Копипаст | Кто станет королем ритейла?

Читать полностью: http://bit.ly/1tOqZfX  — новости рынков


Рыночная капитализация российских ритейлеров упала на 9% с начала года, что существенно хуже динамики акций компаний-аналогов с развивающихся рынков. Аналитики Sberbank CIB считают, что такое падение неоправдано. Рынок переоценивает влияние ухудшающихся макроэкономических показателей, но при этом не учитывает открывающиеся возможности для ведущих игроков по консолидации  выручки (растущая стоимость долга затруднит рост небольших игроков и подтолкнет их к слиянию с крупнейшими ритейлерами), а также позитивный эффект от инфляции цен на продукты питания.
По оценкам Сбербанка, на данный момент российские ритейлеры торгуются с дисконтом в 23% по EV/EBITDA 2015E к аналогам с развивающихся рынков и обладают более высоким потенциалом роста. Наиболее привлекательными компаниями в секторе являются Магнит (MGNT LI, целевая цена $333, апсайд 36%), Лента (LNTA LI, целевая цена $14, апсайд 32%), Dixy(DIXY RX, целевая цена $13, апсайд 28%) и X5 (FIVE LI, целевая цена $24, апсайд 22%).