Новости рынков | НКР понизило рейтинг «Металлоинвеста» с AAA.ru до AA+.ru и изменило прогноз на «негативный»

Основные причины снижения:

• Ухудшение финансового профиля: рост долговой нагрузки, снижение показателей обслуживания долга и рентабельности.

• Практика регулярных дивидендных выплат приводила к сокращению собственного капитала.

Долговая нагрузка:

• Отношение совокупного долга к OIBDA выросло с 1,8 до 2,5 (на 30 июня 2025 года) из‑за увеличения заимствований и падения операционной прибыли.

• НКР ожидает дальнейшего роста долговой нагрузки к концу I полугодия 2026 года.

Обслуживание долга: Ухудшилось из‑за сокращения свободного денежного потока (FCF) и OIBDA, а также роста краткосрочных долгов и процентных расходов.

Рентабельность: Отношение OIBDA к выручке за LTM (12 месяцев к 30.06.2025) снизилось с 35% до 31%. Агентство ожидает дальнейшего ухудшения к 30.06.2026.

Положительные моменты (поддержка рейтинга): Сохраняется высокий уровень ликвидности. Денежные средства + доступные кредитные линии покрывают текущие обязательства на 86% (годом ранее 65%), ликвидные активы – на 139% (131%).

Текущий долг в обращении:

• 10 выпусков биржевых облигаций на ₽327 млрд.

• 2 выпуска в юанях на ¥2,5 млрд.

• 1 выпуск на $100 млн с расчетами в рублях.

• 1 выпуск замещающих облигаций на $285,8 млн.

О компании: Крупнейший производитель железной руды в РФ, входит в USM Holdings Алишера Усманова