Облигации ОФЗ

Дефицит бюджета в 2025 году составил порядка 2,6% ВВП, ненефтегазовый дефицит – в пределах 6,5% ВВП — Минфин, предварительная оценкаПо предв...

По предварительной оценке, дефицит федерального бюджета в 2025¹ году сложился в размере порядка 2,6% ВВП, а ненефтегазовый дефицит – в пределах 6,5% ВВП (против 7,3% по итогам 2024 года). В целом федеральный бюджет исполнен в соответствии с целевыми параметрами – первичный структурный дефицит с поправкой на сальдо бюджетных и межгосударственных кредитов в 2025 году составил 1,2% ВВП (в пределах целевых параметров 1,3%).

По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в 2025 году составил 37 284 млрд рублей², что на 1,6% выше объема поступления доходов за 2024 год. При этом в части поступления ключевых ненефтегазовых доходов как федерального бюджета (+13% г/г), так и бюджетной системы в целом (+12% г/г) сохраняется положительная динамика.

• Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 28 807 млрд рублей и увеличились на 12,6% г/г. Поступления оборотных налогов, включая НДС, по итогам 2025 года выросли на 7,1% г/г, что соответствует тенденциям охлаждения внутреннего спроса и инфляции.

Привет, друзья! 👋 Пока дивидендные аристократы манят обещаниями роста, мы в “Сундучке” знаем: настоящая стабильность — это фундамент портфеля. Сегодня разберем, как длинные ОФЗ помогут вам создать пассивный доход, который переживет любой кризис. Ваш шанс пассивного дохода на 10+ лет!

Что делать с длинными ОФЗ? 

Три супер-стратегии

Не просто купи — умно собери портфель! Вот проверенные варианты от “Сундучка”:

✅Купи и забудь: Берем топ по доходности (26253 или 26254) — купоны капают как часы, а в 2035-2036 вернут номинал. Идеально для тех, кто ненавидит суету.

✅Собери “лесенку”: Выбери бумаги с погашением от 2030 до 2036 — реинвестируй по частям, не завися от ставок ЦБ.

✅Месячный поток: Набери 6-7 выпусков с разными датами выплат — и получай деньги каждый месяц, как по графику. Никаких пробелов в бюджете!

Философия “Сундучка”: надежность.

ОФЗ — не про рекордные доходы (акции и корпораты могут дать больше), а про сон без кошмаров. В моем портфеле они составляют 30%. 

Например, ОФЗ 26248 коррелирует с ОФЗ 26238 и торгуется выше по доходности от 0.3% до 0.7%.

Начало 2026 года подкинуло инвесторам уникальную ситуацию. С одной стороны, ключевая ставка в РФ все еще держится на высоких уровнях (~15-16%), с другой — рынок уже вовсю живет ожиданиями цикла смягчения ДКП. В этой статье я разберу стратегию «синтетического арбитража», которая позволяет кратно увеличить доходность безрисковых (в теории) инструментов.

Концепция: Зачем усложнять?

Просто купить ОФЗ под 15% — это скучно и едва покрывает реальную инфляцию. Чтобы получить доходность уровня венчурных инвестиций (35%+) в облигациях, нам нужно задействовать три рычага:

1. Капитальный доход от роста цены длинных облигаций.

2. Дешевое плечо в валюте с низкой ставкой (юань).

3. Динамический хедж валютного риска.

Шаг 1: Выбор «ракеты» (ОФЗ-ПД)

Мы не берем флоатеры. Наша цель — ОФЗ-ПД 26238 или аналоги с дюрацией от 10 лет.

• Текущая доходность к погашению: ~15% годовых.

• Скрытый потенциал: При снижении ключевой ставки на каждые 1%, «тело» такой облигации растет на 7–9% за счет высокой дюрации. Если ставка за год упадет с 16% до 12%, только на росте цены мы заберем +25–30%.

 📌 ОФЗ 26233 SU26233RMFS5  
текущая цена: 585 ₽
доходность к погашению (YTM): 14.65%   ( Буду рад подписке на мой ТГ — t.me/coupon_capital )

 📌 ОФЗ 26238 SU26238RMFS4
текущая цена: 587 ₽
доходность к погашению (YTM): 14%
                                                                                                                                                                                                                                                             📌 ОФЗ 26240 SU26240RMFS0

Если вы хотите получить максимальную выгоду от инвестиций в государственные облигации федерального займа (ОФЗ), стоит обратить внимание не только на текущую доходность, но и на перспективы изменения стоимости самих бумаг. Один из ключевых факторов, влияющих на цену облигаций, – это уровень ключевой ставки Центрального банка России.

Почему важна ключевая ставка?

Когда Центральный банк снижает ставку, стоимость уже выпущенных облигаций обычно растет. Это связано с тем, что новые выпуски будут предлагаться под более низкий процент, а значит старые облигации становятся привлекательнее за счет своего высокого купона.

Сегодня мы рассмотрим четыре наиболее привлекательные облигации с точки зрения потенциала роста их рыночной цены благодаря ожидаемому снижению ключевой ставки Центробанка РФ в ближайшее время.

