Финаме
БКС Мир Инвестиций20 % годовых без риска: почему сейчас - идеальное время для длинных ОФЗ
У нас сейчас возникла очень интересная ситуация на рынке!
Чтобы заработать 20% годовых на данный момент, не надо никаких специфических знаний, изучать отчёты компаний, не надо брать дополнительный риск, а достаточно просто купить длинный ОФЗ.
20% годовых — это по факту много, но действительность такая, что сейчас это сделать очень легко.
Давайте разгоним тезис по поводу длинных ОФЗ и 20%.
Сейчас длинное ОФЗ торгуется с доходностью 14,8% — 14,9% годовых при ключевой ставке в 16%.
На самом деле это очень высокая доходность, то есть длинные ОФЗ прижали к ключу по доходности — они по факту перепроданы.
Допустим, самый плохой сценарий. При плохом сценарии у нас ключевую ставку снизят на 0.5% за весь год (т.е. на конец 2026 мы увидим КС 15,5%).
С учётом перепроданности мы можем увидеть доходность длинных ОФЗ в районе 13,8% (сейчас 14.8%).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26246 | 15.6% | 9.6 | 1 250 000 | 5.37 | 84.8 | 59.84 | 43.07 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 26254 | 15.6% | 14.2 | 1 000 000 | 6.16 | 88.336 | 64.82 | 36.68 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26247 | 15.6% | 12.8 | 1 000 000 | 6.12 | 84.481 | 61.08 | 22.82 | 2026-11-25 | |
| ОФЗ 26249 | 15.4% | 5.9 | 1 000 000 | 4.30 | 85.34 | 54.85 | 12.05 | 2026-12-23 | |
| ОФЗ 26248 | 15.5% | 13.8 | 1 000 000 | 6.29 | 84.5 | 61.08 | 20.47 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26253 | 15.6% | 12.2 | 750 000 | 5.87 | 88.794 | 64.82 | 36.68 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26238 | 15.3% | 14.8 | 1 000 000 | 7.23 | 54.275 | 35.4 | 11.86 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26230 | 15.5% | 12.7 | 699 489 | 6.63 | 59.35 | 38.39 | 26.16 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 26219 | 14.3% | 0.1 | 361 974 | 0.12 | 99.279 | 38.64 | 29.3 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26240 | 15.4% | 10.0 | 650 000 | 6.13 | 59.814 | 34.9 | 33.17 | 2026-08-12 | |
| ОФЗ 26250 | 15.6% | 10.9 | 750 000 | 5.85 | 83.976 | 59.84 | 13.15 | 2026-12-23 | |
| ОФЗ 26252 | 15.5% | 7.2 | 1 000 000 | 4.65 | 89.448 | 62.33 | 35.27 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26243 | 15.6% | 11.8 | 750 000 | 6.26 | 71.467 | 48.87 | 16.38 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 8.1 | 1 000 000 | - | 96.232 | 0 | 23.71 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 7.0 | 1 000 000 | - | 96.478 | 0 | 1.9 | 2026-10-28 | |
| ОФЗ 26245 | 15.6% | 9.2 | 1 250 000 | 5.28 | 85.071 | 59.84 | 38.47 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 26251 | 15.0% | 4.1 | 600 000 | 3.27 | 85.066 | 47.37 | 39.56 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26218 | 15.1% | 5.1 | 597 608 | 3.99 | 78.557 | 42.38 | 30.5 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 36 CNY (CNY) | 8.6% | 9.8 | 10 000 | 6.92 | 94.753 | CNY381.45 | CNY1511.11029 | 2026-12-02 | |
| ОФЗ 26244 | 15.5% | 7.6 | 1 250 000 | 4.86 | 83.618 | 56.1 | 40.38 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 6.3% | 2.6 | 12 000 | 2.37 | 99.486 | CNY299.18 | CNY2953.195284 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26242 | 14.7% | 3.1 | 529 357 | 2.62 | 87.3 | 44.88 | 37.48 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26237 | 14.7% | 2.6 | 518 953 | 2.36 | 84.059 | 33.41 | 25.33 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26239 | 15.1% | 5.0 | 549 052 | 4.16 | 73.562 | 34.41 | 0.95 | 2027-01-27 | |
