Облигации Балтийский лизинг

И народ, прежде чем везде искать каких-то засланных казачков, изубшечников, хейтеров и пр. пострайтесь вначале задать неудобные вопросы самим себе и понять смысл того, что пишут скептики.
Я ради прикола взял комментарии с 68 по 74 страницу и попросил ИИ проанализировать логические ошибки участников. Как говорится можете поупражняться сами, ИИ пофиг, он без эмоций.

На основе детального анализа страниц форума Smart-Lab за конец сентября 2026 года, посвященных кризису вокруг ООО «Балтийский лизинг», сформировано итоговое резюме. Обсуждение инвесторов четко разделилось на два лагеря: «оптимисты» (поддерживающие менеджмент) и «прагматики» (указывающие на жесткие рыночные риски).
Ниже представлены ключевые выводы и системные ошибки в логике инвесторов.

4 главные логические ошибки «оптимистов»
1. Бухгалтерские иллюзии («Резервы — это деньги»): Защитники компании верят, что если «резервы под оферты сформированы», то паника напрасна. Они путают бумажные резервы в отчете с физическим кэшем на счетах, которого осталось критически мало — всего 970 млн рублей (0,5% от активов). Бумагой долги на бирже не гасят.
2. «Обещания» вместо риск-менеджмента: Инвесторы убеждены, что держатели облигаций (страховые компании-партнеры холдинга) не понесут бумаги на ноябрьскую оферту, так как «дорожат отношениями с крупным клиентом». Прагматики справедливо напоминают о «дилемме заключенного» и нормативах ЦБ: если показатели эмитента летят вниз, комплаенс фондов и СК обязан принудительно гасить лимиты и выходить из активов первыми, чтобы минимизировать убытки.
3. Апелляция к устаревшим рейтингам: Оптимисты слепо верят текущему высокому рейтингу ruAA-, игнорируя то, что он был подтвержден еще в январе 2026 года — до выхода катастрофического отчета МСФО за первое полугодие. Рейтинговые агентства просто исторически запаздывают с пересмотром во время кризисов.
4. Слепая вера вербальным интервенциям:
Защитники БЛ принимают размытые обещания руководства на бизнес-завтраках («в отчете за 9 месяцев все будет иначе») за твердые факты, списывая жесткую критику и обвал бондов на 30% на «козни хейтеров» и «заговор кредиторов».

Реальное положение дел («Трезвый взгляд»)
Вскрытые прагматиками финансовые метрики показывают системный перекос в бизнесе компании:
• Уничтожение операционной маржинальности: Чистая прибыль компании по МСФО за 1-е полугодие 2026 года рухнула в 32 раза (на 97,5% г/г) — до символических 59 млн рублей. Рост стоимости рисков и досоздание резервов из-за массовых дефолтов клиентов съели всю операционную эффективность.
• Бизнес сжимается быстрее рынка: Лизинговый портфель компании просел на 13,3%, в то время как весь остальной рынок нового лизингового бизнеса в РФ вырос на 5%. Компания стремительно теряет долю рынка.
• Затоваривание складов неликвидом: Объем изъятой у дефолтных клиентов, но не проданной техники на складах взлетел в 2,3 раза (до 8,8 млрд рублей). Распродажа идет с огромными дисконтами т.к. б/у рынок (особенно китайских машин) перегрет.
• «Тришкин кафтан» холдинга: Перед лицом острого дефицита ликвидности компания ранее выплатила крупные дивиденды «в долг», а контракт на 14–15 млрд рублей оказался крупным авансированием связанной структуры под спецтехнику. Вместо генерации живого кэша здесь и сейчас под оферты, компания заморозила остатки ликвидности в инвестпроектах холдинга, доходы от которых пойдут только в 2027 году.
• Срыв банковских ковенант: Ковенанты сорваны по 53% (около 86,5 млрд рублей) всего банковского долга компании. Эмитент держится исключительно на устных соглашениях (вейверах) с банками.
• Биржевой стакан против иллюзий: В то время как физические лица радуются локальным «зеленым свечкам» цены после интервью, в стакане стоит крупный институциональный продавец и огромными плитами (лотами по 35 000 бумаг) системно выходит из актива, продавливая цену предложения вниз.
Итог
«Балтийский лизинг» исторически сильный бренд, но текущая жесткая ДКП Центробанка и отток ликвидности в пользу материнских структур холдинга поставили его на грань серьезного кассового разрыва. Рынок не просто паникует, он справедливо переоценивает риски компании из грейда AA- в реальный BBB/BB, требуя доходности к офертам на уровне 50–80% годовых.

Если убрать эмоции обеих сторон, отбросить маркетинговые лозунги менеджмента и кликбейтные заголовки блогеров, то в этой дуэли на Смарт-Лабе однозначно трезвее, профессиональнее и глубже выглядят «прагматики» (умеренные пессимисты).Они смотрят на сухие цифры отчетности МСФО и понимают физику движения капитала, в то время как «оптимисты» защищают компанию на уровне веры, психологии и прошлых заслуг.

Пятница… а нам по пятницам везет… решили еще прикупить… а че купоны не лишние по такой красивой цене. Гоша ушел за портвеем я пельмени жарю… вкуснота.всем хороших выходных

Что за залив сегодня опять? Вроде после купонов нормализовались. Есть новости? Кто в курсе?

senatus, пятница спекулянты выходят на забор

Mike_profit, я жду когда розничный оптимистичный инвестор на фоне выплат пары купонов решит что это халява и приподнимет котировки, чтобы им...

ЛШТШФУМ Ащьф, конечно, куда двум ведущим рейтинговым агентствам РФ до великого аналитика ЛШТШФУМ Ащьф (который видит БЛ наверно в грейде С).

Что за залив сегодня опять? Вроде после купонов нормализовались. Есть новости? Кто в курсе?

ЛШТШФУМ Ащьф, судя по количеству + под постом boogeewoogee вы в меньшинстве. Проявите свою активную позицию и распродайте все имеющиеся у ва...

Mike_profit, я жду когда розничный оптимистичный инвестор на фоне выплат пары купонов решит что это халява и приподнимет котировки, чтобы им слить и забыть. То что я в меньшинстве — отличный индикатор. Цените неудобные вопросы, как говорил Баффет опасайтесь инвестиций которые вызывают апплолисменты. Я как Орловский, который сказал что его кошелёк для них закрыт. Он в бондах шарит намного сильнее чем в акциях. Такой Милкен на РФ рынке. Халява на рынке ВДО (а БЛ это уже не АА) заканчивается

Сидим с Гошей пьем портвей читаем ваши посты и умнеем… беседуем о вливаниях и выливаниях. Вспоминаем Евротранс с нашим любимым Боярским где ...

Sohatih, Видимо портвешок был паленым, как и отчетность Оила))

Пока дед пил самогон, продал его лодку и заброды на «Авито», докупил ещё БЛ, а как разбогатею — деду всё верну.

boogeewoogee, сидеть в удобном кресле с кружкой кофе очень комфортно. Но это пассивная позиция.

ЛШТШФУМ Ащьф, судя по количеству + под постом boogeewoogee вы в меньшинстве. Проявите свою активную позицию и распродайте все имеющиеся у вас облигации БЛ

Брать или не брать… меого БЛ вот в чем вопрос.есть еще занача у Гоши

Как вы с гошей умудрились обойти ойл ресурс? Глубокий анализ под портвейн?)

А Анна Петровна с которой я проживаю тогда вобще — вобла ха ха… неее в… она меня точно выгонит

Если я Гошу назову Вобл- наверное получу в глаз…

Сидим с Гошей пьем портвей читаем ваши посты и умнеем… беседуем о вливаниях и выливаниях. Вспоминаем Евротранс с нашим любимым Боярским где мы прое… ли Гошин гараж… но тут уж мы должны взять куш. Всем доброго дня и прибыли

Дюша Метелкин, А кто умирает? БалтЛиз операционно прибыльный, посмотрите отчет. То есть платит по всем долгам и еще остается.(В отличе от то...

boogeewoogee, сидеть в удобном кресле с кружкой кофе очень комфортно. Но это пассивная позиция.

Андрей Иванов, да какая разница.
Этот контракт на 14 ярдов это как у вас есть форвард на еду через квартал, а от голода вы умираете прямо се...

Дюша Метелкин, разница большая. Внесен аванс, а это примерно 3 миллиарда, плюс пошло действие контракта, соответственно платежи.

Дюша Метелкин, А кто умирает? БалтЛиз операционно прибыльный, посмотрите отчет. То есть платит по всем долгам и еще остается.(В отличе от то...

boogeewoogee,
Последнее подтверждение кредитного рейтинга ООО «Балтийский лизинг» агентством Эксперт РА произошло 28 января 2026 года (уровень ruAA-, прогноз «стабильный»).
------
Что за аудитор от ЭРА, подтвердивший все?

Андрей Иванов, да какая разница.
Этот контракт на 14 ярдов это как у вас есть форвард на еду через квартал, а от голода вы умираете прямо се...

Дюша Метелкин, А кто умирает? БалтЛиз операционно прибыльный, посмотрите отчет. То есть платит по всем долгам и еще остается.(В отличе от тонны других компаний в настоящее время, причем торгующихся у номинала) Резервы сформированы, в том числе под предстоящие оферты, это подтверждено аудитором от Эксперт РА.Когда паникеры и засланные казаки угомоняться уже.

Люди из Балтийского лизинга говорят о получении государственного контракта в сумме больше чем 14 миллиардов рублей, что будет отражено в отч...

Андрей Иванов, да какая разница.
Этот контракт на 14 ярдов это как у вас есть форвард на еду через квартал, а от голода вы умираете прямо сейчас

alexborx, страховые компании как и банки работают с клиентскими деньгами, поэтому там тоже есть инвесткомитеты и есть нормативы ЦБ. Вы как-т...

ЛШТШФУМ Ащьф, а вы оптимист.
Все будет гораздо быстрее.
Даже если не будет пересмотра рейтинга (а я больше 50% беру на то что он будет, и раньше декабря 2026-го), кто-то из крупных кредиторов или держателей моргнет первым.
И заверте…

Люди из Балтийского лизинга говорят о получении государственного контракта в сумме больше чем 14 миллиардов рублей, что будет отражено в отчёте за 9 месяцев, так как по этим контрактам внесены авансы, а «хейтеры» пишут, что погода плохая, снегопад и дождь льёт, в экономике проблемы…

Ах эти любимые и самые лучшие хейтеры, господа хорошие.

❗️❗️Балтийский лизинг: дефолт близок?

Еще одна компания, по которой было много вопросов, в том числе в нашем премиальном закрытом клубе, по...

Invest Assistance, Еще один горе-блогер решил хайпануть с запозданием, сейчас в тренде поливать грязью Балтлиз, копируя материалы статей друг у друга. Потом также хором хвалить начнут.

Балтийский лизинг встретился с инвесторами

 Балтийский лизинг (Балтлиз) провёл встречу с инвесторами.

Встреча с инвесторами: реакция на рыночную панику.

Ссылка на запись ниже.

Бизнес-завтрак «Балтийского лизинга» с инвестиционным сообществом

Участникисо стороны «Балтийского лизинга»:
— Антон Сапожков, первый заместитель генерального директора;
— Вероника Гурба, заместитель генерального директора;
— Сергей Суворов, заместитель генерального директора по работе с банками и инвесторами;
— Владимир Борачук, заместитель генерального директора по управлению рисками.
Модератор встречи: Анна Кожухарь, генеральный продюсер «РБК Инвестиции».

Балтлиз оказался в центре внимания в августе и сентябре из-за обвала цен на облигации отдельных выпусков на 30%. При кредитном рейтинге АА- такое случается редко. Компания оперативно отреагировала на панику и организовала встречу с представителями инвестиционного сообщества.

На встрече прозвучало несколько положительных моментов. Во-первых, сам факт диалога — важно, что первые лица проявили заинтересованность и дали прямые ответы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Провели собранме на кухне… решили еще докупить… Анна Петровна против была но нас с Гошей большинство… так что половина их пкнсии ушла на БЛ

Sohatih, уговорил деда продать 3 удочки и тоже докупить балтлиза, пообещал с первого купона самогона купить

❗️❗️Балтийский лизинг: дефолт близок?

Еще один кликбейтный провокатор улетает в ЧС.