Облигации ОФЗ

sasa sasa, При прочих равных условиях (одинаковые купон и срок погашения) выгоднее облигация с более низкой ценой. НКД значения не имеет. Ва...

sasa sasa, выгоднее естественно более дешевая облига из двух с одинаковым купоном.

Там с нкд ещё есть момент. Купон приходит без налога уж...

  Минфин России информирует о результатах проведения 26 ноября 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26252RMFS с датой погашения 12 октября 2033 г.

         Итоги размещения выпуска № 26252RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 203,368 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 113,495 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 104,731 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 90,8811% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,99% годовых;
          — средневзвешенная цена – 91,0450% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,95% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=314655-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26252rmfs_na_auktsione_26_noyabrya_2025_g.

ОФЗ — самые надежные бумаги на рынке. Доходность длинных выпусков — до 15% годовых. Если ставка ЦБ снизится до 13% к концу 2026 года, за счет роста цен можно заработать до 30% за год. Корпоративные облигации — тоже вариант, но они требуют погружения в тему. Если не готовы, проще взять длинные ОФЗ — они ликвиднее и понятнее.

Иностранные вложения в ОФЗ в октябре выросли на 3% и достигли 1,80 трлн рублей. Приток составил 31 млрд рублей на фоне общего расширения рынка госдолга. Выпусков в октябре было много, объем рынка увеличился на 3,5% до 27,5 трлн руб. Это позволило нерезидентам нарастить вложения без изменения их доли, которая осталась на уровне 3,9%.

Увеличение небольшое, но оно вписывается в тренд последних месяцев. За десять месяцев иностранные вложения прибавили 18% и достигли 1,80 трлн руб., хотя абсолютный прирост составил всего 165 млрд рублей по сравнению с началом года. Структура держателей по-прежнему опирается на банки и госфонды. Нерезиденты возвращаются точечно через дружественные юрисдикции и операции с длинными бумагами, где премия к инфляции остается заметной.

Министерство финансов еще летом говорило о том, что рынок уже адаптировался к их уходу. Тогда отмечали повышенную волатильность, но в конце года она снизилась. Поддержку дает высокая ключевая ставка и крупные объемы размещений для покрытия дефицита бюджета РФ. При этом доходности по длинным ОФЗ остаются в районе высоких уровней, что повышает приток со стороны резидентов, а также делает рынок облигаций интересным и для отдельных внешних участников.

Там с нкд ещё есть момент. Купон приходит без налога уже. Т.е. мы как бы переплачиваем налог с купленного нкд

… прежде чем купить с нкд, смотрите и пересчитывайте сами на день покупки....

Защита капитала – одна из главных задач частного инвестора. Высокая ключевая ставка, нестабильная инфляция, валютные колебания и периодическая волатильность на фондовом рынке требуют более системного подхода к структуре портфеля. Ниже разберем защитные инструменты, которые актуальны сегодня на российском рынке.

Во-первых, снижение издержек как базовый элемент стратегии

В условиях высоких ставок и двузначных доходностей по облигациям каждая комиссия и каждый налог становятся более значимыми. Поэтому повышение итоговой доходности часто начинается не с выбора «самой доходной бумаги», а со снижения расходов.

Ключевые идеи:
• использование налоговых льгот (ИИС, долгосрочное владение)
• минимизация торговой активности в защитной части портфеля
• выбор инструментов с низкими или нулевыми комиссиями

И здесь уместно вспомнить, что предлагает синий брокер – есть активы с нулевой комиссией – линейка ПИФов «ВИМ Инвестиции». Это экономит деньги буквально на входе. Тот же LQDT показывает заметный прирост с начала года

ЦБ РФ в решениях по ставке ориентируется не только на инфляцию, учитывает ожидания и состояние рынка труда

«Совет директоров ориентируется не только на показатели инфляции, текущего роста цен, но и на всю совокупность других показателей. Для нас по-прежнему очень важными являются показатели рынка труда и инфляционных ожиданий», — сообщил «Интерфаксу» зампред ЦБ Алексей Заботкин.

«Чем более значимые свидетельства замедления устойчивой инфляции, роста цен в части устойчивых компонентов совет директоров будет получать, тем проще ему будет принимать решение по поводу дальнейшего снижения ключевой ставки», — отметил зампред ЦБ.

Он в очередной раз призвал принимать во внимание месячные, а не недельные данные по динамике цен.

t.me/ifax_go

Сбер – самая популярная акция в портфелях частного инвестора. Хорошо, когда купил, скажем, по 100, получаешь дивиденды, и надеешься, что на 100 цена уже не придет…

Если смотреть на ситуацию спокойно и без лишнего романтизма, контраст между SBER и ОФЗ 26240 сегодня выглядит довольно наглядно. Про SBER многие говорят в привычной манере — сильный бренд, хорошие отчёты, «ну он же растёт», и всё в таком духе, «кэш машина зеленая».