| ОФЗ 26226 | 13.8% | 0.2 | 367 211 | 0.18 | 99.047 | 39.64 | 25.48 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 8.1% | 6.9 | 8 000 | 5.47 | 95.077 | CNY349.04 | CNY1224.017064 | 2026-12-09 | |
| ОФЗ 26221 | 15.3% | 6.7 | 396 269 | 4.86 | 70.843 | 38.39 | 26.16 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 26224 | 14.7% | 2.8 | 446 913 | 2.55 | 83.507 | 34.41 | 12.86 | 2026-11-25 | |
| ОФЗ 26225 | 15.4% | 7.8 | 347 867 | 5.49 | 65.61 | 36.15 | 14.9 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 26207 | 12.9% | 0.5 | 370 201 | 0.49 | 97.914 | 40.64 | 40.19 | 2026-08-05 | |
| ОФЗ 26236 | 14.4% | 1.8 | 498 594 | 1.71 | 87.348 | 28.42 | 11.71 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 26235 | 15.1% | 4.6 | 833 817 | 3.88 | 71.737 | 29.42 | 22.31 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26212 | 14.3% | 1.5 | 356 982 | 1.41 | 91.321 | 35.15 | 2.32 | 2027-01-20 | |
| ОФЗ 26228 | 14.9% | 3.7 | 692 019 | 3.15 | 81.235 | 38.15 | 23.06 | 2026-10-14 | |
| ОФЗ 29029 | 15.7% | 15.3 | 1 000 000 | 6.37 | 94.11 | 0 | 4.73 | 2026-10-22 | |
| ОФЗ 29028 | 15.8% | 13.3 | 1 000 000 | 6.09 | 93.91 | 0 | 4.73 | 2026-10-22 | |
| ОФЗ 52005 | 6.9% | 6.8 | 283 885 | 6.16 | 77.197 | 16.06 | 6.61 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 4.3 | 500 000 | - | 97.78 | 0 | 23.71 | 2026-09-02 |
-
sasa sasa,
Крупный производитель молочной продукции объявил о снижении цен на 5–15%
ГК «Ренна» снизила отпускные цены на свою продукцию на ...
usikpa, я вам так скажу, слава богу что в 26 году после взрывного роста за 2-3 года, хоть кто то снизил на 5-15 пр, после повышения на 40-60 пр.
Да и вообще, а снизят ли магазины которые покупают этот товар у производителя или перекупщика на те же 5-15 пр? Я сильно в этом сомневаюсь. И дальше, в лучшем случае мы увидим в магазине не изменивуся цену.
В России слишком много посредников между изготовителем, и конечным покупателем. И пока все это из рук в руки перейдёт до покупателя ценик вырастает.
Это как и с автомодилями. Или вы думаете салоны вам по ценам производства продают?
В России нету нормального строя потому что хотят хапнуть сегодня, и когда появляется возможность купить дешевле и продать ещё дороже так и делают и никто маржу не снижает.
Так что поверю только когда сам увижу снижение цены в магазине, например на сгущёнку.- Добираю ОФЗ 26248
ДОБИРАЮ ОФЗ 26248
Соотношение риск/доходность по акциям относительно длинных ОФЗ не выдерживает никакой критики.
Сегодня поиграв с цифрами, понимаю, что бессмысленно сидеть в Лукойл.
❗ Пускай потенциальная доходность у ЛУКОЙЛа и выше, чем в длинных ОФЗ, но при этом вы получаете целую кипу потенциальных проблем.
Допустим, что целевая цена ЛУКОЙЛа достижима на горизонте одно года.
Тогда мы можем рассчитывать на 25% (хотя я в это не верю) + дивиденды 8-10% с учëтом конъюнктуры рынка.
Либо можно зайти в длинные ОФЗ и забрать 20%, и почти без риска (а по факту и больше).
Мне кажется, что тут выбор очевиден. Большая часть акций просто не может тягаться в моменте с длинными ОФЗ.
❗Это уникальный случай, которым нужно пользоваться!
