SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Новости рынков
Новости рынков | Экономисты утверждают, что добыча нефти не успевают за ростом мирового ВВП уже давно. Миру не хватает почти 15 млн баррелей нефти в день
- 31 марта 2012, 02:00
- |
Моксва. 31 марта. FINMARKET.RU — С начала года цены на нефть прибавили более 15%, а в начале этой неделе баррель Brent стоил больше $125.
- Али Аль-Наими, министр нефти Саудовской Аравии, в своей колонке для The Financial Times в очередной раз попытался доказать миру, что рост цен на нефть не имеет под собой никаких фундаментальных оснований. Саудовская Арвия хотела бы видеть более низкие цены на нефть — честные обоснованные, не подавляющие рост мировой экономики и, в особенности, рост развивающихся экономик.
- Рынок сбалансирован, объясняет Аль-Наими: нет недостатка предложения и нет такого спроса, который нельзя было бы удовлетворить.
- Ценами движет миф — иррациональный, безосновательный страх, на сей раз перед катастрофой, которуюю может вызвать война в Иране. Саудовская Аравия ответить спекулянтам увеличением поставок, пишет Аль-Наими: «Мы делали это много раз, и готовы делать еще».
Однако те, кто говорят, что нынешние цены — результат спекуляций, основанных на мифах, возможно, сами создают весьма вредный миф.
Два американских профессора экономики Мензи Чинн и Джеймс Гамильтон, ведущие популярный блог Econbrowser, написали подробный ответ саудовскому министру. «Если бы цены на нефть были ниже, мир захотел бы потреблять больше того, что сейчас можно произвести», — объясняют они. А Аль-Наими пусть лучше объяснит, где взять лишние 15 млн баррелей в день — на 5 млн баррелей больше, чем добывает его страна — мировой лидер добычи.
В начале 2000-х годов добыча нефти росла довольно быстро, в 2005 — 2007 гг она стагнировала, а в кризис начала снижаться. С 2005 по 2010 годы потребление нефти одним Китаем выросло на 800 000 баррелей в сутки, выходит, другие страны потребление вынуждены были снижать. В первый год после кризиса — 2010 — добыча нефти выросла на 2,8%, а глобальный ВВП — на 5,1%. Добыча вновь не успела за ростом спроса.
Добыча нефти в мире практически не растет
Военный конфликт в Ливии усугубил ситуацию в 2011 году. Ливийские поставки в этом году возобновились, но сейчас растет напряженность в Йемене, Судане и Сирии — они снижают экспорт нефти. Санкции против Ирана лишат рынок еще примерно 300 000 баррелей нефти в день.
Авторы блога подсчитали, каков был бы спрос на нефть в мире, если бы не росли цены. Экономисты ссылаются на исследование двух других профессоров экономики — Дермота Гейтли и Хилларда Хантингтона, — изучивших рынок нефти с 1970-х по конец 1990-х. По их подсчетам, спрос на нефть в мире меняется на 0,75% при изменении глобального ВВП на 1%. Спрос растет неравномерно из-за разной энергоэффективности стран: рост ВВП на 1% приводит к увеличению потребления нефти в развитых странах на 0,55%, в развивающихся — на 1,1-1,2%.
Если бы цены на нефть не росли, рост мировой экономики и, следовательно, потребление нефти, были бы намного выше. Такого уровня добычи нефтедобывающие страны обеспечить уже не в состоянии.
Если бы цены на нефть не менялись с 2002 года, мировое потребление нефти составило бы 100 млн баррелей в день
Еще три экономиста — Бассам Фатух и Лаван Махадева из Оксфорда, а также Лутц Киллиан из университета Мичигана — тоже попытались развенчать миф о том, что в 2003-2008 годах цены на нефть росли исключительно из-за действий спекулянтов.
Традиционная точка зрения такова: в эти годы произошел приток капитала на рынки нефти — фактически развился отдельный рынок, занимавшийся торговлей финансовых производных на поставки нефти. Большое влияние на нефтяные котировки стали оказывать хедж-фонды и трейдеры, зарабатывающие на динамике индексов, а статистические данные о добче и спросе вызывали лишь краткосрочные колебания. Фьючерсы больше не отражали реального положения дел на рынке.
Однако ученые считают, что вышеописанная картина — заблуждение аналитиков и экономистов:
- Нет доказательств связи между ценами на фьючерсы и изменениями финансовой позиции трейдеров. На основе действий и финансового положения инвесторов колебания нефтяных цен прогнозировать невозможно.
- Нет прямой зависимости спотовых контрактов (реальная поставка нефти в ближайшее время) от рынка фьючерсов. Цены на оба вида контрактов можно прогнозировать, исходя из экономических моделей и статистических данных.
- Данные по запасам влияют на цены на нефть в краткосрочной перспективе, но по этим данным сложно предсказать поведения инвесторов и спекулянтов.
Этот эффект можно наблюдать и сейчас: некоторые заявления иранских лидеров, например, о ифиеском теракте на трубопроводе в Саудовской Аравии, задирают цены на несколько процентов. Но в долгосрочной перспективе играют роль другие факторы, например, растущий спрос со стороны развивающихся стран и медленный рост добычи.
теги блога korn
- Apple
- Dexia
- S&P
- Австралия
- акции
- Алексей Кудрин
- Англия
- Андрей Костин
- бабло
- банк японии
- банки
- Банки в России
- банки Европы и США
- банки РФ
- банки США
- Баффет
- Белоруссия
- Бельгия
- бернанке
- биржи
- бонды
- бюджет
- веселье
- втб
- вулкан
- выборы
- газ
- Газпром
- Германия
- ГМК НорНикель
- Греция
- демократия
- деньги
- дефолт
- Джим Роджерс
- долги
- доходность
- евро
- Еврозона
- Европа
- Евросоюз
- ЕС
- заговоры
- инвестиции
- инвестиции в Россию
- инвесторы
- Индия
- инновации
- инсайдеры
- Иран
- Исландия
- Испания
- италия
- кино о трейдинге
- Китай
- коммерсант
- кредитный рейтинг
- кризис
- Кудрин
- ликвидность
- ммвб
- ММВБ-РТС
- МММ 2011
- Мобиус
- монетарная политика
- налоги
- недвижимость
- нефть
- новости
- Обама
- облигации
- опрос
- оффтоп
- политика
- Португалия
- рейтинг
- рейтинги
- Россия
- Ростелеком
- РФ
- Саммит ЕС
- Сбербанк
- статистика
- США
- США недвижимость
- торги
- трейдеры
- Турция
- Уолл-Стрит
- финансовые компании
- финансовый кризис 2011
- форекс
- ФР РФ
- франк
- Франция
- ФРС
- Чичваркин
- Швейцария
- экономика
- Япония
для аргументации один тезис:
_спрос на нефть в среднесроке и тем более долгосроке будет падать, страны активно ищут альтернативу… и как только парк авто на на альтернативном топливе (электро) перевалит за четверть, спрос начнёт падать лавиноообразно, в первую очередь, в развитых странах;
остальные аргументы приводить лень, скажу ещё только, что по поводу ретроспективы и текущего ценообразования статья — полная хрень пмсм;)