Торговые сигналы! | Александр Орлов. Рынок зерна: дичайший шортокрыл и его последствия

🥨На рынке пшеницы за две недели произошел дичайший шортокрыл в $3 млрд буквально за три недели, даже меньше. Перевернулось чистое позиционирование спекулянтов из очень большого шорта в очень сильный лонг, что вытащило биржевую цену вверх. И в целом это обоснованное движение, когда есть страх не поставок из черноморского региона. Сейчас идет стабилизация ситуации, но понятно, что общий уровень цен, конечно, застрянет на более высоком положении. Потому что и посевная проблемная, и логистика, даже если предположить, что никаких военных действий нет в Черном море, то все равно остаются санкционные темы и желание независимого оператора флота плыть в ту сторону крайне сильно сократилось.

🧨И бьет это прежде всего по бедным странам, потому что доля пищевой продукции гораздо выше в Emerging markets, чем в развитых. Но и даже в развитых странах все равно это будет трансформироваться в поддержание более высокой инфляции все дольше. И тут конечно, социальные проблемы им еще только предстоит увидеть. И я думаю, что ближайшие выборы для Макрона будут таким тестом: насколько для населения инфляция важна. Но инфляция только начала свой рост. Людям пока «демократические ценности» важнее, чем кошелек, но к выборам ощущения у них могут поменяться. И тогда мы заметим еще больший рост расслоения в западных странах: на тех, у кого есть активы, и на тех, кто зарабатывает только на то, чтобы отбить инфляцию. Конечно от того, что их «корова сдохнет» нам легче не станет, но может как то повлиять на конфигурацию договариваемости дальше.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.