Хотя ещё не факт, что ставка в феврале будет снижена.

Мои облигации можно посмотреть на скрине ⬆️ 

А если необходимо более детально изучить облигации, можно заглянуть в сервис учёта инвестиций Snowball Income, там можно почерпнуть много полезной информации.(ссылка ⬆️)

Начну с того, что инфляция замедляется, следовательно ключевая ставка также идет вниз. При этом есть странности, почему при годовой инфляции в 5,59% за 2025 год (официальная инфляция), ставка 16%? ЦБ аргументирует своё решение тем, что предстоит оценить вклад роста НДС в цены, а также введение разных налогов в начале 2026 года. И в принципе все выглядит логично. Но так или иначе, движение на снижение идет, и если брать официальный прогноз ЦБ на 2026 год по средней ключевой ставке (13-15%) на 2026 год, то выходит ориентир в 12% к декабрю 2026 года. Следовательно, на снижении ставки самый интересный и надежный инструмент – это длинные ОФЗ. Расскажу про 5 ОФЗ со сроком более лет и почему они способны дать 30% годовых.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Смотрите также:

Купонная и курсовая доходность длинных ОФЗС коллегами по NZT сейчас считаем, что если сложить купонную и курсовую доходность длинных ОФЗ, то...

Инфляция в РФ в декабре замедлилась до 0,32% (экономисты ожидали ускорения до 0,48%) с 0,42% в ноябре — Росстат

С коллегами по NZT сейчас считаем, что если сложить купонную и курсовую доходность длинных ОФЗ, то эти бумаги могут побить в этом году приличную часть акций.

А если не будет «позитива в геополитике», то и бОльшую их часть.

Действительно, в экономике пока не очень просматривается, за счет чего она вырастет в 2026. А без роста экономики не будет значительного роста акций.

Поэтому кто чувствует, что у него в портфеле много риска вот сейчас хороший шанс его порезать в нужной степени добавлением длинных ОФЗ.

P.S. Ну и да, такая покупка это ставка на то, что ЦБ удержит и дальше инфляцию в узде. Иначе роста ОФЗ мы можем не увидеть.

если покупаю офз номиналом 1000 рублей к примеру за 870 рублей к погашению погаситься по 1000 рублей или по цене на конец даты?

Александр Рябков, Разве у 26253 не лучще все показатели и доходность? 48ая теряет свою привлекательность.

Александр Рябков, Разве у 26253 не лучще все показатели и доходность? 48ая теряет свою привлекательность.

Друзья,

по поводу высокой инфляции начала 2026г
Думаю, что скачок инфляции связан с ростом НДС с 1 1 2026г и ростом тарифов (около 10% подорожание общественного транспорта и др.).
Постепенно, думаю. инфляция упадёт до прошлогодних значений.


Напоминаю Вам об ОФЗ 52 серии (52002, 52003, 52004).
Погашение
52002: 02.02.2028,
52003: 17.07.2030
52004: 17.03.2032
Чем ближе погашение, тем меньше риск колебаний «тела».

Это — ОФЗ с защитой от инфляции
Писал о них на smart-lab ещё в 2021г
smart-lab.ru/blog/685998.php
Номинал ежедневно меняется на ИПЦ (индекс потребительских цен) с лагом 3 мес.
НКД из расчёта 2,5% годовых (выплата купона раз в полгода)
Цена = номинал х рыночная котировка в % + НКД.

Столбец «доходность» — это фактическая доходность, исходя из купонной доходности 2,5% годовых и текущей котировки в % о номинала.
По облигациям 52 серии этот столбец вводит в заблуждение, так как не учитывает рост номинала

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 117 пунктов, но с учётом переговорного трека индекс подрос до 117,11 пункта:

🔔 По данным Росстата, за период с 1 по 12 декабря ИПЦ составил 1,26% (прошлые недели — 0,2%, 0,05%), с начала месяца 1,26%, с начала года — 1,26% (годовая — 6,27%). Темпы января ожидаемо ускорились (длинная неделя, повышение НДС с 20 до 22%, хотя те же двухнедельные принты прошлого года превышены почти в 2 раза — 0,67%), но я бы отметил ускоренное подорожание плодоовощной корзины, прекращение дефляции в ценах на бензин (это на фоне повышения тарифов на ж/д перевозки в декабре 2025 г., доставка различного сырья/товара дорожает). Как вы знаете ЦБ в декабре снизил ставку на 0,5%, сохранив свой нейтральный посыл, но отметив: ИО выросли, их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции, кредитная активность остаётся высокой.

🔔 В 2026 г. Минфин планирует разместить в ОФЗ 6,5₽ трлн (в иностранной валюте в объёме, эквивалентном не более 1$ млрд).

По средам Минфин проводит аукционы ОФЗ.

Дефицита бюджета в 2025г финансировали через эмиссию ОФЗ.
Первый аукцион 2026г был слабым.
И спрос, и предложения низкие.