 Но если открыть статистику за два последних года, картина выходит куда прозаичнее: доходность есть, но диапазон просадок получается достаточно широкий, иногда даже неожиданно широкий для бумаги, которую считают почти «тихой гаванью».

Применю параметрический расчет VaR на adj Close за последние два года, результат таков:

Умники объясните мне тогда пожалуйста, где мне выгоднее будет если я покупаю 500 000 р офз. Есть два офз, один 800 стоит и купон 50 р с нкд ...

где мне выгоднее будет если я покупаю 500 000 р офз. Есть два офз, один 800 стоит и купон 50 р с нкд намсеголня 15 р, и второй 790 + нкд 35, и тот же купон 50 р. Срок одинаковый.

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём:

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:35 | Нефтегазовые доходы в октябре 2025 г. — доходы падают из-за крепкого рубля, цен на сырьё и санкций, в ноябре ожидаются ещё худшие цифры.
06:51 | Татнефть рекомендовала дивиденды за III квартал, стоит ли приобретать акции?
09:18 | Интер РАО отчиталась за III кв. 2025 г. — денежная позиция приносит 2/3 прибыли, но FCF отрицательный 3 квартал подряд. Дивиденды?
14:50 | Объём ФНБ в октябре 2025 г. слегка подрос, инвестиции сократили до минимума для спасения ликвидной части?
17:41 | Инфляция к середине ноября — недельные темпы всё ещё низкие, дефляция в ценах на бензин продолжается, но инфляционные ожидания подросли.
22:47 | Аукционы Минфина — спрос на ОФЗ находится на должном уровне, банкам ликвидности не хватает!
25:20 | Заключение, мысли по рынку

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ YouTube — youtu.be/IR3ImP9cLNs?si=AvpKO2Z38HSp3Jyv

Курьяш, Нет, ешё раз посмотрите, что такое НКД:

Купон = НКД1+НКД2, где

НКД1 = накопленный купонный доход на дату приобретения облигации, к...

Курьяш, Нет, ешё раз посмотрите, что такое НКД:

Купон = НКД1+НКД2, где

НКД1 = накопленный купонный доход на дату приобретения облигации, к...

usikpa, потому что часть из этих 12% составляет НКД. Купон+нкд=12%....

Во время последнего хая RGBI 19 августа доходность по 1Y ОФЗ по кривой бескупонной доходности доходила до 13,5%. Сейчас это тоже 13,5%, а 13 ноября доходность опускалась и до 12,71%. В общем можно сказать, что рынок прайсит сейчас ставку ЦБ, равную 13% на конец 2026 года. Напомню, что эстимейт из прогноза ЦБ был 13-15%. То есть, уже сейчас закладывается самый позитивный исход. Но могут произойти и другие события, которые заставят ЦБ действовать решительнее. Например:
1. Экономика может снижаться быстрее, чем ожидается.
2. Мир, дружба, жвачка.
3. Дальнейшее укрепление рубля🙃

Главный вопрос, на который нужно ответить, чтобы понять, будут ли ставки активно снижаться в 2026 — это сможет ли экономика падать так сильно, чтобы дефляционным эффектом перекрыть инфляционный от расширения дефицита бюджета. И в этом посте я хочу сконцентрироваться именно на варианте с подписанием мира до конца этого года.

Что означает перемирие?
1. Усиление давления на цены на нефть. Мы уже это видим по котировкам: со дня, когда тема с соглашением начала вновь раскручиваться, индекс Мосбиржи растет, а нефть тем временем активно падает. Санкции будут сняты и дисконт сократится до стандартных значений.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 117 пунктов, с учётом инфляционных данных индекс и возможных переговоров, индекс возрос до 117,94 пунктов:

🔔 По данным Росстата, за период с 11 по 17 ноября ИПЦ составил 0,11% (прошлые недели — 0,09%, 0,11%), с начала месяца 0,26%, с начала года — 5,08% (годовая — 7,20%). Темпы ноября относительно прошлой недели замедлились (прошлый расчёт недели был за 5 дней), повторить «подвиг» прошлого года не получится и это радует (в ноябре 2024 г. инфляция составила 1,43%). Опрос инФОМ в ноябре показал, что ожидаемая инфляция повысилась с 12,6 до 13,3% (на фоне повышения НДС и топливного кризиса), а наблюдаемая с 14,1 до 14,5%. В октябре ЦБ снизил ключевую ставку до 16,5%, рассказав нам про проблему повышенных ИО и что на недельные темпы инфляции влияют разовые факторы — топливо/плодоовощная продукция.

🔔 Минфин увеличил займ за 2025 г. в ОФЗ до 6,981₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн) — это рекорд.