Облигации ОФЗ

объясните, кто в состоянии, почему у ОФЗ ПД может меняться купон. на мой обывательский взгляд это несовместимо с понятием постоянного дохода (ПД). поиском сходу ничего путного не находится. например, 26247 и 26248 — в прошлом выплачивались купоны большего размера

Дмитрий, откуда вы беретесь сторонники теорий заговоров?

MrEsaen, берутся все из одного места. Другое пока не изобрели.
Мне не надо, чтобы ставку снижали, я уже писал. Однако, есть очевидные факты, а именно:
1. прогноз ЦБ по ставке в зависимости от реалий, и там «плохой» сценарий при инфляции 14%, а она будет 9%
2. исторический график инфляция + ставка ЦБ. Стоит посмотреть только 2022 — уже много вырисовывается.
3. корпоративные флоатеры не растут, наоборот снижаются. Значит, из них выходят, куда?

Угораю с некоторых «предсказателей», которые накупили ОФЗ и теперь им везде мерещится, что будет дикий рост, жаль что под постами нельзя смайлы ставить)

Как тут уже говорили, скупили флоутер на триллион для того, чтобы хоть как то закрыть дефицит, скупили по договорняку между банками, ЦБ и Минфином, все аукционы по ОФЗ сейчас непрозрачны.

Еще кое что — Флоутеры берут, когда ждут повышения ставки ЦБ, а не наоборот.

Судя по действиям минфина, есть договоренность, что ставку начнут снижать в 2025, потому так щедро раздают флоатеры.
Вангую, что на декабрьс...

Дмитрий, откуда вы беретесь сторонники теорий заговоров? инфляция за год официальная подбирается к 10% ( а неофициальная вообще страшно становится), а ЦБ не повысит ставку, только чтобы минфин немного меньше платил по купонам? вы серьезно в это верите? Если сейчас не повысить ставку до шокирующего уровня и продержать длительное время, то к декабрю 2025 инфляция будет официальная к 20% подходить и тогда уже придется ставку вообще в космос поднимать 40-50% и тогда будет не до смеха всем. P.S. минфину срочно надо было занять 2трлн рублей и им пришлось выпускать флоутер, они весь год пытались постоянным купоном занять, но результата нет вот и на последних аукционах года они уже пустились во все тяжкие, лишь бы перекрыть дефицит

Можно ли быть уверенным в том, что ставка в следующем году обязательно будет снижаться? Ответ однозначный - нет. Такой уверенности быть не должно - советник Набиуллиной Тремасов — Прайм

«Можно ли быть уверенным в том, что ставка в следующем году обязательно будет снижаться? Ответ однозначный — нет. Такой уверенности быть не должно», -  заявил советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

1prime.ru/20241206/stavka-853378161.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый ОФЗ-флоатер-29026: насколько интересен инструмент?

Минфин РФ 04.12.2024 полностью разместил новый флоатер – ОФЗ-ПК-29026 на 1 трлн руб. по номиналу при спросе 1,6 трлн руб., что стало самым большим размещением госбумаг на аукционе. По нему ставка купона привязана к RUONIA 3M – ставке денежного рынка срочностью 3 месяца. В отличие от других ОФЗ-ПК, у которых купоны привязаны к средним значениям RUONIA за каждый купонный период, рассматриваемый выпуск предполагает ежедневную капитализацию, что делает его потенциально более доходным. Разберем, насколько он будет интересен инвесторам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Судя по действиям минфина, есть договоренность, что ставку начнут снижать в 2025, потому так щедро раздают флоатеры.
Вангую, что на декабрьском заседании ставку оставят без изменения, и это станет сигналом к развороту.
Руонии уже 23% копают. Это скорее говорит о нехватке денег, чем о давлении инфляции.

Сиделец, Я сам вышел с длинных офз на пике трамповского отскока, жду намного ниже, но не дают. Так это при том, что ситуация с инфляцией хуж...

