Облигации ОФЗ

Booppa, гляжу мощно откупают сегодня!

Дмитрий, четверг откупной день в облигациях. Все спешат на выходных НКД непропускать.

Среднесуточный темп кратно ускорился – с 0,014% в декабре до 0,104% в январе, обращает внимание старший управляющий директор, руководитель Центра макроэкономических исследований «Сбера» Александр Исаков. Это рекордное высокое значение для начала января, в прошлые годы аналогичные темпы в среднем составляли 0,036%, указывает экономист. Ускорение вызвано повышением НДС – это видно в опережающем росте цен непродовольственных товаров и услуг над социально значимыми продовольственными товарами и медикаментами, облагаемыми по ставке 10%, считает Исаков. Аналогичный скачок цен происходил и при повышении НДС в начале 2019 г. (0,7% к предыдущей неделе).

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/economics/articles/2026/01/15/1169348-pochemu-rosstat-zafiksiroval-kratnoe-uskorenie-tsen-v-nachale-yanvarya?from=copy_text

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 1 по 12 декабря ИПЦ составил 1,26% (прошлые недели — 0,2%, 0,05%), с начала месяца 1,26%, с начала года — 1,26% (годовая — 6,27%). Темпы января ожидаемо ускорились (длинная неделя, повышение НДС с 20 до 22%, хотя те же двухнедельные принты прошлого года превышены почти в 2 раза — 0,67%), но я бы отметил ускоренное подорожание плодоовощной корзины, прекращение дефляции в ценах на бензин (это на фоне повышения тарифов на ж/д перевозки в декабре 2025 г., доставка различного сырья/товара дорожает). Как вы знаете ЦБ в декабре снизил ставку на 0,5%, сохранив свой нейтральный посыл, но отметив: ИО выросли, их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции, кредитная активность остаётся высокой. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин повысились за 12 дней на 1,18% (прошлая неделя — -0,08%), дизтопливо подорожало на 1,3% (прошлая неделя — 0,09%), после 7 дефляционных недель подряд в цене на бензин новый год мы начали с подорожания, а это плохо (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,35%).

📈 Индекс ОФЗ (RGBI): физлица активно наращивают чистый лонг (разница лонг и шорт позиций). 

Мониторьте позиции на MSCinsider.com

Российские биржи сохраняют высокую волатильность, чутко реагируя на новостной фон. Импульсом для осторожного оптимизма послужили сообщения, указывающие на возможный прогресс в переговорном процессе по украинскому урегулированию.

Мирные усилия по Украине выходят на новый виток, причём сразу по двум направлениям. С одной стороны, американская делегация в лице Уиткоффа и Кушнера договаривается о встрече с Путиным в Москве. Сроки правда до конца не определены из-за вовлечённости Америки в ситуацию в Иране.

С другой — Евросоюз, чтобы не упустить инициативу, подыскивает собственного спецпосланника, присматриваясь к финскому президенту Стуббу. В фокусе предстоящих переговоров — конкретные мирные планы и гарантии безопасности.

📍 Инфляционный сюрприз: годовая инфляция-2025 — 6,27% (Минэк), но старт 2026-го шокирует — 1,26% уже за 12 дней. В Минэке винят повышение НДС до 22%. Цифры почти вдвое хуже аналогичного периода 2019 года и выше, чем за весь прошлый январь, что резко бьёт по прогнозам.

Фондовый рынок чаще всего ассоциируется с акциями, но именно рынок облигаций первым реагирует на изменения ключевой ставки, инфляции и ожиданий инвесторов. В России главным ориентиром для оценки ситуации в государственном долговом сегменте считается индекс RGBI.

Этот показатель используют банки, управляющие компании и частные инвесторы, чтобы понять общее направление движения цен на ОФЗ и настроение рынка. Разберёмся, как он работает, зачем за ним следят и можно ли на нём зарабатывать.

Что такое индекс гособлигаций RGBI

Индекс RGBI отражает динамику цен облигаций федерального займа, обращающихся на российском рынке. Если объяснять что такое RGBI простыми словами, это средняя «температура» рынка государственных облигаций: растёт индекс — цены на ОФЗ растут, падает индекс — цены снижаются.

Часто его также называют ОФЗ индекс, поскольку именно эти бумаги лежат в основе расчёта. При этом RGBI индекс не показывает доходность конкретной облигации — он агрегирует движение всего рынка госдолга.

Добрый день! если купить офз то погашение будет по номиналу т.е 1000?

Добрый день! если купить офз то погашение будет по номиналу т.е 1000?

