Центробанки скупают золото: мой прогноз на 2024-2030 годы

Доброго времени суток, коллеги.

На связи специалист-аналитик рынка ценных бумаг Дмитрий Стецко.

Сегодня 10 марта 2024 года и я бы хотел обсудить с вами ситуацию на рынке драгметаллов, в частности рост цен на золото, которое буквально за последний месяц поднялось в цене на 10% и обновило исторический максимум, достигнув практически $2200 за тройскую унцию. Чуть ранее я опубликовал прогноз по курсу доллара к рублю на 2030 год для тех, кого интересует именно валютный рынок — обратите внимание на тот материал.

Если дочитаете до конца, то ближе к концу статьи, найдете мой прогноз по золоту на ближайшие годы, а также я выскажу свою точку зрения на то, как связаны цены на нефть, фондовый рынок и военный конфликт в Европе.

Итак, согласно официальным данным, Народный банк Китая только за прошлый месяц пополнил золото-валютные резервы на 390 000 тройских унций, а общий объем его ЗВР достиг 72.58 млн тройских унций, что эквивалентно примерно 2.257 тоннам.

Напомню, что по данным на 2023 год у США накоплено чуть более 8000 тонн золота. Далее с большим отрывом идет Германия со своими 3350 тоннами, у Италии запас составляет около 2450 тонн. Франция хранит около 2400 тонн и примерно столько же золотых запасов у России. Таким образом Китай находится в ТОП-7 стран с самым большим золотым запасом.

Следующие за ними страны идет с огромным отрывом — например у Швейцарии около 1000 тонн, у Японии около 850, еще 770 у Индии и чуть более 600 у Нидерландов.

Кстати, о Швейцарии. Ее золотой запас весьма внушителен, учитывая, что население этой небольшой страны составляет около 9 млн человек (чуть меньше, чем в Беларуси), а само государство занимает площадь, сравнимую с площадью Брестской области. При этом в Республике Беларусь физического золота по последним данным чуть больше 50 тонн. Кстати, в середине прошлого века золота у Швейцарии было около 2600-2800 тонн.

Сейчас многие аналитики и инвесторы делают прогнозы о том, куда двинется золото и где будет максимум. Высказываются совершенно противоположные мнения. Но общая тенденция во время буллрана такова, что даются совершенно нелепые прогнозы: $3000-10000 за тройскую унцию. Я с этим не согласен. Объясню, почему.

Хотя золото — сложный для спекуляций инструмент, оно отличается высокой волатильностью, и обладает низкими комиссионными издержками, так что еще в начале своей работы на бирже в 2007 году я с удовольствием использовал его в работе наравне с фьючерсами на нефть, пшеницу и пр. Я видел, что происходило 15 лет назад на рынке золота и готов поделиться своими наблюдениями.

Итак, во время кризиса 2008 года оно пошло вверх с минимумов около $700 и приблизилось к уровню сопротивления, сформировавшемуся около $1000 долларов. Многие эксперты тогда утверждали, что эта область сохранится как исторический максимум и драгметалл вернется к среднему значению. Они оказались неправы: уже к 2011 году золото достигло области $1900, прибавив фактически 200% за несколько лет. И это вам не биткоин и криптовалюта, это один из самых консервативных инвестиционных инструментов. Что случилось, чего ждать дальше? В этот момент все переобулись в быков и начали пророчить золоту $5000 или даже $10000 за унцию в ближайшие год-два.

Но…

Золото внезапно пошло на Юг. Да так, что вынесло большинство бычьих фондов с рынка, торгующих с плечом. За месяц (если не ошибаюсь, это был сентябрь 2011 года) оно рухнуло с $1900 до $1500 за тройскую унцию. Тогда наблюдался крах многих хеджевых фондов, сделавших ставку на «золотую» стратегию.

NB! Нечто подобное ждет и нынешних любителей биткоина, но не будем отвлекаться

Тем не менее на рынке остались игроки, которые продолжали скупать золото, так что в область $1850 оно еще сходило, но в 2012 деньги и терпение у быков закончилось и золото поползло вниз, достигнув к 2015 году области около 1000 долларов США за унцию.

Я с удивлением наблюдал, как те, кто хватал драгметалл по $1900 не могут или не хотят его покупать за полцены. Золото ушло в боковой рейндж на долгих 7 лет. Оно попросто стало никому не интересно. Что случилось, почему так?

Здесь есть несколько факторов и эти факторы будут повторяться снова и снова на всех рынках. У меня сейчас нет времени развивать мысль в данном направлении. Поэтому просто примите как факт: после нынешнего восходящего тренда обязательно наступит коррекция или разворот.

Золоту сейчас помогает напряженная геополитическая ситуация в мире. Разговор на мировых рынках уже не про экономическое развитие и процветание, а элементарно про выживание и сохранение нажитого. Я очень рассчитываю на то, что геополитические красные линии не будут нарушены и мир опять не погрузится в мировую войну. А остановить эскалацию напряжения может падение цен на нефть (от текущих $80 в область хотя бы $60 за баррель — я этого и жду) и крах на мировых фондовых рынках, которые сейчас на исторических максимумах (DE40 сейчас около 17900, JP225 — 40570, SP500 возле 5200 — это тоже входит в мой прогноз).

Бычий рынок не вечен и медведи ждут своего часа. Он обязательно наступит.

Чтобы вести войну, нужны деньги, а когда они закачиваются, все враги вдруг становятся добрее и миролюбивее и садятся за стол переговоров. Если мое понимание финансовых рынков верно и мой прогноз по фондовому и нефти найдет подтверждение, то золото после завершения конфликта начнет постепенное снижение и вернется в течение ближайших лет в область 1400-1600 долларов США за тройскую унцию.

Подписывайтесь на ТГ-канал, чтобы быть в курсе событий на мировых рынках. Задать личный вопрос можно тут (отвечаю по возможности).

До новых встреч!