Копипаст

Копипаст | Хеджирование инвестиционного портфеля фьючерсными контрактами с примерами.

Данная информация может быть полезна начинающим инвесторам. 


Хеджирование фьючерсными контрактами
 подразумевает одновременное проведение противоположных операций на спотовом и на срочном рынке, целью которых является страхование от изменения стоимости актива в невыгодную для инвестора сторону.

При этом предметом сделки должен быть один и тот же актив (например, акции ВТБ и фьючерс на акции ВТБ), либо схожие по смыслу инструменты (акции Роснефть и фьючерс на нефть).

Хеджирование фьючерсными контрактами может быть как длинным (т.е. осуществляется покупка фьючерса), так и коротким (в данном случае предполагается продажа фьючерса). Примеры длинного и короткого хеджа подробно описаны далее.

Хеджирование фьючерсными контрактами – пример короткого хеджа.

Допустим, инвестор имеет 800 акций ГАЗПРОМа, текущая рыночная цена которых составляет 130р.
Инвестор остерегается падения курсовой стоимости акций и в целях страхования встает в позицию шорт по восьми фьючерсным контрактам на акции ГАЗПРОМа (один фьючерс включает 100 акций ГАЗПРОМа) с экспирацией* через 1 месяц по цене 130р.
Поскольку фьючерсный контракт является расчетным, инвестор условно обязуется поставить пакет акций ГАЗПРОМа на сумму 104000р. (130р.*800 акций) через один месяц.
____________________
*Экспирация фьючерса -  процесс окончания обращения на биржевом рынке стандартного срочного биржевого контракта. Датой экспирации (англ. expiration date) фьючерсного контракта считается последняя дата, когда этим контрактом можно торговать. Эта дата зафиксирована в спецификации фьючерсного контракта. Спецификация фьючерсного контракта является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) устанавливает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли. Обычно дата экспирации фьючерсного контракта приходится на третью пятницу контрактного месяца, но может отличаться для некоторых контрактов, что обязательно указывается в их спецификации.
____________________

Далее возможны 2 сценария: в первом случае рыночная цена падает до 120р., во втором – вырастает до 145р. Перед исполнением фьючерсных контрактов инвестор закрывает собственную позицию на срочном рынке путем покупки проданных ранее восьми фьючерсов и получает следующий финансовый результат.

  1. Цена снизилась до 120р. В данном случае прогноз инвестора по поводу снижения цены акций оказался верным, он получит убыток на спотовом рынке в размере 8000р. ((120р.-130р.)*800), т.к. его портфель акций стал дешевле на эту сумму. На срочном рынке инвестор получит прибыль в размере 8000р. ((130р.-120р.)*8*100), т.к. он купил фьючерс по более низкой стоимости, чем продал. Таким образом, доходы от операций на фьючерсном рынке полностью скомпенсируют потери, полученные инвестором на спотовом рынке.
  2. Цена выросла до 145р. Здесь инвестор получит прибыль на спот-рынке в размере 12000р. ((145р.-130р.)*800) за счет удорожания его портфеля ценных бумаг. Однако он понесет убыток по операциям с фьючерсами в размере тех же 12000р. ((130р.-145р.)*8*100). Доход и убыток на разных рынках приводят инвестора к нулевому финансовому результату.

Таким образом, хеджирование фьючерсными контрактами позволяет полностью застраховать позицию от риска изменения стоимости акции в невыгодную сторону, НО в то же время лишает возможности получить дополнительный доход в случае располагающей рыночной ситуации.

 

Хеджирование фьючерсными контрактами – пример длинного хежда.

Участник рынка ожидает поступления через месяц на свой счет 99000р. На эти деньги он планирует приобрести акции Сбербанка. Рыночная цена акций Сбербанка на текущий момент составляет 90р., т.е. сейчас инвестор мог бы купить 1100 акций. В данной ситуации инвестор опасается роста курсовой стоимости акций Сбербанка, в результате которого он сможет выкупить меньшее количество акций на ту же сумму 99000р. Чтобы застраховаться от повышения цены акции игрок покупает 11 фьючерсов по цене 90р. (1 фьючерс соответствует 100 акциям Сбербанка).

