Блог им. billikid

С 16 по 19 января в Москве проходит Гайдаровский форум – 2013 - Газпромбанк

С 16 по 19 января в Москве проходит Гайдаровский форум – 2013 «Россия и мир: вызовы интеграции». Ниже мы приводим комментарии к докладам А. Улюкаева и А. Силуанова по ключевым моментам проводимой монетарной и фискальной политики, которые могут повлиять на рынок в ближайшее время.
1.        Первый зампред ЦБ А. Улюкаев заявил, что смягчение денежно-кредитной политики сейчас контрпродуктивно. По мнению регулятора, в России нет отрицательного гэпа ВВП, а уровень инфляции выйдет в целевой диапазон (5,0-6,0% г/г) ближе к началу 2К13. Текущий уровень инфляции (6,8% г/г) не вызывает опасений ЦБ, т.к. не имеет серьезного макроэкономического и монетарного значения. Достижение цели по инфляции будет обеспечено за счет:
  • дальнейшего замедления темпов роста денежной массы (в ноябре 2012 г. – 14,4% г/г – минимум за последние 2 года);
  • укрепления курса рубля, которое через цены импорта будет способствовать снижению цен;
  • эффекта базы (продовольственная инфляция замедлится, непродовольственная будет очень низкой).
Озвученная позиция регулятора в части монетарного регулирования инфляции соответствует нашим ожиданиям. Мы также полагаем, что основания для снижения ключевых ставок ЦБ появятся, когда сойдутся воедино две макроэкономические тенденции: ухудшение показателей реального сектора и торможение роста цен. По нашим оценкам, это произойдет к началу 2К13 (более подробно см. наш специальный отдельно выпущенный комментарий от 15 января 2013 г. «ЦБ не стал «наказывать» банки: ставки остались неизменными»).
2.        В своем выступлении А. Силуанов подтвердил, что Минфин намерен придерживаться консервативной бюджетной политики (в 2012 г. федеральный бюджет свелся с нулевым балансом) и наращивать Резервный фонд.
На наш взгляд, в краткосрочном аспекте жесткая фискальная политика негативно скажется на уровне ликвидности денежного рынка. Однако в долгосрочном аспекте возможно достижение устойчивости экономического роста и укрепление финансовой системы, в т.ч. за счет:
  • проведения структурных преобразований в экономике, а не стимулирования госспроса (Министр финансов считает, что при наличии ненефтегазового дефицита бюджета в 10,4% ВВП наращивание госспроса просто опасно);
  • жесткого следования бюджетным правилам, что является залогом макроэкономической стабильности;
  • проведения в жизнь концепции ужесточения финансового надзора, контроля и регулирования в наднациональном масштабе в рамках председательствования России в G20;
  • развития базы частных инвесторов и привлечения длинных инвестиций в экономику. В интересах решения данной проблемы ведется работа по созданию единого финансового регулятора и разработке системы страхования ресурсов банковской системы для институциональных и корпоративных инвесторов (по аналогии с системой страхования депозитов физлиц).


2 комментария
укрепления курса рубля, которое через цены импорта будет способствовать снижению цен;
эффекта базы (продовольственная инфляция замедлится, непродовольственная будет очень низкой) — вот и вступили в ВТО. Казалось бы чего же плохого в том что рубль укрепляется и на укрепляющийся рубль можно будет покупать всё больше хороших заграничных товаров? Но вот только жизненный опыт подсказывает, что импортные товары не фига не факт что они реально хорошие-качественные, а что будет когда эти импортные товары захватят рынок вытеснив отечественного производителя и после демпинга перейдут к диктованию своих цен и условий, да и при этом вдруг начнут снижаться цены на нефть (да ну, чего это им снижаться, только рости и рости :-)))))и рубль начнут ослабевать, что тогда с покупательскою способностью Россиян будет, а? Эй в ЦБ и Мин Фине, вы меня слышите, можете ответить? :-))))))))))
avatar
INROS
INROS, Из выступления Хиллари Клинтон перед гостями саммита АТЭС во Владивостоке
— Верю, что экспорт из США в Россию может в ближайшее время не только удвоится, но и утроиться, — сообщила Хиллари Клинтон.
Да кто бы сомневался, с такой то помощью да и с такими то помощниками! :-)))))))
avatar
INROS

полезные записи за 24 часа

★9 4 Бакс 99,99, ралли в акциях закончилось, крипторалли продолжается. Дивиденды, недвижка, облигации, инфляция. Воскресный инвестдайджест
★6 28 СБЕР присвоил мне статус "Квалифицированного инвестора"! Как я его получил и почему это стоит сделать всем инвесторам до конца года?
★5 3 🟡Шестнадцатимиллионная претензия на 5-процентную когорту в трейдинге! День 31-й.(пост за понедельник)
★4 88 Важно. Лавров: заморозка - хуже «Минска»
★3 1 Positive Technologies - ожидания и реальность
★2 44 ⚡Почему цена на недвижимость не падает и не упадёт
★2 88 Настоящая беда это налоги, а не инфляция!
★2 4 Газпром прекратил поставки газа в Австрию. Отсудили у Газпрома 230 млн евро и хотели забрать из поставок газа.
★2 3 Икорные инвестиции 👑
★2 2 ⭐️Котайджест 🐾: много внимания 🐟флоатерам и подборкам бондов. А доллар 💯
+157 53 Почти 15 лет в рынке.
+105 88 Настоящая беда это налоги, а не инфляция!
+101 47 Риск использования брокера Тинькофф, часть 2
+97 138 Секта Карпо-Шадриных.
+81 18 Пугалки "заморозкой" вкладов и крахом LQDT.
+73 15 Интepecы poccиян в интepнeтe
+61 34 УФСБ задержало очередных Лжеброкеров...
+60 65 Инфляция, наблюдаемая, ожидаемая и официальная.
+54 33 Как я потерял более 70 млн. рублей на бирже 🎪
+53 27 Друг, у тебя есть вклад?

самые обсуждаемые сегодня

150к Фото ЖК от которого бомбануло у смартлаба
138к Секта Карпо-Шадриных.
65к Инфляция, наблюдаемая, ожидаемая и официальная.
53к Почти 15 лет в рынке.
51к Космолётами хочет заменить самолёты Илон Маск.
50к Как банкомат стырил 300 тысяч, и что было дальше
47к Риск использования брокера Тинькофф, часть 2
41к Философия неравенства
34к УФСБ задержало очередных Лжеброкеров...
34к Финмодель на салфетке

теги блога Александр Строгалев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн