Торговые сигналы! | торговая идея, Лукойл ITI Capital

Москва. 16 мая. ИНТЕРФАКС — ITI Capital открыл новую торговую «покупка
»ЛУКОЙЛа" с потенциалом роста не менее 7-10% в краткосрочной перспективе,
говорится в обзоре главного инвестиционного стратега ITI Capital Искандера
Луцко.
Срок торговой идеи — до конца июня текущего года. Стоп-лосс — 4800 рублей.
Текущая цена: 5 065 руб.
По оценке Луцко, прогнозный уровень акций «ЛУКОЙЛа» на краткосрочную
перспективу составляет 5436 рублей за штуку (100-дневная скользящая средняя).
Прогнозная стоимость акций «ЛУКОЙЛа» (фундаментальный уровень),
рассчитанная ITI Capital, равняется 5800 рублей за штуку.
«Коррекция акций Лукойла с конца апреля до середины мая обусловлена глобальным
падением спроса на риск после бурного роста с начала года и новым витком
торгового противостояния между США и Китаем, — указывает главный инвестиционный
стратег ITI Capital Искандер Луцко. — За последние два дня акции Лукойла
потеряли порядка 4,5%. Это связано с полугодовым пересмотром индекса MSCI
Russia, результаты которого были объявлены 13 мая в 23:00 мск. В нашем обзоре мы
указывали на то, что по итогам ребалансировки вес Лукойла в индексе может
снизиться на 1,3% в связи с сокращением доли акций в свободном обращении
(free-float, FF) с 65%, до 55%, после того как компания с сентября 2018 г. по 30
апреля 2019 г. выкупила свои акции на $31 млн, или 4,1% от общего объема. В этих
условиях мы оценивали отток пассивных денег из бумаг компании в $65-70 млн, что
чуть больше среднедневного торгового оборота.
В итоге MSCI объявил о том, что доля акций в свободном обращении опустилась
на 10%, до 55%, а вес уменьшился на 3,5%. Таким образом, отток пассивных фондов
должен составить $200 млн, что эквивалентно обороту двух-трех торговых сессий.
Отток активных фондов может достичь $250 млн».
За последние два дня объем торгов составил $175 млн и $97 млн
соответственно при среднем обороте в $70 млн. Следовательно, можно утверждать,
что отток прекратился, и фактор MSCI уже в цене.
Официально изменения по итогам ребалансировки вступят в силу 28 мая. По
оценке экспертов ITI Capital, новый вес в индексе составит 16,3% вместо 19,8%
до ребалансировки. Тем самым Лукойл занимает сейчас второе место после Сбербанка
(19,14%), незначительно опережая Газпром.
Оставшийся объём обратного выкупа — около $400 млн, что эквивалентно шести
средним торговым оборотам за день. Выкуп завершится через месяц. Лукойл
торгуется на 22% ниже своего целевого уровня и на 7% ниже бенчмарка ММВБ с
начала года, вопреки тому, что у компании — самый большой free cash flow.
«Мы ожидаем сильных финансовых результатов за первый квартал по МСФО, которые
объявят 29 мая 2019 г. Мы считаем, что коррекция на развивающихся и развитых
рынках близится к концу в связи с попытками США и Китая заключить торговые
соглашения на предстоящем в конце июня саммите G-20 в Японии», — отмечает
Искандер Луцко.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании
или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно
для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных
бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За
содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности
не несет.