Через месяц к моменту поступления денег на счет рыночная и фьючерсная цены поменялись. Инвестор получает ожидаемые ранее 99000р., продает фьючерсные контракты и, исходя из итоговой суммы, покупает акции на стоповом рынке по сложившейся рыночной цене. Рассмотрим три сценария соотношений цен на рынке фьючерсов и спотовом рынке.

  1. Ценные бумаги подорожали до 100р., фьючерс также стал стоить 100р. Здесь инвестор имеет доход на срочном рынке и за счет дополнительных 11000р. ((100р.-90р.)*11*100) покупает нужное количество акций. Т.е. эта сумма 11000р. является гипотетическим убытком инвестора на спот-рынке, так если бы инвестор не купил фьючерсы, то имел возможность приобрести меньшее число ценных бумаг, чем ему требовалось.
  2. Сбербанк подешевел до 83р., фьючерс на Сбербанк также снизился до 83р. Здесь инвестор имеет убыток на рынке фьючерсов в сумме 7700р. ((83р.-90р.)*11*100). Но на оставшиеся деньги 91300р. (99000р.-7700р.) он легко приобретает запланированные 1100 акций по текущей цене 83р. Однако в данном случае он мог бы купить большее количество бумаг, если бы не произвел хеджирование фьючерсными контрактами. Т.е. своеобразной платой за риск изменения цены в ненужную сторону является потеря возможности получить дополнительную выгоду в случае благоприятного исхода.
  3. Акции стали стоить 105р., а фьючерсная цена составила 103р. Прибыль от продажи фьючерсов составила 14300р. ((103р.-90р.)*11*100), но при цене 105 р. для покупки 1100 акций Сбербанка нужна сумма 115500р., а у инвестора в наличии имеется только 113300р. (99000р.+14300р.). Значит инвестору следует внести дополнительную сумму 2200р. В этом случае хеджирование фьючерсными контрактами оказалось неполным.
Недостатки хеджирования.

Рассмотренный механизм страхования рисков не является панацеей от всех бед, поскольку имеет ряд существенных недостатков:

1) осознанный отказ от вероятной бонусной прибыли;
2) лишние расходы на открытие хеджирующих сделок;
3) увеличение количества и усложнение структуры сделок.


Ссылка на источник

★22
Продавать в противовес купленному базовому активу фьючерс — это не хеджирование (даже чисто с т.з. финансового термина). Это называется по-другому, забыл термин. Хеджировать — это, например, купить бумаги нефтегазового сектора и продать Аэрофлот. Если нефть пойдёт вверх, НГ сектор подорожает, а Аэрофлот подешевеет, т.к. повышение цены на нефть приведёт к убыткам.
avatar

Auximen

Auximen, 
Это называется по-другому, забыл термин

ну если вспомните термин, то сообщите ) любопытно) 
Fortuna, локирование
avatar

yuku

yuku, точно! Спасибо!
avatar

Auximen

Auximen, насколько я знаю, локирование-это терминология с форекса. В инвестировании используется именно термин хеджирование. И этому обучают сами брокеры, об этом пишут в книгах. 
www.opentrainer.ru/articles/primery-hedzhirovaniya/#%D1%84%D1%8C%D1%8E%D1%87%D0%B5%D1%80%D1%81%D1%8B
Fortuna, брокеры обучают такой чуши, которой сложно представить. Так и же, как и в Википедии сейчас что только ни пишут. Хедж подразумевает рост веса одной позиции против снижения в другой, это как правило достигается либо путём покупки/продажи отраслей акций/товаров с обратной зависимостью (акции/золото, нефтегазовый сектор/авиация и так далее), либо опционы, где вес достигается не за счёт абсолютной стоимости (купить акции на 100 тысяч рублей или золото на 100 тысяч), а за счёт риска (т.е., условно, опцион на 100 тысяч будет стоить единицы процентов от этой суммы).
Когда вы открываете + в акции и — во фьючерсе, вы просто совершаете зеркальную сделку, нет тут хеджирования. Если акция полетит вниз, фьючерс в ту же секунду полетит за ней и наоборот. А вот локировать от слова «лок» — это очень практичная штука. Вы, например, имеете открытую позицию в акции Сбербанка, рынок закрыт, в 8 вечера выходит новость, которая может повлиять на котировки. Берёте и открываете на ФОРТС обратную позицию во фьючерсе и тем самым получаете лок (т.е. замок).
avatar