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Пример разбора портфеля👇
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
💸Госдолг или как цифры в бюджете влияют на доходность вашего портфеля?
🤷♂️Инвестору легко поймать себя на мысли, что госдолг — это где-то там, у экономистов и политиков. Я-то тут при чём?.. А потом внезапно меняются ставки, валюта делает резкое движение, доходности облигаций переписывают уровни, а фондовый рынок начинает оценивать новую нормаль и оказывается, что госдолг был в центре сюжета.
#ПолиГрамотность
☝️Реально инвестору важно то, что один и тот же уровень долга может означать разные вещи. У страны может быть высокий валовой долг, но он почти весь в национальной валюте, с длинной дюрацией и у внутренних держателей. А может быть долг ниже, но существенная часть — в иностранной валюте, короткая по срокам и зависимая от настроений внешнего рынка. Даже при близких соотношения Долг/ВВП по риску и последствиям — две разные реальности.
🏦Госдолг, по сути, фундамент цены денег и это очень важный момент. Доходности гособлигаций формируют безрисковую ставку в экономике, от которой пляшут оценки всего остального: корпоративных облигаций, акций (через ставку дисконтирования), недвижимости, венчура. Если государству нужно много занимать, рынок должен переварить большой объём предложения, и это часто отражается на кривой доходности.
Авто-репост. Читать в блоге >>>usikpa, нарисуют всю эту деятельность, которая с реальностью ничего общего иметь не будет, как и инфляция в 7 пр за прошлый год.
sasa sasa,
Крупный производитель молочной продукции объявил о снижении цен на 5–15%
ГК «Ренна» снизила отпускные цены на свою продукцию на 5–15%, говорится в сообщении компании. Наиболее заметной коррекция оказалась для ассортимента творога — на 10–15%. Сливочное масло линейки «Коровка из Кореновки» стало дешевле на 10%. Решение связано со снижением цен на молочное сырье: объем его производства вырос, а спрос переработчиков сократился. В компании рассчитывают, что решение увеличит доступность продукции для производителей.
Зарплата от ОФЗКоллеги, приветствую!
Некоторое время назад я готовил подборку облигаций с рейтингом не ниже B и сформировал самоокупаемый портфель.
Тогда я получил хорошую обратную связь в личных сообщениях, но некоторые задавали очень специфичный вопрос:
а что делать, если я не хочу покупать каких-то ноунеймов, а просто хочу купить безрисковые ОФЗ и получать купон ежемесячно?
Запрос был понятен: облигации федерального займа — это абсолютно безрисковый инструмент для российский неквалифицированных инвесторов, который понятен всем и каждому. Поэтому существует значительная часть инвесторов, которые не хотят брать на себя лишнего риска, но при этом хотят получать стабильный купон на протяжении долгого времени.
Я подготовил небольшую подборку облигаций, портфель из которых позволит на ежемесячной основе получать купоны на Ваш брокерский счет и жить в Тайланде.
RU000A0JTK38🗓: 19.01.2028 (погашение)
💲: 70,50 руб. (купон)
💼: 89,08% (цена)
📅: 13,83% (YTM)RU000A103BR0
🗓: 30.07.2036
💲: 70,00 руб.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Вот вы мне скажите как вам офз с вашими купонами в 9-12 пр могут спасти от такой инфляции? При том инфляция из года в год процентная, и 7 пр в прошлом году это не те-же самые 7 пр уже в новом… Это как 10 пр от 1000 рублей, и 10 пр от 10 000 рублей, процент один и тот же только сумма процента уже разная и уже не одна и та же… Как я и писал ранее все эти проценты они нам в пихивают для вранья. Нужно не проценты показывать, а числовые числа, а они в рдтичии от процентов будут далеко разные.
С 2026-го российский бизнес взвинтил цены — ИзвестияС 2026-го российский бизнес взвинтил цены. Например, логистические компании с нового год...
