Банк России снизил её трижды: на 50 б.п. 24 апреля, на 25 б.п. 19 июня и на 25 б.п. 24 июля. Я ставил на снижение ставки и не ошибся в направлении.

greedy_gnom, поэтому Минфин с каждым годом всё больше и занимает Вы мне противоположность sasa sasa напомнили, как Инь и Янь
Один говорит Вс...

Андроид Икс, по чем продаем никто не знает, но с учетом мировых цен и нехватки предложения, явно в 2027 году продадим дороже чем в 2026
И эт...

greedy_gnom, но мы вроде не по рыночным ценам продаем. Например газ Китаю

Kaliningrad79, По сообщению агентства Bloomberg на 30 сентября 2026 года, за неделю с 21 по 27 сентября 2026 года Россия получила рекордные ...