Auximen

Auximen, 
Если акция полетит вниз, фьючерс в ту же секунду полетит за ней и наоборот.
Ну, всё верно. Если мы ожидаем падения цены акций, мы продаём фьюч. Если не ожидаем-не трогаем фьюч. Мне такая тактика хорошо помогла, например, на Алросе. Я зашортила фьючи и моя просадка была минимальна. Потом я закрыла шорт фьючерса и по низкой цене докупила ещё акций. 
Fortuna, но это не хедж)) Вы с таким же успехом могли зашортить акцию. Смысл хеджа в обратной зависимости, например, между VIX и широким рынком, когда широкий рынок падает, VIX взлетает, но в остальное время он находится на одном уровне. Т.е. пока акции растут, VIX не приносит убыток, как только рынок резко падает в результате какого-то события, убыток от акции перекрывается прибылью от VIX. А акция и фьючерс ходят вместе секунда в секунду, по сути покупать акцию или фьючерс — безразлично за исключением дивидендов и комиссии брокера, на фьючерсах она ниже, но и риски выше.
avatar

Auximen

Auximen, 
Вы с таким же успехом могли зашортить акцию.
если я инвестор, я её только докупить могу на снижении :)) усредниться так сказать… )  а потом ещё докупить, и ещё… а потом буду сидеть 3 года и ждать, пока расти начнёт) по типу как русгидро… или русал. И никакое хеджирование не надо. Если я инвестор ;) 


Fortuna, в данном примере шорт фьючерса в таком же объёме как и акции означает что позиции нет совсем, то есть вы из неё вышли. Куда б не пошла цена на вашем счёте это не отразится. Но при этом заморожены деньги и вы лишены возможности вложить их во что то более перспективное
avatar

Desperate

Auximen, хедж это в широком смысле, там 2 тома этому термину посвящено) 
avatar

Sergio Fedosoni

Sergio Fedosoni, подари мне эти 2 тома ) а то я уже окончательно запуталась, начитавшись комментариев 
Fortuna, хорошо — я в универе еще изучал — они на английском правда кажется )))

avatar

Sergio Fedosoni

Sergio Fedosoni, )) отлично, ещё и английский подтяну :))
yuku, локирование — такого вообще термина нет. Это очередной бред от форекс кухонь.
avatar

Gypsy

Auximen, 
Хеджировать — это, например, купить бумаги нефтегазового сектора и продать Аэрофлот. Е
был бы у меня бутер, он бы непременно бы сейчас упал =))
avatar

Андрей К

Андрей К, зря. Хедж подразумевает использование разных инструментов (а не деривативов от базового актива). Это, кстати, неоднократно разбирали на СЛ в прошлые годы. Продавая фьючерс против покупки базового актива вы не хеджируете ничего, это по сути зеркальная операция, несмотря на возможную разницу в цене, например, в дивидендные периоды из-за контанго фьючерса. Но тогда это уже будет не хеджирование, а скорее арбитраж, т.е. игра на увеличении спреда между взаимозависимыми инструментами (обыкновенная и привелигированная акция или акция и дериватив). С таким же успехом вы можете на одном брокерсом счёте купить 100 акций Сбербанка, а на другом продать 100 акций Сбербанка и назвать это «хеджированием». Нет, это не хеджирование, это просто глупость. Но у неё есть название — экономический термин, вылетел из головы, м.б. камрады подскажут, много раз разбирали на СЛ.