Минфин зажал, а рынок хочет премию. Падение офз продолжится

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 14.01.2026Минфин РФ 14.01.2026 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26253 с погашением 0...

Минфин РФ 14.01.2026 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26253 с погашением 06.10.2038 и серии 26225 с погашением 10.05.2034.

ОФЗ-26253

• Предложение: доступный остаток (674,2 млрд руб.)
• Спрос: 44,4 млрд руб.
• Размещено: 13,7 млрд руб. по номиналу
• Выручка: 12,7 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 91,52% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,99%
• Премия к открытию дня: 3 б. п.
• ДРПА не было

ОФЗ-26225

• Предложение: доступный остаток (45,9 млрд руб.)
• Спрос: 25,9 млрд руб.
• Размещено: 13,7 млрд руб. по номиналу
• Выручка: 9,2 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 66,34% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,80%
• Премия к открытию дня: 31 б. п.
• ДРПА не было

План/факт размещения ОФЗ на аукционах по номиналу

*С учетом дополнительных размещений после аукционов (ДРПА)

**План − предельный объем размещения ОФЗ по номиналу по Распоряжению №3820-р Правительства РФ от 17.12.2025

Размещено ОФЗ по номиналу по видам с начала 2026 г., млрд руб.

План привлечения ОФЗ по выручке, млрд руб.

Источники: Минфин РФ, Московская биржа, собственные расчеты

Источники: Минфин РФ, Росстат, Счетная палата и собственные расчеты

Примечание: Государственный долг приведен с учетом государственных гарантий

Sergei, теперь смотрят больше на инфляционные ожидания, а они растут

Инфляционные ожидания населения считаются наименее точными и репрезентативными.… Считается, что в России заякоренные инфляционные ожидания сформировались пока только у профессиональных аналитиков.

Можно сказать, что 2026 г. для рынка ОФЗ начинается сегодня:23 млрд руб. наторговали вне стакана. Особенно интересно то, что кто-то умудрилсязатарить актуальный длинный флоатер 29028 на 6.6 млрд руб. (7 млн лот) по 94.25% одной сделкой — причем, это рыночная цена. И on-the-run фиксы 26252, 26246, 26245, 26253 — свыше 1-3 млрд руб. каждая (активнее всего колбасили 26252 — 15 сделок, суммарно почти на 4 млрд руб.)

Аннуализированная инфляция в России:
🔼 Недельная (01 января – 12 января) = 1,26*365/12 = 38,32%
🔼 За последние 4 недели = (2,61 + 10,43 + 10,43* + 38,32) / 4 = 15,45%
🔼 С начала года накоплено 1,26% за 12 дней
🔼 За последние 3 месяца = 3,56% → 6,49%
* нет данных Росстата, примерная оценка

12,9% позиций из недельной инфляции снижаются (18,6% на прошлой неделе):
— 92 позиций рост цен
— 1 позиции нейтрально
— 14 снижение цен

Годовая инфляция в РФ на 12 января ускорилась до 6,27% с 5,98% на 22 декабря. Высокая инфляция в конце 2025 -начале 2024 года будет создавать своего рода запас прочности для выходящих данных, поэтому год к году все выглядит пристойно.

Росстат заменил список товаров в недельной корзине, теперь из 108 и добавился внутренний и внешний туризм, вероятно, статистики хотят уменьшить расхождение между недельными и месячными данными.

Ожидал увидеть примерно 54% инфляции в годовом выражении, а она составила лишь 38%. Это очень оптимистично, особенно с учетом выходящих оперативных цифр по замедлению роста цен: по данным inflation-monitor сейчас недельная инфляция составляет уже около 2%. Поэтому жду позитива на следующей неделе.

Инфляция в РФ с 1 по 12 января составила 1,26% (за весь январь 2025 г. было 1,23%), сообщил Росстат.

Дмитрий, нарисуют хорошую низкую инфляцию, снизят ставку и будут занимать по меньшей ставке. почему они так не сделали уже давно — я не знаю...

Минфин России информирует о результатах проведения 14 января 2026 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26225RMFS с датой погашения 10 мая 2034 г.

         Итоги размещения выпуска № 26225RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 25,897 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 13,652 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 9,211 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 66,3191% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,80% годовых;
          — средневзвешенная цена – 66,3382% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,80% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=315071-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26225rmfs_na_auktsione_14_yanvarya_2026_g.

90,85% (YTM 15,02% / 12.10.2033) — видимо, ключевой уровень поддержки за последние 2 месяца по актуальному выпуску ОФЗ 26252. В третий раз его тестируют с ноября. Мимо стакана и вовсе размен на 3 ярда.

В целом, сегодня ОФЗ фиксы нещадно колбасят: