Облигации Балтийский лизинг

Принес вам ещё мякотки.
Интервью Антона Сапожкова РБК, 24 августа
spb.plus.rbc.ru/news/6a871af97a8aa92103ab81c8?ysclid=mulipvv82174480823
«Мы не стремимся к формальным показателям роста — нашим приоритетом остается сбалансированность портфеля. Руководствуясь этим принципом, мы соблюдаем лимит на одного клиента: не более 1–1,5 млрд руб. Наша 36-летняя практика подтверждает, что подобная сбалансированность позволяет системно управлять уровнем дефолтности несмотря на колебания в отдельных сегментах.»
----
Ой, а что случилось, как же ФНМ получил 15 ярдов на «уникальную карьерную технику», которая по факту неликвид и просто время пришло платить китайскому поставщику?

Кот.Финанс, Оферту исполнят со 100% вероятностью. 1) столько не принесут, 2) если даже принесут, у них есть лимиты по кредитным линиям, кото...

Михалыч, рефинансирование для Балтлизинга сейчас практически закрыто.
Обсуждают, какой купон надо предлагать, чтобы люди не предъявили к оферте все.
А мне кажется что, учитывая институционала в выпуске, на оферту принесут все, какой купон ни предлагай

Читаю вас и девлюсь)) уже все все сказали, все аргументы за и против высказали, но споры не утихают)) может поступить как мужчины? Давайте пари? Создании виртуально реальный фонд «за» и «против» каждый голосует рублем тысяч так по 5. Считаем сколько в фонде и победители делать поровну. Кто соскочит получает пожизненный погоняло пит… са и так все к нему и будут обращаться и чморить на форуме. Осталось выбрать событие: пройдут оферту в ноябре или нет, это один вариант, ну или полноценный дефолт после нового года. А так это все повторение одного и того же. Скучно читать вызывает уже зевоту.

ЛШТШФУМ Ащьф, на завтраке с инвесторами, был задан этот вопрос, они ответили что это государственная компания, но не угольщики, пересмотрите...

Николай Антонов, дело в том что ув. ЛШТШФУМ Ащьф давно себя убедил что БЛ банкрот (если не сиюминутно, то в ближайшем будущем) поэтому он видит то что хочет видеть.

Купил чутка(т.к кеша почти не осталось)15 выпуск. По нему 23,7% купон и + 12,5% аморт 20.11.2026. За месяц — полтора, прошедшие с момента распродаж облиг, с Балтийским лизингом что случилось?

Интересная ситуация в Балтлизе: падают все выпуски, кроме 14, с которого всё началось. Пациент 0Возможно, в 14 выпуске просто нет продавцов:...

Кот.Финанс, Оферту исполнят со 100% вероятностью. 1) столько не принесут, 2) если даже принесут, у них есть лимиты по кредитным линиям, которые превосходят оферту в 10 раз.

Тут рынок опасается, если ЦБ РФ перестанет снижать ставку и начнет повышать, то балтийский лизинг будет рефинансировать по высоким ставкам и у него будет низкая маржа.

Дмитрий, если бы там был колл она бы стоила 600р в не 800р. Пут там.

Николай Антонов, Посмотрел. Да пут. Это на Смарт лабе ошибка. Там в карточке стоит колл.

Кот.Финанс, А с чего в 8 короткая доходность? Там же колл оферта.

Дмитрий, если бы там был колл она бы стоила 600р в не 800р. Пут там.

Интересная ситуация в Балтлизе: падают все выпуски, кроме 14, с которого всё началось. Пациент 0Возможно, в 14 выпуске просто нет продавцов:...

Кот.Финанс, А с чего в 8 короткая доходность? Там же колл оферта.

Mike_profit, вот парень какой-то здесь предположил что из-за атак БПЛА страховой понадобились деньги, это наверное так и есть. Т.Ким сказала...

ЛШТШФУМ Ащьф, на завтраке с инвесторами, был задан этот вопрос, они ответили что это государственная компания, но не угольщики, пересмотрите эфир, а то уже навыдумывали.

