| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ЛТрейд1P12 | 25.6% | 4.1 | 400 | 2.48 | 100 | 18.9 | 15.12 | 2026-07-23 | 2028-03-14 |
| ЛТрейд 1P9 | 28.5% | 1.9 | 300 | 0.83 | 90.89 | 11.51 | 11.12 | 2026-07-18 | |
| ЛТрейд 1P7 | 29.0% | 1.6 | 125 | 0.71 | 92.34 | 9.93 | 9.27 | 2026-07-19 | |
| ЛТрейд1P11 | 30.0% | 2.5 | 200 | 1.30 | 86.52 | 13.15 | 1.32 | 2026-08-13 | |
| ЛТрейд 1P4 | 28.0% | 0.9 | 100 | 0.84 | 92.1 | 12.33 | 1.23 | 2026-08-13 | 2024-06-24 |
| ЛТрейд1P10 | 29.7% | 2.2 | 200 | 1.09 | 88.6 | 13.15 | 3.51 | 2026-08-08 | |
| ЛТрейд 1P5 | 28.9% | 1.0 | 100 | 0.94 | 90.59 | 12.33 | 8.22 | 2026-07-27 | 2024-02-22 |
| ЛТрейд 1P6 | 28.4% | 1.4 | 113 | 0.67 | 93.01 | 8.94 | 4.47 | 2026-08-01 | |
| ЛТрейд 1P8 | 28.4% | 1.8 | 183 | 0.82 | 91.55 | 10.93 | 4.01 | 2026-08-05 |
Макс Бодров, через неделю будет там же, где сейчас Квазар.
Спекулянты выскочат.
Только у Квазара купон 25.
В стакане ниже номинала будет.
Смысла покупать на размещении нет.
🔶 ООО «Лизинг-Трейд»
▫️ Облигации: Лизинг-Трейд-001Р-12
▫️ ISIN: RU000A10CU97
▫️ Объем эмиссии: 400 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 23%
▫️ Амортизация: да
[по 8,33% — при выплате 49-59 купонов, 8,37% — погашение]
▫️ Дата размещения: 26.09.2025
▫️ Дата погашения: 31.08.2030
▫️ Возможность досрочного погашения: да
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 14.03.2028
Об эмитенте: «Лизинг-трейд» (г. Казань) специализируется на предоставлении в лизинг строительной техники, автотранспорта и недвижимости.
➖➖➖
Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.
Завтра будет проходить первичное размещение облигаций Лизинг-Трейд с ежемесячным купоном 23%, оферта-колл предусмотрена через 2,5 года.
Отчетность эмитента разбирал здесь 👉 t.me/barbados_bond/475 (2024г.) и здесь 👉 t.me/barbados_bond/569 (6 мес. 2025г.).
При анализе эмитента и его отчетности у меня возникали вопросы.
Посмотрел свежее интервью директора ЛТ 👉 t.me/goodbondsnews/631
Интервью оказалось очень информативным и интересным, не только касательно деятельности эмитента, но и в целом по ситуации в лизинговой отрасли, всем кто держит бумаги лизингов, рекомендую к просмотру.
По итогам интервью, основные вопросы, имевшиеся у меня, можно сказать раскрыты. Алексей Долгих был убедителен и доходчиво все объяснил — какая ситуация с акциями Банка Казани, которые висят на балансе ЛТ, почему эмитент не торопится с реализацией изъятого имущества, из-за чего он резко замедлил выдачу лизинга уже в 2024г. и как он видит развитие ситуации в лизинге на ближайшие месяцы.
На рынок выходит новый выпуск от ООО «Лизинг-Трейд» с очень заманчивым ориентиром купона — 23% годовых. Давайте разберемся, что стоит за этой щедрой доходностью.
Кто эмитент?
«Лизинг-Трейд» — это не просто лизинговая компания. Это группа, в которую также входит КБЭР «Банк Казани». Бизнес диверсифицирован: лизинг техники для МСБ и банковские услуги.
Рейтинг: ruBBB- от «Эксперт РА» (инвестиционный, но на нижней границе).
✅Аргументы «ЗА»:
⚫️ Высокая доходность: Купон ~23% — это серьезная премия к ОФЗ (~8.5 п.п.), которая может перекрыть инфляцию и принести реальный доход.
⚫️ Снижение долга: Компания в 2024 году показала, что может генерировать кэш и начала сокращать общую долговую нагрузку. Это хороший знак для кредиторов.
⚫️ Позитивная динамика 2025: Отчетность за 1 полугодие 2025 года показывает рост чистой прибыли, что говорит о восстановлении рентабельности.