Nordstream, вот и вопрос к эле… И ростату… И где же ваши 7 пр? Наверное даже не одного товара и услуги не найти которая только на 7 пр поднялась. И какого х спрашивается вы держите 16 пр до сих пор если у вас инфляция 7 пр. Это вранье от наших властей и экономистов уже всех достало, патриоты блин. Большая часть людей по зп уже подходят к планки а они все нас уверяют как у них что то растёт.Рынок хочет премию. Минфин — деньги. ЦБ — контроль над инфляцией.Кратко:
Минфин аккуратно наращивает заимствования, но рынок требует большую...
Тимур Гайнетьянов, ак не бывает, кому-то придётся уступить, и скорее всего у тупят дорогу инфляции, а по первым данным мы переходим в гиперинфляция. При этом зарплаты и пенсии у людей не растут так как должны расти при такой реальной инфляции. А значит народ ещё будет беднее бРасходы на содержание гос долга России растут +42 процента в год, а доходы +2 процента 🤣Наслаждайтесь любители ОФЗ 🤣
Угадайте что вас всех...
Сергей Пестерев, ждёт не только их, страну всю это ждёт, потому что законы экономики нельзя отменить и перепрыгнуть их. Рисовать они могут и семь и четыре процента, и вообще чего угодно, но ценики в магазинах они не могут нарисовать, а по этому реальная инфляция и ситуация в стране критическая.
В январе 2026г дефицит бюджета за 1 мес. может превысить 1,7 трлн руб
Дефицит бюджета растёт г/г
А спрос на ОФЗ слабый.
Напоминаю, что в 2025г дефицит бюджета финансировали через эмиссию ОФЗ
frankmedia.ru/257438?utm_source=telegram&utm_medium=messenger&utm_campaign=tf
В январе 2026г рост дефицита бюджета г/г
В январе 2025 года дефицит бюджета России был 1,7 трлн рублей, или 0,8% ВВП, сразу превысив актуальный на тот момент годовой план в 1,173 трлн рублей, или 0,5% ВВП.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Супердлинные фиксы как идея под снижение ключаПлан таков: КС будет снижаться, хоть и более медленными темпами, чем ждёт рынок, но всё равно будет. Следовательно, купоны по 20%++, которые сейчас дают почти на каждом углу, уйдут в небытие. Поэтому сейчас на рынке имеется неплохая опция зафиксировать текущую, аномальную в долгосрочном периоде, доходность.
В чём собственно риск?
а) Если фиксировать рублевую доходность, то есть риск девальвации/инфляции. Но здесь сразу хочется отметить, что бакса по 110–120 и инфляции около 4% (базы для низкой КС) одновременно не будет. Бюджет пытается как-то лавировать между этими значениями, и что-то он ближе ко второму варианту в данный момент, как и весь 2025 год.
б) Фиксировать эту доходность в ВДО — это отдельный риск. Многие застройщики/лизинги держатся буквально на соплях, а тут ещё есть риск, что государство свернёт ипотечные программы
в) По сути то же самое, что и предыдущий пункт, но отмечу отдельно. Фиксировать доходность на несколько лет в ВДО — это кратный рост риска. На норм рынках за “длину” облигаций дают премию к купону, но нам сказочно повезло, что мы на Моексе, тут за это наоборот — берут скидку. Да и вообще такие горизонты планирования здесь не уважают.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Рынок хочет премию. Минфин — деньги. ЦБ — контроль над инфляцией.
Кратко:
Минфин аккуратно наращивает заимствования, но рынок требует большую премию и не спешит финансировать бюджет «по старым ценам». Инфляция формально замедляется, но давление в «ядре» сохраняется, а январские недельные данные вообще указывают на инфляционный рывок. RGBI остаётся под давлением.
Подробно:
Минфин аккуратно наращивает объёмы заимствований на аукционах.
Если на прошлой неделе Минфин занял символические 27 млрд руб., то на этой — уже 75 млрд руб.
(15 млрд в ОФЗ-26228 и 60 млрд в ОФЗ-26230).
Сильно больше занять сейчас было бы сложно — спрос не растёт.
Рынок хочет большую премию и больше макроданных. И всё отчётливее понимает, что ожидания по быстрому снижению ставки придётся умерить. Т.е. простыми словами рынок не очень горит желанием финансировать Минфин «по старым ценам». Думаю RGBI (Индекс ОФЗ) мы ещё увидим ниже текущих уровней.
