Копипаст | Чарли Мангер об ограничениях ротации секторов

Взгляды вице-председателя Berkshire Hathaway ( BRK.A , финансы ) ( BRK.B , финансы ) Чарли Мангера ( торговля , портфолио ) на ротацию секторов могут быть чрезвычайно полезными для инвесторов.

Ротация между различными секторами — популярная стратегия, которая в основном направлена ​​на продажу акций в отраслях с относительно непривлекательными перспективами и покупку акций в секторах с более оптимистичными перспективами.  Например, в начале этого года многие инвесторы продали акции технологических компаний с большой капитализацией и купили акции в отраслях, которые могут получить наибольшую выгоду от восстановления экономики после пандемии.

Однако определить, какие отрасли будут хорошо работать в будущем, — очень сложная задача. Существует широкий спектр рисков и потенциальных катализаторов, которые могут повлиять на перспективы их возврата. Это может означать, что в конечном итоге инвесторы, которые стремятся переключаться между разными секторами, в конечном итоге выбирают неправильную отрасль в неподходящее время. В конечном итоге это может привести к неэффективному распределению капитала.

«Стандартный метод, который нравится многим людям, называется« ротация секторов ». Вы просто понимаете, когда масла будут лучше, чем у розничных продавцов и т. Д. Вы просто блуждаетесь, находясь в горячем секторе рынка, делая лучший выбор, чем другие люди. И, по-видимому, через долгое время вы выйдете вперед. Однако я не знаю действительно богатого ротатора секторов. Может, кому-то это удастся. Я не говорю, что они не могут. Все, что я знаю, это то, что все люди, которых я знаю, кто разбогател, — а я знаю многих из них — не поступали таким образом ».

На мой взгляд, заявление Мангера о том, что он не знает никого, кто заработал большие суммы капитала за счет использования стратегии ротации секторов, является показательным. Теоретически это может показаться очень логичной и привлекательной стратегией. Однако его последовательное применение на практике в долгосрочной перспективе может вызвать те же проблемы, что и экономическое прогнозирование и оценка доходов компании. Просто существует слишком много известных неизвестных, чтобы делать точные суждения о будущем всей отрасли.

Более того, сосредоточение внимания на привлекательности определенного сектора может привести к тому, что инвестор упустит возможности покупки в другом месте. Например, они могут быть готовы инвестировать только в определенные отрасли, в отношении которых они настроены оптимистично. Это может привести к тому, что они будут игнорировать или избегать высококачественных компаний, торгующих по низким ценам и предлагающих превосходные возможности для получения прибыли и риска в других отраслях. Точно так же они могут в конечном итоге переплатить за акции или купить некачественные компании, исходя из своего положительного мнения о конкретном секторе.

Если интересны такие стать подпишись на ленту https://t.me/TodTOM