⚫️ Инвестиционный рейтинг: Формально ruBBB- открывает дорогу в портфели более широкому кругу инвесторов.
ООО «Лизинг Трейд» – небольшая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг строительной техники, автотранспорта и недвижимости. Клиентскую базу формируют преимущественно малый и средний бизнес. Компания создана в 2005 году, сеть подразделений представлена головным офисом в Казани и 6 офисами в Приволжском и Уральском федеральных округах, а также в Москве и Санкт-Петербурге.
Сегодня смотрим отчетность еще одной лизинговой компании средних размеров. Отчетность по МСФО за 2024г. анализировал здесь 👉 https://dzen.ru/a/aGfH-LoYJH3kjh97
Кредитный рейтинг эмитента — ВВВ- со стабильным прогнозом от Эксперт РА (июнь 2025г.).
Основные показатели за 6 мес. 2025г. по РСБУ:
1. Выручка — 886 млн. р. (+5,1% к 1 полугодию 2024г.);
2. Себестоимость — 41 млн. р. (+28,1% к 1 полугодию 2024г.);
3. Коммерческие и управленческие расходы — 181 млн. р. (-5,7% к 1 полугодию 2024г.);
4. Операционная прибыль — 663 млн. р. (+7,5% к 1 полугодию 2024г.);
5. Процентные расходы — 573 млн. р. (+4,2% к 1 полугодию 2024г.);
6. Прибыль от участия в других организациях — 116 млн. р. (в 1 полугодии 2024г. не было);❗️
7. Чистая прибыль — 133 млн. р. (+51,1% к 1 полугодию 2024г.);‼️
8. ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) — 4 378 млн. р. (-12,7% за 6 мес. 2025г.);
9. Денежные средства — 608 млн. р. (-0,8% за 6 мес. 2025г.);
10. Имущество, изъятое для перепродажи — 611 млн. р. (-2,8% за 6 мес. 2025г.);
Давно хотел посмотреть отчетность эмитента, сейчас на рынке торгуется сразу восемь облигационных выпусков Лизинг-трейд на сумму 1,8 млрд. р. А тут еще и подписчик спросил мнение по эмитенту.
Но с этим эмитентом есть нюанс, это казанский лизинго-банковский кентавр. Лизинговая компания Лизинг-трейд владеет долей 58% Банк Казани (долей 40% владеет мэрия Казани). Такая структура бизнеса вносит дополнительный шарм при анализе деятельности эмитента. И факт владения мажоритарной долей банка надо всегда держать в уме.
Лизинг-трейд это лизинговая компания средних размеров, в рэнкинге за 2024г. занимала 55 место по объему нового бизнеса и специализируется на лизинге автотранспорта, строительной техники и недвижимости.
Кредитный рейтинг эмитента — ВВВ- со стабильным прогнозом от Эксперт РА (июнь 2025г.).
Показатели эмитента за 2024г. по МСФО:
1. Чистые процентные доходы — 1 637 млн р. (+44% к 2023г.);
2. Чистые процентные доходы за вычетом резерва — 1 334 млн. р. (+90% к 2023г.);
С точки зрения инвестора, наличия маркет-мейкера в стакане, это безусловный плюс. Войти в позицию и выйти из нее становится проще, а котировки, как правило, лучше. Подробнее об этом писали здесь: t.me/probonds/13786.
А какая практическая польза для эмитента?
На примере графиков цен и доходностей очень близких по параметрам выпусков Лизинг-Трейд с фиксированным купоном видно снижение волатильности и, чаще всего, видно снижение доходности в разных стадиях рынка (выпуск 1Р11 с маркет-мейкингом, остальные выпуски без), т.к. инвесторам удобнее работать с таким инструментом. С точки зрения стоимости денег, это означает, что впоследствии эмитент может выйти с новым выпуском с купоном и доходностью ниже, чем без мм. На графике видно, что спред между маркетируемым и не маркитируемыми выпусками составляет от 1,5 до 4% годовых.
При наличии в выпуске put-оферты, маркет-мейкинг, как правило, снижает количество подаваемых на оферту облигаций, так как у инвестора появляется возможность сдать бумагу в стакан, иногда и выше номинала. В последствии, именно через мм возможно реализовать выкупленные бумаги.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Охренеть, у вас тут доходности, и вроде не дефолт. Или всё таки дефолт?
ЦАРЬ-ЦАРАП, льют и других эмитентов. Несколько версий: 1) многие сливают облигации, т.к. разочаровались в рынке облигаций вообще в связи с п...
Привет коллеги. На чем бумаги ЛТрейда так заливают, подскажите?
Финаме
БКС Мир Инвестиций