MrEsaen, там всё просто, рынок прогнозирует ставку среднюю на всю дюрацию, а ставка на полгода не особо важно. Очевидно, что 20+ долго не будет, экономика не потянет.

MrEsaen, в прошлые разы вроде разгоняли перед заседанием. я пару раз постеснялся выйти, а тут из 238 вывалился и смотрю со стороны, не зря л...

Сиделец, Я сам вышел с длинных офз на пике трамповского отскока, жду намного ниже, но не дают. Так это при том, что ситуация с инфляцией хуже, чем была в сентябре-октябре, когда на 2% повысили. На 4% надо повышать сразу, иначе нет смысла. Если при ставке 25% длинные офз не начнут валиться, то тогда я вообще ничего не понимаю в рынке долга и механике ценообразования и доходностей облигаций с высокой дюрацией.

Минфин на аукционе на следующей неделе снова предложит ОФЗ на 1 трлн рублей — Силуанов

Мы на этой неделе разместили и на следующей [разместим], все наши планы сбудутся. Наши предложения по ОФЗ нашли интерес у инвесторов, был конкурс, мы выбрали лучшие предложения, поэтому на следующей неделе, я думаю, что спрос тоже будет, наши бумаги интересны», — заявил чиновник в кулуарах заседания Совета по стратегическому развитию и нацпроектам. На уточняющий вопрос, будут ли, как 4 декабря, предложены облигации объемом 1 трлн рублей, он ответил утвердительно.

Министерство финансов разместило на аукционе 4 декабря первый выпуск гособлигаций с переменным купоном нового формата в объеме 1 трлн рублей. Общий объем спроса по этому выпуску составлял 1,5 трлн рублей, а цена отсечения — 93,49% от номинала. Это выпуск №29026RMFS, который предусматривает новый подход к расчету купонного дохода.

www.interfax.ru/russia/996111

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Реинвестировал купоны в 26248. Жду ветер попутный. Хотя буду рад, если ставку будут держать до августа 2025, чтобы добрать ещё.

«Ветер в парусах», снова о 238 ом и рынке ОФЗ фикс
В приснопамятные времена 90 ых, когда акции росли в 30 и даже 50 раз на твоих глазах, я подметил одну особенность.Это наблюдение помогает мне в торговле до сих пор.Формула звучит следующим образом:«любое серьезное и длительное движение начинается зачастую, как игра(дурачество»

Валяние дурака в 238 ом выпуске, кроме улыбок вызывает определенные опасения(не успеть на рост), ну в самом деле, тут 25 ая ставка корячится, а какие то «дэбилы» мало того что «держат» «придурошную» доходность в 15.8, тогда как «нормальные пацаны» не покупают 17.3, а ждут обвала сидя в фондах ликвидности.
Но «дэбилам» мало-они еще постоянно«дергают» 238 вверх, как фантик на нитке перед котенком.


Я долго размышлял, много много много лет назад, в чем успех формулы-«покупки прикидываясь идиотом»? Комментарии еще тогда звучали как «да им скушно там в Атоне, вот они и резвятся»," да это херня, они тупо перекидывают со счета на счет" «ты сам то глянь-таких цен нет, они денег насосались и бесятся с жиру-троля весь рынок»...
Как-то мне удалось выспросить таки одного чела который не только был в теме, но и сам ее мутил.
Ты знал, рассчитал все-спросил я? Его ответ я привожу тут «Нет, мы СИЛЬНО РИСКОВАЛИ, но наши модели, которые мы проверяли многократно говорили нам о том, что цена достигла не просто нужных пределов, но и рынок закошмарил сам себя в своей иррациональности.Мы решили попробовать, идя на ощупь… сразу результата не было, было даже разочарование.и спокойный пессимизм.Чтобы себя успокоить «коллегам» мы говорили, что «берем под крупного клиента», а потом… потом просто ВЕТЕР ПОДУЛ НАМ В ПАРУСА и все...»

