Облигации Росинтер Ресторантс Холдинг

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ

На долговой рынок подъехал интересный свежачок. Прямо сегодня, 6 ноября, компания Росинтер собирает заявки на новый выпуск с заманчивой купонной доходностью — до 24%!

🍜Примечательна эта компания тем, что почти все из нас так или иначе с ней сталкивались, хотя название нам ни о чём не говорит. А также тем, что её акции давно торгуются на бирже, но даже опытные биржевики типа меня об этих бумагах ничего не слышали. Смотрим, в чём подвох.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новотранс, Самолет, АБЗ_1, Акрон, Уралкуз, Энергоника, ВИС, АФ_Банк, Евраз, МСП_Факторинг, Село_Зелёное, ЮГК, Амурская_обл, Газпромнефть.  

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

🧐 «Росинтер Ресторантс Холдинг» (или сокращенно Росинтер) спустя два месяца снова выходит на рынок долга и предлагает инвесторам новый выпуск своих облигаций БО-02. Размещение бондов БО-01 в августе на 500 млн руб. оказалось весьма удачным, бонды сейчас торгуются выше номинала, поэтому решено удвоить объём выпуска и собрать с открытого рынка уже 1 млрд рублей!

Что выглядит более чем реально, учитывая громкое имя компании, стоящей за такими известными брендами, как «IL Патио», «Планета Суши», «Шикари» и управляющей по франшизе ресторанами «Вкусно — и точка». Как я вам рассказывал ещё летом, Росинтер – это не просто набор ресторанов. Это публичная компания, акции которой торгуются на бирже под тикером #ROST, обладающей портфелем узнаваемых брендов и, что важнее, уникальными активами в виде ресторанов в ключевых транспортных узлах страны.

📚 Презентация

💼 Поэтому для желающих получить высокий купонный доход, инвестируя в одного из старейших игроков российского общепита, это очередная хорошая возможность поучаствовать в новом размещении. Просто нужно делать это на небольшую часть портфеля, как и в любом другом подобном случае — забывать о диверсификации никогда нельзя!

Коллеги, сегодня разбираем очередного новое размещение. «Росинтер» (бренды iL Патио, TGI FRIDAY'S, Планета Суши и др.) снова выходит на долговой рынок с выпуском БО-03.

🔖Ключевые параметры выпуска облигаций РосинтерРесторХолд-БО-03
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 24%
Выплаты: 4 раза в год
Амортизация: Нет
Оферта: Да. Оферта через 1.5 года
Рейтинг: BB+ от АКРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 6 ноября 2025 года
Размещение: 10 ноября 2025 года

У компании есть свежий рейтинг BB+ от АКРА (апрель 2025), но ее предыдущий выпуск (БО-01) торгуется с доходностью ~26.6%. 🤯

Что происходит? Я изучил отчетность за 6 мес. 2025 года (МСФО) и откровенно делюсь с вами выводами.
«Росинтер» — это кредитный парадокс. Операционно-сильный бизнес с EBITDA 1.07 млрд руб. за полгода, который полностью парализован критической долговой нагрузкой и отрицательным капиталом.

✅ Что хорошего? (Бизнес-профиль)
⚫️ Сильный игрок: Один из лидеров рынка семейных ресторанов, 167 точек в РФ и СНГ.

ПАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» является холдинговой компанией группы Росинтер, владеющей сетью собственных ресторанов в различных сегментах рынка общественного питания. Портфель Группы включает в себя такие известные бренды, как «Il Патио», «TGI Fridays», «Амбар», «Планета суши» и другие, а также «Росинтер» открывает по лицензии рестораны «Вкусно — и точка»

Сбор заявок 6 ноября

11:00-15:00

размещение 10 ноября

• Наименование: Росинтер-БО-03
• Рейтинг: ВВ+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 24.00% (квартальный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (через 1.5 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Финам
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

IZIB, странно, я получил 100%. Может вы заявились позже?!

LGBaykal, в итоге дали 42 из 60 запрошенных.

Росинтер Ресторантс Холдинг МСФО 6 мес. 2025 г.: выручка ₽3,73 млрд (-1,3% г/г), чистый убыток ₽587 млн (против убытка ₽167 млн годом ранее)

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1897078

Salluste, уже значит не дадут. Она уже торгуется. У меня в альфе удовлетворена на 💯

Izib, аналогично, только брокер Сбер.
Заявка не удовлетворена, но и не отменена контрагентом.

Izib, аналогично, только брокер Сбер.
Заявка не удовлетворена, но и не отменена контрагентом.

IZIB, значит разольют после 16 часов

Странно, если не налили, то заявка должна отмениться. Но заявка еще висит и бумаг в портфеле нет. ВТБ.

Divitiker, Какой у вас брокер?

Похоже переподписка была огромная, мне ни одной облигации не налили...

Параметры размещения:
Ставка купона: 25,5% (YTM до 28,07%)
Срок обращения: 3 года
Купон: 4 раза в год
Рейтинг: BB+
Объём размещения: 500 миллионов рублей
Амортизация: нет
Оферта: пут оферта через 1,5 года
Сбор заявок: 29 августа
Дата размещения: 29 августа
Выпуск для всех

Начну с того, что компания является холдингом, в который входит большое количество заведений общественного питания.

Компания владеет крупнейшей сетью итальянских ресторанов IL Патио.
Одной из крупнейших сетей ресторанов японской кухни «Планета суши»
В копилку брендов холдинга также входят Шикари, TGI Fridays, Лалибела кофе, Мама раша.

Также компания по франшизе управляет небольшим количеством заведений «Вкусно – и точка» в ряде аэропортов.

У компании даже есть акции на бирже, но это вообще не инвестиционная история. Тикер ROST, если вдруг интересно.

В целом, я, как любитель вкусно поесть в заведениях, крайне сильно хотел бы себе такие облигации, но есть ряд нюансов, которые смущают меня.

На долговой рынок подъехал любопытный свежачок. Прямо сегодня, 29 августа, стартует размещение дебютного выпуска компании Росинтер с весьма заманчивой купонной доходностью — выше 25%!

🍜Примечательна эта компания тем, что почти все из нас так или иначе с ней сталкивались, хотя название нам ни о чём не говорит. А также тем, что её акции давно торгуются на бирже, но даже опытные биржевики типа меня об этих бумагах ничего не слышали.

В некоторых каналах под видом обзоров сплошной пиар, ну а мне снова никто ничего не занёс, поэтому «прожариваем» кейс по-полной!

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг, Газпромнефть, Полипласт, СФО_ТБ_4, ЭкономЛизинг, МСП_Банк, Монополия.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔶 ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ»
(дебютный выпуск)

▫️ Облигации: РосинтерРесторХолд-БО-01
▫️ ISIN: RU000A10CM14

▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер купона: 25,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 29.08.2025
▫️ Дата погашения: 25.08.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 26.02.2027 

Об эмитенте: «Росинтер Ресторантс Холдинг» (г. Москва) – холдинговая компания, оператор в сегменте семейных ресторанов (casual dining restaurants) в России.
➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.