Интересная ситуация в Балтлизе: падают все выпуски, кроме 14, с которого всё началось. Пациент 0

Возможно, в 14 выпуске просто нет продавцов: один паникёр-партнер продал в рынок, а остальныых менеджмент убедил, что всё в порядке и кто хочет выйти по оферте – всё выплатят? Из флоатеров мне нравится 14 и 10 выпуск: первый за счет скорой оферты и дисконта; второй – ежемесячная амортищзация и повышенная доходность

В фиксах – выпуск 8 («короткая» доходность под 80%) и выпуск 24 («длинная» доходность ~50% годовых)

 

👉мифы и правда о Балтлизе:

👉самое важное из бизнес-завтрака с Балтлизом

👉хронология падения

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛШТШФУМ Ащьф, звучит не убедительно. Вы знаете все условия по договорам страхования? Сомнительно

Mike_profit, вот парень какой-то здесь предположил что из-за атак БПЛА страховой понадобились деньги, это наверное так и есть. Т.Ким сказала никакой страховки не будет от страховых — нет, это неправда. То есть подгоняете факты под восприятие ситуации. Какая страховая будет платить из-за форс-мажора, которым является атака БПЛА? И то, что с момента выхода отчетности до начала продажи облигаций прошло 7 дней это вообще нормально. Пока аналитики посмотрели отчет, пока провели инвесткомитет, потом срезали лимит и дали поручение трейдерам как раз 7 дней и прошло. Обычная практика, тем более в августе полофиса в любой компании в отпусках. Так что причина падения облигаций не выход отчета, а реакция крупного держателя на отчет, который вышел просто отвратительным. Пообщайтесь со знакомыми, которые занимаются бизнесом в реальном секторе и поймете степень кризиса, в который сваливается экономика России. Грузоперевозки, стройка, производство в заднице. Она не резкая, она именно такая тягучая, в нее проваливаемся очень плавно, но все сильнее и сильнее. Это не резкий обвал 2008, 2020 или 2022 года, когда потом все так же резко восстановилось.

14 ярдов лизинговый контракт с угольной компанией? Мне не послышалось? А угольная отрасль тоже в глубокой заднице.
Отрасль остается глубоко убыточной, но темпы роста потерь замедлились:
• Убытки первого полугодия (январь — июнь 2026): Сальдированный убыток угольных компаний составил 153,3 млрд рублей. Это на 17,2% лучше, чем за аналогичный период прошлого года (было 185,2 млрд рублей).
• Прогноз на весь 2026 год: Минэнерго скорректировало стресс-прогноз в лучшую сторону. Если весной аналитики ожидали взлета годового убытка до 576 млрд рублей, то свежая сентябрьская оценка министерства — 300–310 млрд рублей общего убытка по итогам года. Для сравнения, 2025 год отрасль закрыла с убытком в 408 млрд рублей.
• Доля убыточных предприятий: Стабильно высока — 65,7% всех угольных компаний страны работают в убыток (незначительное улучшение с 66,1% в начале года).

www.interfax.ru/business/1112807
expert.ru/news/minenergo-sprognozirovalo-sokraschenie-ubytkov-ugolschikov-v-2026-godu

Чем больше я тут в задаю вопросов в спорах с оптимистами, тем больше неудобных ответов я даю сам себе.

Mike_profit, да, делается и да, лежит. Даешь цену 90-95% и продаешь. Это всегда будет лучше чем лить в стакан по 75-85%. Деск любого более м...

ЛШТШФУМ Ащьф, звучит не убедительно. Вы знаете все условия по договорам страхования? Сомнительно

Ужас какой. Надо портвею хлебнуть

Денежные средства Балтийского лизинга сократились на 86% 👀



Дефолт пока не наступил, но отчет за 1П2026 и ноябрьский график выплат настораживают.

В отчете 👇
— прибыль за полугодие 59 млн ₽ против 1,9 млрд, минус 97%
— деньги сократились на 86% — с 6,9 млрд до 1,0 млрд ₽
— неработающие активы 69% капитала, с прочими 140%

На 30 июня нарушены ковенанты по кредитам на 86,5 млрд ₽. Банки пока не требуют погашения, но от их позиции зависят новые деньги и условия, на которых компания сможет их получить.

❗️Ноябрь — главный тест ликвидности. По put-офертам БО-П14 и БО-П21 могут предъявить на 11,5 млрд ₽, плюс купоны и амортизация по БО-П10, П15, П16. Итого по облигациям около 15 млрд ₽ — платежи по банковским кредитам сюда не входят.

Дальше пересмотр рейтингов: АКРА до середины декабря 2026, Эксперт РА до конца января 2027. Возможное снижение сделает фондирование дороже, а перекредитовку сложнее.

Для держателей это повод пересмотреть вес бумаги в портфеле.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛШТШФУМ Ащьф, продажа большого пакета облигаций не делается так быстро как вы думаете. У других страховых и банков не лежат про запас много ...