«Идиотизм» «высоких» котировок 238 выпуска скорее сигнализирует о создании некой само сбывающейся модели, не думаю.кстати, что коллективной.Сильная и нерациональная игра на опережение времени и оценок рынка по определению должна принести свои плоды


P/S 238 является для меня скорее маркером, нежели наполнением ими портфеля до верху

Дмитрий, С чего бы вообще ралли в дальных офз уже вторую неделю стартовать собирается?! вот в чём вопрос. Через 2,5 недели ставка будет 23% ...

MrEsaen, в прошлые разы вроде разгоняли перед заседанием. я пару раз постеснялся выйти, а тут из 238 вывалился и смотрю со стороны, не зря ли сделал… всё еще ползёт чуток вверх. (сам в ликвидность до заседания перелез). Хотя если весь след год тоже будут держать ставку то может и нет смысла пока возвращаться.

ВТБ купил ОФЗ на 340 млрд

Банк ВТБ участвовал в аукционе по размещению ОФЗ-ПК 29026 (флоатера) нового типа и купил треть предложенного объема. По словам первого зампреда Дмитрия Пьянова, банк заинтересован в дальнейшем приобретении таких бумаг. Глава банка Андрей Костин, в свою очередь, уточнил, что они взяли на 340 миллиардов.

Пьянов отметил, что интерес ВТБ к этому выпуску связан с новой формулой начисления купонного дохода, привязанного к срочной версии RUONIA, что вызвало высокий спрос на аукционе. Он также заявил, что банк рассматривает возможность приобретения подобных ОФЗ на будущих аукционах.

Ссылка на пост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Опа, триллион вчера разместили.

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 04.12.2024

Минфин РФ 04.12.2024 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серии 26246 с погашением 12.03.2036 и новых ОФЗ-ПК серии 29026 с погашением 04.09.2038.

ОФЗ-26246

• Предложение: доступный остаток (663,2 млрд руб.)
• Спрос: 33,1 млрд руб.
• Размещено: 28,0 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 76,07% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 17,49%
• Премия к открытию дня: 9 б. п.

ОФЗ-29026

• Предложение: доступный остаток (1 000,0 млрд руб.)
• Спрос: 1 588,7 млрд руб.
• Размещено: 1 000,0 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 93,52% от номинала
• Средневзвешенная расчетная доходность: 23,06% (по текущей RUONIA 3M 19,83%)
• Дисконтная маржа (DM): 170 б. п.
• Спред к кривой ОФЗ-ПК (без учета «старых» выпусков): -76 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Размещение ОФЗ
Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серии 26246 и ОФЗ-ПК серии 29026 (новинка), в объеме остатков доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26246 с погашением 12 марта 2036 года, купон 12% годовых
ОФЗ 29026 с погашением 4 сентября 2038 года. Ставки купонного дохода будут соответствовать публикуемым на официальном сайте Банка России значениям срочной версии RUONIA для срока 3 месяца на дату, предшествующую на семь календарных дней дате окончания соответствующего купонного периода.

Итоги:

ОФЗ 26246
Спрос составил 33,124 млрд рублей по номиналу.  Итоговая доходность 17,49%. Разместили 27,956 млрд рублей по номиналу

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26246 с погашением 12 марта 2036 года составила 76,0679% от номинала, что соответствует доходности 17,49% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 27,956 млрд. рублей по номиналу при спросе 33,124 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 21,918 млрд. рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инфляция побоку уже, ну и раньше было понятно, что цены на масло майонез цб не волнуют. Это так, ширма, важна политика и макроэконмика.

Минфин РФ разместил за день рекордный объем ОФЗ на 1 трлн рублей
Внезапно и резко вырос спрос на ОФЗ )

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что подорожало и подешевело в России с 26 ноября по 2 декабря (по данным Росстата):

Инфляция в РФ с 26 ноября по 2 декабря разогналась до 0,50%, годовая ускорилась в район 9,0%.