Классический пример хеджирования — покупка VIX (индекса волатильности) против покупки акций. Если на рынках случится внезапный пи***ц, индекс волатильности взлетит. Другим примером хеджа являются опционы.
avatar

Auximen

Auximen, лень отвечать и расписывать, извините. Оставлю без ответа.
avatar

Андрей К

Auximen, Открыть в противоположную сторону от базиса фьючерс — это и есть хеджирование. А то, что вы предложили там что-то с Аэрофлотом — это слив счета, ну или можете назвать парным трейдингом с хреновым матожитданием.
avatar

Gypsy

Gypsy, вы не понимаете смысл хеджирования. )) Даже само значение термина. В результате любого движения по вашей схеме вы получите ноль, вы не можете в этой схеме получить прибыль. Хедж напротив всегда позволяет прибыли течь, а убытки компенсирует, например, VIX.
avatar

Auximen

Auximen, Да куда уж мне понять то) И сразу в бан :) Скажите спасибо, что тут распинается еще кто-то, вам объясняет. Почитайте что-ли книжки. Зачем вообще нужны фьючерсы и срочный рынок. Но после такого, конечно ничего не хочется писать.
avatar

Gypsy

Gypsy, да не обижайтесь уж :) ну не для каждого приемлемо чужое мнение. На мой взгляд бан-это просто выражение эмоции человека. Захотел он выразить таким образом своё недовольство-ну и ладно…
Fortuna, Здесь нет никакого мнения. Есть букварь — там все написано. Все остальные мнения не верные.
avatar

Gypsy

Gypsy, p.s. и спасибо, что распинаетесь тут, объясняете ;))
Auximen, И замечательно что получу ноль, хеджирование для этого и создано, чтобы страховать ценовые риски.
avatar

Gypsy

Auximen, 
получите ноль, вы не можете в этой схеме получить прибыл
как минимум при такой конструкции получится синтетическая облигация и прибылью будет ставка.

а то что вы предложили, при обвале рынка будет слив счета. Смысл хеджирования, как вы сказали — в переводе (смысле). Это закрыть себя полностью от рисков. Фьюч один из них, не выходя из позы, не теряя при этом транзакционные издержки и дивы, перекрыться от падения (правда шорт фуча нивелирует дивы).
Другой тип хеджирования тоже в деривативах — это опционы, где платится примерно страховка 10-15% от стоимости позиции, такова плата ухода от риска.
avatar

Андрей К

Auximen, это диверсификация с отрицательной корреляцией, которую «профи» путают с хеджем
avatar

billy

billy, диверсификация с отрицательной корреляцией это вообще зачОт ))
акция и фьюч имеют 99.44% положительную корреляцию а термин диверсификация тут вообще непременим
вот если вы нефть и одновременно доллар покупаете — тут отрицательная корреляция и есть логика частичной диверсификации

https://sostoyanie.com/v-poiske-otricatelnoj-korreljacii-aktivov-chast-1-rossija/
avatar

Sergio Fedosoni

Auximen, учитесь, а не городите ерунду.
ru.wikipedia.org/wiki/Хеджирование
avatar

Кэп Трейд

Kэп Трейд, зачем вы мне даёте ссылки на Википедию, статью в которой писали идиоты? Разберитесь в сути понятий хедж и лок. Начните с банального перевода этих слов. Очередной новичок прибежал учить)) 
avatar

Auximen

Есть более эффективный хедж))) У тебя завод. Поставка сырья на завод зависит от валюты в долларах. Чтоб риски сократить, ты относишь деньги в хедж фонд. В конечном итоге, ты теряешь деньги на хедж фонде в залог стабильности в реальном секторе.  Если наступает бардак твой хедж фонд удваивается, что компенсирует убытки в реальном секторе.
avatar