И оснований для этого хватает.
Так, вчера разбирали свежий отчёт ЦБ «ДКУ и трансмиссия ДКП». Регулятор прямо даёт сигнал: условия остаются жёсткими, инфляцию дожимают, инфляционные ожидания растут, кредит всё ещё растёт быстро — поэтому спешки со снижением ставки не будет. А значит и переоценка ОФЗ вниз ещё вполне возможна.
Авто-репост. Читать в блоге >>>… Если даже половина этой цифры будет за 2026, то никаких 10% ставки не будет
Дмитрий,
Ключевая ставка Центробанка к концу года снизится до 9-10 процентов, считает глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
По его словам, тенденция, которая наблюдается последние пять заседаний ЦБ, продолжится, причем более решительными шагами, ближе к лету или осени. То, что Центробанк начал снижать ключевую ставку, связано с дезинфляционными процессами, причем они будут продолжаться, убежден парламентарий.
«Жесткая политика ЦБ, на мой взгляд, позволит Центральному банку снизить ключевую ставку на заседании в феврале(...) он еще на 0,5 процентных пункта в феврале снизит ставку, в марте уже более решительно — на 1, а может быть даже 1,5 процентных пункта»
Владимир Путин утвердил перечень поручений по итогам заседания Совета при Президенте по стратегическому развитию и национальным проектам, состоявшегося 8 декабря 2025 года.
***
б) восстановление темпов роста экономики, инвестиционной активности и решение структурных проблем в отраслях экономики с учетом необходимости удержания уровня инфляции по состоянию на конец 2026 года в диапазоне, соответствующем прогнозу Банка России (4–5 процентов);
Нельзя «не будет»- Аукционы ОФЗ спрос и предложение Как финансируют дефицит бюджета
В начале 2026г и спрос, и предложение на аукционах ОФЗ низкие.
Дефицит бюджета финансируют через эмиссию ОФЗ
Минфин проводит аукционы по средам
Поэтому спрос и предложение — это важный индикатор
В 1-3 кварталах 2025г в среднем в неделю Минфин размещал на 100 млрд рублей,
в 4 квартале в 2 раза больше
Думаю, пока еще не «раскачались», не пришли в себя после НГ праздников.
Также, в связи с падением RGBI, участники рынка хотят выше доходность, но Минфин пока не готов увеличивать доходность ОФЗ
План и факт
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 21.01.2026Минфин РФ 21.01.2026 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26228 с погашением 10.04.2030 и серии 26230 с погашением 16.03.2039.
ОФЗ-26228
- Предложение: доступный остаток (108,0 млрд руб.)
- Спрос: 56,9 млрд руб.
- Размещено: 15,0 млрд руб. по номиналу
- Выручка: 12,3 млрд руб.
- Средневзвешенная цена: 79,88% от номинала
- Средневзвешенная доходность: 14,64%
- Премия к открытию дня: 17 б. п.
- ДРПА не было
ОФЗ-26230
- Предложение: доступный остаток (94,7 млрд руб.)
- Спрос: 74,6 млрд руб.
- Размещено: 50,9 млрд руб. по номиналу
- Выручка: 32,6 млрд руб.
- Средневзвешенная цена: 61,72% от номинала
- Средневзвешенная доходность: 14,71%
- Премия к открытию дня: 13 б. п.
- На ДРПА размещено 9,1 млрд руб. по номиналу, выручка составила 5,9 млрд руб.
План/факт размещения ОФЗ на аукционах по номиналу
*С учетом дополнительных размещений после аукционов (ДРПА)
**План − предельный объем размещения ОФЗ по номиналу по Распоряжению №3820-р Правительства РФ от 17.12.2025
Размещено ОФЗ по номиналу по видам с начала 2026 г., млрд руб.
План привлечения ОФЗ по выручке, млрд руб.
Источники: Минфин РФ, Московская биржа, собственные расчеты
Источники: Минфин РФ, Росстат, Счетная палата и собственные расчеты
Примечание: Государственный долг приведен с учетом государственных гарантий
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