🔺Подорожало:

🥚Яйца куриные — на 1,3%.

🧈Масло сливочное — на 1,2%, масло подсолнечное — на 1,1%.

🥩Мясо кур — на 1,1%, говядина, баранина — на 0,3%.

🥛Сыры твердые, полутвердые и мягкие — на 0,9%, творог — на 0,8%, молоко — на 0,7%.

🐟Рыба мороженая — на 0,8%.

🌾Мука пшеничная и пшено — на 0,5%.

🥒Рост цен на плодоовощную продукцию составил 3,6%, в том числе на огурцы (9,5%), помидоры (6,7%), капусту белокочанную (2,5%), лук репчатый (2,0%), картофель и бананы (1,4%), яблоки (1,3%), морковь (0,3%) и свеклу столовую (0,2%).

🐕Сухие корма для домашних животных — на 0,7%.

🧺Бумага — на 0,5%.

📺Телевизоры — на 1,3%, электропылесосы — на 0,6%.

⛽️Цены на бензин автомобильный и дизельное топливо выросли на 0,4%.

🚌Тарифы на проезд в троллейбусе — на 0,7% и городском автобусе — на 0,2%.

🔻Подешевело:

🍖Сосиски, сардельки — на 0,3%.

🧂Сахар-песок — на 0,1%.

🍚Рис — на 0,1%.

🧺Подгузники детские — на 0,3%, щетки зубные — 0,2%.

Инфляция в РФ с 26 ноября по 2 декабря разогналась до 0,5% с 0,36% неделей ранее, годовая на 2 декабря ускорилась до 9,01% с 8,66% на 25 ноября, рост цен с начала года - 8,34% — Росстат
Инфляция в РФ с 26 ноября по 2 декабря разогналась до 0,5% с 0,36% неделей ранее, годовая на 2 декабря ускорилась до 9,01% с 8,66% на 25 ноября, рост цен с начала года — 8,34% — Росстат


www.interfax.ru/business/



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин опубликовал планы покупки валюты в ближайший месяц

Минфин опубликовал планы покупки валюты в ближайший месяц: с 6 декабря по 14 января планируется купить юаня и золота на ₽114 млрд, т.е. по ₽5.4 млрд в день. Нужно отдельно выделить период до конца года, когда Банк России не будет зеркалировать эти операции, т.е. покупать валюту в рамках бюджетного правила, т.е. до конца года продажи валюты будут неизменны ₽8.4 млрд. В первые дни 2025 года продажи могут сократиться, если решение ЦБ не продлит.

Также Банк России в конце месяца должен опубликовать сколько он будет продавать в первой половине 2025 года в рамках зеркалирования операций ФНБ, цифры пока не известны, но исходя из того, что бюджет использует ₽1.3 трлн из ФНБ (₽0.65 трлн за полугодие) и инвестирует до ₽0.6-0.7 трлн, т.е. ежедневные продажи могут вырасти до ~₽11 млрд в день, хотя точных цифр, конечно нет, ЦБ учтет в продажах «отложенные покупки» конца этого года скорее всего.

❗️Минфин разместил новый флоатер 29026 на ₽1 трлн в полном объеме по 93.5% от номинала, спрос был на ₽1.59 трлн., еще столько же и план выполнен … а кто-то сомневался.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дмитрий, С чего бы вообще ралли в дальных офз уже вторую неделю стартовать собирается?!

MrEsaen, по 26247, 26248, 26243 и 26238 отвалился купон недавно. Для многих ждунов — возможно, сигнал начинать покупать…

похоже на ралли фальшстарт сегодня

Дмитрий, С чего бы вообще ралли в дальных офз уже вторую неделю стартовать собирается?! вот в чём вопрос. Через 2,5 недели ставка будет 23% а то и 25%, а офз вместо того, чтобы это в цену закладывать, они расти телами собираются и доходности в 1,5 меньше, чем по депозитам показывать…

похоже на ралли фальшстарт сегодня