GAURANGA

GAURANGA, главное принцип понять, а дальше кто на что горазд :) кто Аэрофлот нефтью (или наоборот), кто ликёро-водочный завод долларом (или наоборот). Но идея ваша про хэдж фонд мне нравится ) если что-я в доле ;)
Fortuna, Предлагаю тебе еще вспомнить что держа акции в лонге ты можешь получить доп доход в виде дивов, а фьючерс в шорте — в виде кэрри.
и проанализировать как ведут себя котировки этих инструментом вокруг дат обьявления дивов, отсечки и т.д.
avatar

Sergio Fedosoni

Не понял, WTF?
3 страницы текста и ни слова про ЗОЖ!
=/
Антон Денисков (Fry), ну лет через 10 здесь будет медицинский форум
avatar

Gypsy

Смешно читать холивар в каментах про терминологию.

Люди такие люди =)
Юля, никого не слушай! Ты всё правильно делаешь!
Развивай личную базу терминов и если тебя понимают коллеги, если им комфортно — всё норм. Если же начинается путаница по делу в важных моментах во время обсуждений, вот тогда надо конкретизировать понятия.

Из вики:

Хеджи́рование (от англ. hedge — ограда, изгородь) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках.

А то что тут пытаются выдать за «хеджирования» называется у профессионалов:
парный трейдинг — это когда создаётся синтетический торговый инструмент из двух разных активов типа акций аэрофлота против...

выделение альфы — это когда ты считаешь, что какая-то одна бумага будет лучше рынка, но не гадаешь куда пойдёт рынок (вниз или вверх), а ставишь на разницу бумаги и рынка в целом.

Ну и т.д. и т.п. Тема на самом деле огромная! Тут можно долго рассуждать, но будет очень смешно спорить со странными людьми со своей собственной терминологией.

ЗЫ кстати, локирование тоже имеет разные смыслы. Один из них — резкое смещение рыночных цен против набранных позиций, так что выходить уже крайне не выгодно и тогда говорят «залокировали жертву».
А на форексе локирование — это по сути ПОЛНОЕ ФЛЭТОВАНИЕ позиции. И от случая акция+фьючерс оно отличается радикально! Акция+фьючерс создают доход или убыток приблизительно равный ставке дисконтирования и это далеко не полный флэт по позиции.
Антон Денисков (Fry), )
Антон не может ограничиться тремя строчками текста ) как напишет коммент, так целая пелена мысли… ) мы не спорим, мы обсуждаем,  пытаемся прийти к истине. Потому что, возможно, кто-то что-то недопонимает. А это в принципе устранимо в процессе диалога.
Fortuna, давайте подумаем о фискальных последствия, экономическом смысле и цели такой операции ??
avatar

Sergio Fedosoni

Fortuna, ну и пожалуйста, ну и вот… Больше простыней писать не буду. Максимум на строку шутку вставлю.
Антон Денисков (Fry), только в след. раз пусть это будет шутка не про зож, ладно? ) Хотя я уже даже и не знаю… читаю комменты и думаю: мошт правда лучше про зож писать топики? :)))
Антон Денисков (Fry), только наверное не ставке дисконтирования а учетной ставке
avatar

Sergio Fedosoni

Sergio Fedosoni, а я думал никто и не заметит...
Тима всё время ругается этими словами, вот и я решил.
Красиво же? =)
Антон Денисков (Fry), 
Смешно читать холивар в каментах про терминологию.
Надо было топик в раздел веселье поместить :) там бы ещё народ подключился, повеселее было бы. Я даже и подумать не могла, что такое разнообразие мнений по этому вопросу может быть.
Антон Денисков (Fry), учитесь. В определении сказано: 
открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке.
То есть акции — из фондового рынка, а фьючерсы — из срочного рынка
Фьючерсы были выдуманы и созданы для хеджирования и отсрочивания срока полной оплаты по операциям, то есть когда не хватало наличности, денег. Почитайте историю создания фьючерсов.
avatar

