Облигации ОФЗ

Сиделец, ради бога… но такие перепрыжки только не в офз. Это тихая гавань для больших денег. Тут должна быть тишина. Деньги любят тишину

Booppa, ну вот… перескочи я в июне в 238, а сейчас обратно — тысяч 400 заработал бы. А так уже вся выгода от перехода в 248й испарилась из-з...

🔍 Индекс RGBI (Russian Government Bonds Index) — это биржевой индекс, отражающий динамику цен на корзину наиболее ликвидных облигаций федерального займа (ОФЗ) России с фиксированным купоном и сроком погашения более одного года. Он показывает изменение рыночной стоимости этих госдолговых бумаг, но при этом не учитывает выплаты по купонам (то есть купонный доход не входит в расчет)

👨‍💻 Индекс RGBI был введён 1 января 2003 года Московской биржей с базовым значением 100 пунктов, которое отражало стоимость корзины наиболее ликвидных облигаций федерального займа России на 31 декабря 2002 года. С момента запуска индекс стал важным индикатором динамики рынка государственных облигаций с фиксированным купоном и сроком погашения более одного года.

✏️ Создание RGBI связано с необходимостью получить прозрачный и стандартизованный показатель изменения рыночной стоимости федеральных облигаций России без учета купонных выплат — то есть по «чистым» ценам. Это позволило инвесторам и аналитикам отслеживать ценовые тренды на долговом рынке и оценивать ожидания участников рынка по ключевой ставке Центробанка.

Сиделец, пора вниз об этом говорит это

На рынке ОФЗ сейчас складывается интересная ситуация. После периода высоких ставок мы постепенно переходим в фазу смягчения денежно-кредитной политики.



ЦБ запустил цикл снижения ключевой ставки. Уже два шага вниз  с 21% до 20%, потом до 18%. Прогнозы выглядят оптимистично – к концу года ставка может быть в районе 16%, а на горизонте трех лет – около 8%, при инфляции у цели в 4%.

Как можно отыграть падение ставки?
Длинные ОФЗ очень чувствительны к ставкам: снижение доходности к погашению на несколько пунктов дает мощный рост цены. А при купоне 12,25% сложный процент начинает работать в полную силу.

Разберем на примере ОФЗ 26248
Погашение – 2040 год, купон – 12,25%. Сейчас бумага торгуется по 91,4% от номинала, доходность к погашению – около 14,5%. Если через три года доходность снизится до 8%, цена может вырасти примерно до 133% номинала. Это +45% только по телу самой облигации.

К этому прибавим купоны за три года – еще примерно 42% от первоначальной суммы. При реинвестировании в ту же бумагу суммарная доходность подбирается к 100% за три года. Это порядка 26% годовых. Даже если выйти раньше, годовая доходность по расчетам останется около 25%.

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

🏛 Акции:

💬 По итогам месяца IMOEX снизился на 4%, составив 2732,1 пункта (геополитические риски). Среднедневной объём торгов акциями в июле слегка повысился составив 108₽ млрд (в июне — 105,3₽ млрд).

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в июле стали СЗКО, вернувшиеся к нетто-покупкам акций — 23,5₽ млрд (месяцем ранее они продали бумаг на сумму 7,1₽ млрд). Физики нарастили свои покупки — 15,2₽ млрд (в июне — 7,8₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали второй месяц подряд, НФО в рамках ДУ — 18₽ млрд (в июне — 17,9₽ млрд), НФО за счёт собственных средств — 17₽ млрд.

💬 Нерезиденты из дружественных стран в июле продолжили продажу акций — 8,5₽ млрд (в июне продали на 1,9₽ млрд). Заработали форточки?

Я конечно понимаю, что у ОФЗ есть основания для уверенного роста, но снимать перекупленность хоть иногда нужно! Или нет ?! RSI-7 на неделях уже равен 93. Доколе ?!🤷‍♂️ Ну дайте уже дозакупиться😋

P.S. Хорошо хоть продал ранее лишь половину от имевшихся в портфеле ОФЗ. Думал, через неделю-другую закуплюсь после коррекции к росту. Ан нет!

Годовая инфляция в РФ в июле снизилась до 8,79% с 9,40% в июне. Дефляция в РФ с 5 по 11 августа составила 0,08% после снижения цен на 0,13% неделями ранее, сообщил Росстат.

ОФЗ 26247
Спрос составил 73,794 млрд рублей по номиналу.  Итоговая доходность 14,10%. Разместили 52,011 млрд рублей по номиналу

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26247 с погашением 11 мая 2039 года составила 91,4493% от номинала, что соответствует доходности 14,10% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 52,011 млрд. рублей по номиналу при спросе 73,794 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 48,926 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 91,3731% от номинала, что соответствует доходности 14,11% годовых.

Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

Минфин РФ 13.08.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26247 с погашением 11.05.2039 и 26249 с погашением 16.06.2032.

ОФЗ-26247

• Предложение: доступный остаток (243,8 млрд руб.)
• Спрос: 73,8 млрд руб.
• Размещено: 52,0 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 91,45% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,10%
• Премия к открытию дня:5 б. п.

ОФЗ-26249

• Предложение: доступный остаток (472,4 млрд руб.)
• Спрос: 17,4 млрд руб.
• Размещено: 8,7 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 90,02% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 13,69%
• Премия к открытию дня: 14 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2025 г., млрд руб.

Минфин России информирует о результатах проведения 13 августа 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26249RMFS с датой погашения 16 июня 2032 г.

         Итоги размещения выпуска № 26249RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 17,422 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 8,722 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 7,983 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 89,9850% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 13,70% годовых;
          — средневзвешенная цена – 90,0228% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 13,69% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=313363-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26249rmfs_na_auktsione_13_avgusta_2025_g.

         Минфин России информирует о результатах проведения 13 августа 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26247RMFS с датой погашения 11 мая 2039 г.

         Итоги размещения выпуска № 26247RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 73,794 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 52,011 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 48,926 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 91,3731% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,11% годовых;
          — средневзвешенная цена – 91,4493% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,10% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=313359-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26247rmfs_na_auktsione_13_avgusta_2025_g.

Насколько хорошо ОФЗ прайсят будущее изменение ставки?

«Если ЦБ снижает ключевую ставку, то нужно покупать длинные ОФЗ» — такая стратегия кажется незыблемой. Но возникает вопрос, почему собственно доходности длинных ОФЗ должны обязательно снизиться? Быть может, снижение ставки уже было заложено в текущей доходности, а также заложено будущее повышение ставки и покупать ОФЗ не стоит?

Согласно концепции отсутствия арбитража, длинные ОФЗ должны дать ожидаемую (т.е. будущую, которую никто наверняка не знает) доходность денежного рынка, и сверх этого некоторую премию за процентный риск (в случае, если позиция ОФЗ не покрывает будущие обязательства по деньгам инвестора).

В таком случае механизм ценообразования ОФЗ следующий: участники соотносят текущую доходность к погашению ОФЗ с ожиданиями по средней ставке РЕПО до срока, равного дюрации ОФЗ.

• Если доходность ОФЗ выше ожиданий ставки РЕПО, то ОФЗ покупают и покрывают минус по деньгам сделками РЕПО.
• Если доходность ОФЗ наоборот ниже ожидаемой ставки РЕПО, то продают ОФЗ и размещают деньги в РЕПО (или переносят минус по бумаге посредством сделки обратного РЕПО).

Об интересной черте кризиса, в нашем приложении – фондового, в общих терминах.

Кризис – по определению, неожиданное явление.

Когда как раз ожидания позитивны и котировки должны бы продолжать уверенный рост, часто бывает наоборот. Массовые ожидания – советчик, который обязательно подведет.

В России как будто иначе. Чудес, может, бывает, и ждут. Но к плохому всегда готовы. Однако это обманчивое восприятие готовности.

Деградация, причем стремительная, транспортной и мобильной связи быстро перестает удивлять. Бюджет, который, по имеющейся статистике, уходит в занос, тоже. Падение лизинга, производства коммерческого автотранспорта, недавняя волна ВДО-дефолтов… Ряд можно продолжать, тем более, он субъективен.

И всё же привычка к плохим новостям – плохая привычка.

Переведу в чисто биржевое русло.

Как запускается, идет и завершается длинный падающий тренд? Цены начинают снижаться (т. е. обстановка ухудшается). Сначала это напрягает и беспокоит. Цены снижаются дальше. Участники к этому привыкают. Кто-то покупает подешевевшее. А цены всё идут вниз. В какой-то почти непредсказуемый момент обыденность восприятия этого погружения и безразличие к нему сменяется массовым переполохом и готовностью сбросить всё за любые деньги.

Sergei, Инвесторы, которые получают доход от ценных бумаг, должны платить налоги. Минимальная ставка – 13%. НДФЛ с облигаций удерживают при ...

Игнатий Звездин, А в чем прикол тогда, купить облигу на 1-2 года на 3% дороже депозита в банке и ещё + комиссия брокера и биржи?

witosp, по ИИС-3 не платится налог. Купоны теперь поступают неочищенные от налога. при закрытии ИИС налог не будет удержан если он меньше 30...