Mike_profit, да, делается и да, лежит. Даешь цену 90-95% и продаешь. Это всегда будет лучше чем лить в стакан по 75-85%. Деск любого более менее крупного банка взял бы. Там объем был несколько ярдов. Для СЗКО это вообще мелочь. Проблема ИМХО другая.
Т. Ким 22 июля сказала, что страховка это не покрывает www.interfax.ru/russia/1104903
«Все складские комплексы WB застрахованы. Однако реалии страхового рынка таковы, что текущие страховки от страховых компаний для крупных промышленных объектов исключают террористические риски и атаку БПЛА. Риски терроризма и диверсий не входят в стандартные полисы и требуют отдельного включения с дополнительными лимитами. Большинство российских страховщиков не готовы страховать от этого риска крупные промышленные объекты», — сообщила Ким.

Mike_profit, ну ок давайте от обратного тогда. Допустим у БЛ все хорошо и все дело в форс-мажоре из-за атак БПЛА, а не в хреновой отчетности...

ЛШТШФУМ Ащьф, продажа большого пакета облигаций не делается так быстро как вы думаете. У других страховых и банков не лежат про запас много млрд для покупки облигаций БЛ, у кого то риск профиль не позволяет покупать в таком количестве.

ЛШТШФУМ Ащьф, физики конечно большинство не смотрят отчетности, смотрят на кредитный рейтинг и фильтры при покупке облигаций. По итогу после...

SegaSVS, вам не угодишь. Если актив нахваливают и он потом падает, то кричите «засадили». Если он падает и хочется немного ясности и скепсиса, то кричите «манипуляторы».

ЛШТШФУМ Ащьф, если бы знать какая страховая продавала, то большинство вопросов бы отпали. Как предположил один из участников форума деньги п...

Mike_profit, ну ок давайте от обратного тогда. Допустим у БЛ все хорошо и все дело в форс-мажоре из-за атак БПЛА, а не в хреновой отчетности. Тогда зачем лить в стакан? Ну какой смысл? Идешь в какие-нибудь другие страховые или банки и предлагаешь с дисконтом бонды БЛ. Кто-нибудь да возьмет. Если другие участники рынка знают что актив не проблемный, а это именно у тебя проблемы с ликвидностью, то с дисконтом твои бумаги выкупят. Но они решили лить в стакан. Странно как-то. Это я опять исходя из практики работы деском банков во время кризисов с ликвидностью. Так что ваша гипотеза не соответствует практикам работы финансовой отрасли. А если причина в отчетности, то одна компания решила слить первой. А остальным уже не захотелось добивать котировки и они просто решили дождаться оферт/отскока котировок или просто решили не трогать если лимиты позволяют.

Ё-мое, побежал сдавать в ломбард дедовский портмоне, еще докуплю пару облигаций

Кот.Финанс, все внимательно прочитал. Согласен, что триггером для падения стала не сама отчетность, а выход крупного держателя — страховой к...

ЛШТШФУМ Ащьф, физики конечно большинство не смотрят отчетности, смотрят на кредитный рейтинг и фильтры при покупке облигаций. По итогу после того как стала выходить страховая компания, на БЛ начались нападки различных блогеров, что в ноябре оферту не пройдут, если 100% предъявят (и в сентябре амортизация под вопросом). Тут физики массой и стали выходить, а за ними фонды.

Кот.Финанс, все внимательно прочитал. Согласен, что триггером для падения стала не сама отчетность, а выход крупного держателя — страховой к...

ЛШТШФУМ Ащьф, если бы знать какая страховая продавала, то большинство вопросов бы отпали. Как предположил один из участников форума деньги понадобились срочно страховой на выплаты пострадавшим от прилетов дронов на склады Вайлдберриз и Озон. И эта гипотеза имеет место быть.

🚙Балтийский лизинг: хронология падений🔹30 июля анонс нового выпуска облигаций фикс с доходностью до 20,5% годовых и флоатер с ориентиром н...

Кот.Финанс, все внимательно прочитал. Согласен, что триггером для падения стала не сама отчетность, а выход крупного держателя — страховой компании.
Но означает ли это, что дальше все будет хорошо? Потому что следом идут вопросы: а почему вдруг страховая начала экстренно избавляться от клубного выпуска? Какой объем бумаг держит еще эта страховая? Не будет ли она продавать остальные? Задаю самому себе эти вопросы и пока нет ответов.
И еще один вопрос: а вот эта большая прослойка держателей корп бондов физлиц, они вообще раньше смотрели отчетности? Мне кажется раньше этому не особо придавали значения, т.к. если платят купоны и проходят оферты — значит все ок. Но мне кажется теперь все поменялось. Центр-резерв яркий пример. купон заплатили, выпуск погасили значит все ок. А нет, не ок. Но уже поздно. И как вообще оценить этот каскадный эффект накопления плохих догов на рынке облигаций?

Ишо выпучк???? Ооо.

Sohatih, возможно предварительно договорились с каким-нибудь крупным покупателем.

Ишо выпучк???? Ооо.