Кэп Трейд

Kэп Трейд, спасибо Кэп
Как то увидел большой дядечка инвестор сказал, что хеджирование фигня. Потому как, если не уверен-не покупай.
От себя скажу — вершину запаришся ловить. Посмотрите на эпл или амазон.
avatar

Intrinsic value

Кирилл Сизов, большие дядечки весьма своеобразны… и каждый из них по-своему. Так-то бы и хэдж-фонды не создавались…
Это и не локирование — термин локирование вообще мягко говоря абсурдные для нормальных финансовых рынков
 Это какое нибудь полное нетто хеджирование с целью снятия риска .
общий термин — тут в чистом виде, и не парный трейдинг — базовый актив то один
avatar

Sergio Fedosoni

Газмпром у нас с кэрри (контанго вродеб) — значит шорт газпрома фьюча дает нам OVERNIGHT FEE ??? И ЭТО ПЛЮС
НО НА ШОРТ ГАЗПРОМА МЫ ОТВЛЕКАЕМ ГО И ЭТО МИНУС ))

Можно было же просто продать акции газпрома и откупить их чуть позже, однако спред и комисс на акциях больше чем на фьючах.
Не силен в практике и математике торговли Акция против фьюча, вот валюта против фьюча это пожалуйста.
Мину с по валюте и жиже будет в том что несальдируются прибыль по ФИСС и убыток по БА...
по акциям, тот же газпром сальдируются — но и тут бывают свои заморочки насколько я знаю...
avatar

Sergio Fedosoni

Какая разница как это называется, все равно таким образом денег не заработать.
avatar

Ray Badman

Ray Badman, есть варианты как на этом заработать 
avatar

Sergio Fedosoni

Sergio Fedosoni, я не в курсе о таких, варианты секретные или можно оглашать?
avatar

Ray Badman

Ray Badman, а как заработать? ) раскройте секрет
Fortuna, Юль, я могу конечно рассказать, но это будет просто, нудно и неинтересно.
Предлагаю тебе самой покопать в этом направлении.
тезисы такие:
акция и ее фьюч обладают почти 100% корреляцией, почти, это значит не всегда.
По акции платятся дивы а по фьючу проданному начисляется «фиишка» — тоже не всегда.
фьюч над перекладывать (роллировать) когда созреет а это стоит денег.
везде есть комиссии их тоже надо учесть.

avatar

Sergio Fedosoni

Fortuna, а хочешь прикол? Ты когда на фортс пришла — это первое, что я тебе написал. Буквально первые слова были об этом.
Я тебе предложил для начала не спекулировать, а понять механику фьючей, ГО там, клиринги и всё такое. А чтобы не потерять денег, просто открыть синтетическую облигацию.
Ты сказала «ага, спасибо» и сделала по своему =)
Антон Денисков (Fry), да, помню, было такое.
Fortuna, и вот мы снова вернулись к СО = акция лонг + фьючи шорт =)
Антон Денисков (Fry), у СО своя алхимия есть, ее нужно понять, простить принять )))
avatar

Sergio Fedosoni

Fortuna, секрет у всех на глазах
avatar

Ray Badman

Ray Badman, в том-то и дело, людям свойственно не замечать того, что у них перед глазами. Вечно «по сторонам озираются» в поисках чего-то
Хеджирование хорошо тогда, когда не теряешь деньги. Допустим, акции хеджировать облигациями или золотом.
avatar

Биотехнолог

Интересный способ кормить брокера, вы серьёзно считаете что это может быть интересно новичкам?
А вообще это называется арбитраж, за счёт низкой маржи интересен только при торговли внутри брокерского дома.
avatar

phan

phan, 
вы серьёзно считаете что это может быть интересно новичкам?
Я уже не знаю тут лучшие умы смартлаба спорят на эту тематику, нет единогласия )
боюсь, для новичков вообще тёмный лес.
Fortuna, 
Синяя у нас акция (клоуз,10м) за весь декабрь, красная склееный фьюч

А это у нас что ??? за график ??




avatar

Sergio Fedosoni

теперь сложнее, берем период с апреля 2019 по август — тот же газпром — какие там события были в этом периоде — ??? в апреле обьявили о рекордных дивах, в июне схлопнули реестр и еще была одна склейка там


так еще нагляднее — это разница в % межу фьючем (ближним) и спотом
наклон линии тренда одинаковый — что это ??



