Доколе будет расти эта акция

Капитализация Nvidia вчера выросла на 15% и достигла очередного исторического максимума в $1,9 трлн после публикации отчетности, которая превзошла ожидания аналитиков. Рост капитализации за один день на $277 млрд стал рекордным, который превзошел однодневный рост Meta несколько недель назад. Теперь Nvidia — четвертая по капитализации компания в мире после Microsoft, Apple и Aramco.

Прогноз компании по росту доходов, связанный с разработками в области искусственного интеллекта крупнейшими клиентами, включая Microsoft и Meta, также превысил ожидания.

Прогнозные и фактические результаты Nvidia

Источник: Bespoke Investment Group

На протяжении последних 17 квартальный публикаций отчетности Nvidia только в одном квартале не оправдала ожиданий и в 3-х квартала понизила собственные прогнозы по доходам. После впечатляющей отчетности не менее 20 инвесткомпаний повысили таргеты по Nvidia c максимальным апсайдом в 37%, но есть несколько таргетов ниже текущей цены.

Рекомендациианалитиков по Nvidia

Источник: benzinga.com

Результаты компании вдохновили аналитика из Bernstein присвоить Nvidia наивысший рейтинг: 

“The company is printing money at this point,” — Stacy Rasgon, аналитик Sanford C. Bernstein.

Посмотрим, что из себя представляет печатная машина.

FCF, выручка и чистая прибыль Nvidia

Действительно, Nvidia печатает деньги: за последние 5 лет FCF вырос в 6 раз, выручка в 5 раз, чистая прибыль в 11 раз, но стоимость компании впечатляет сильнее, чем ее результаты и прогнозы.

Оценочные мультипликаторы Nvidia 

Капитализация Nvidia в 73 раза превышает ее FCF, в 32 раза выручку и в 66 раз прибыль. Cудя по P/FCF компания сейчас еще дешево оценена относительно исторических значений, а растущий тренд данного мультипликатора предвещает дальнейший рост капитализации.

Nvidia P/FCF, P/E

*логарифмическая шкала

В итоге

Перед тем, как Intel достигла максимума своей капитализации перед крахом доткомов в 2000 году, она оценивалась инвесторами в 12х выручек, Nvidia тогда стоила 0,8х выручки, AMD – 2,2х. Остается гадать, Nvidia – это проявление коллективного разума или коллективного заблуждения или же рискнуть и присоединиться к тренду по P/FCF.