демоническая нумерология вылезла «случайно» 


реферные даты — выхи через 07-10 июня и ночь с 16 на 17 июля




avatar

Sergio Fedosoni

Sergio Fedosoni, 
демоническая нумерология вылезла «случайно»
думаешь случайно..?  
Это же Газпром… ))
Зачем такое хеджирование? Проще продать половину газпрома и не бояться. Если припадёт, то докупить. Слишком дорогое хеджирование получается, прибыль равна убыткам. Настоящий хедж в данном случае — купить опционов дешёвых на случай сильного падения Газпрома. Опцион стоил бы немного, почти страховка.
avatar

clerk

clerk, инвесторы не будут продавать хороший актив. Они будут докупаться, усредняться, чтобы увеличить долю актива в портфеле по более привлекательной цене. 
я правильно понял, что приведены примеры из цикла «как сделать чтобы никогда не заработать?»
avatar

Ilya

Ilya, не совсем ) речь о том, как застраховать риски. 
Fortuna, так и не ясно как застраховать. точнее зачем такое страхование? чтобы через 100 лет потерять все в виде комиссии?
вот у меня акции в лонге. шорчу фьюч на тот же объем.
в момент закрытия фьюча я снова оказываюсь в ситуации от которой страховался.
итого 
1) если случился рост, то я его пропустил. в какой момент мне выходить? на экспирации новый шортить?
2) если случилось падение, то в какой момент я должен закрыть позу по фьючу? и должен ли я закрыв открывать ее снова? в какой момент? то есть я как и просто имея бумагу должен видеть точки разворота?
вот это не очень понятно.
avatar

Ilya

Ilya, вот мой пример: у меня акции Аросы были куплены по 94 рубля. В районе 100 р был разворот тренда и цена пошла вниз. Когда я увидела, что ухожу в минус, я открыла открыла сделку шорт фьючерса, т.е. продала его. Ииполучилось, что на акциях у меня росла просадка от падения цены, а шорт фьючерса давал мне +, который компенсировал эту просадку. Потом, когда цена опустилась в район 70 руб, я закрыла шорт фьючерса и докупила ещё Алросу, по более дешёвой цене. 
Fortuna, звучит красиво, но если вы видите развороты, то можно было продать алросу(или даже зашортить) и по 70 купить уже большее количество. зачем держать все падение когда вы его видите?
а если не видите, то вы могли зашортить фьюч, а через день он бы полетел вверх(в минус) вместе с бумагами. и что делать в этом случае? 
но если в него заходить и выходить часто, то фактически ан нем вы получаете пилу, которая пилит редкий плюс по бумагам.
этим я хочу сказать, что вы описали частный случай, но не системность в подходе. нет ответа на вопрос почему не делать так же самим активом.
а есть какая-то статистика насколько вы уменьшаете просадки таким методом? или увеличиваете прибыль? или и то и другое вместе?
avatar

Ilya

Ilya, лень мне длинные дискуссии разводить с телефона, и графики не приложишь, для наглядности. Ну вот для примера ещё интересный топик на эту тему https://smart-lab.ru/blog/586440.php. Автор описывает, как при синтетической облигации собрать контанго можно…
Хорошая статья. + не могу поставить((
avatar

Кэп Трейд

Старая истина
smart-lab.ru/blog/499235.php
avatar

Кэп Трейд


теги блога 𝗙𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗮

....все тэги



2010-2020
UPDONW