Блог им. Avtandil

25 декабря- 5 лет со дня обвала цены фьючерса на Брент на Мосбирже

    • 25 декабря 2023, 10:49
    • |
    • SOL
  • Еще
Добрый день!
Сегодня маленький юбилей. Пять лет назад в такой же декабрьский день, когда нефть на западных площадках не торговалась по причине празднования Рождества, на Мосбирже куча народа словила маржинколы в лонге нефти.

Внешний фон на нефтяном рынке перед открытием в Москве был крайне негативным. Накануне только на вечерней сессии фьючерс на Brent подешевел более чем на 4,5%. То есть уже образовалось много клиентов с маржин-коллами (почему – см. начало текста), которых брокеры собирались крыть утром.  

Ночью с 24 на 25 декабря и утром 25 декабря нефтяные котировки иных сортов на азиатских площадках (когда американские и европейские площадки не работали) продолжили сильно падать. В итоге фьючерсы на Brent на Московской бирже на открытии почти сразу же потеряли несколько процентов.

Снижение усугубилось принудительным закрытием перебравших с риском клиентов – сначала тех, кто «попал» на вечерней сессии, а затем и тех, кто вышел за лимиты уже утром 25 декабря. Результат – ускорение падения.

За полчаса фьючерс на Brent пробил несколько «планок» – упал на максимальное значение, с достижением которого вступает в силу «регламентная процедура»: приостановка торгов, изменение гарантийного обеспечения и расширение границ ценового коридора.

Это решение не было уникальным, опытные участники сталкивались с ним в периоды повышенной волатильности в прошлом. Напомним, механизм ГО внедрен для того, чтобы повысить устойчивость всей системы и гарантировать расчеты со всеми участниками торгов.

Принятые меры позволили стабилизировать ситуацию и снизить волатильность на «тонком» рынке в условиях отсутствия торгов за рубежом.
«Разбор полётов» был проведён Мосбиржей и опубликован в этом посте: smart-lab.ru/blog/513293.php
Помним и не совершаем былых ошибок...

★2
11 комментариев
А еще, через несколько минут после всех событий цена вернулась на начальную точку и делала вид, что ничего не было.
Я помню, что в тот день пропустил ровно 40 минут торгов, все уже закончилось.
В этот день не идут торги в США и Британии, так что арбитражеры были выключены. Возможно, кто-то это учитывал.
Много подозрительного в той истории…
avatar
Jame Bonds, ну, мосбиржа списала всё на трейдеров, которые перебрали лонгов, и их начали маржинколить. Подумывали ещё внести изменения в регламент торгов. Но, судя по всему, никаких изменений не внесли, ну а зачем? «Пчёлы против мёда??» Не-ет, конечно, потом была экспира по -37$.
Так что да, нечистая история…
avatar
Jame Bonds, 
В этот день не идут торги в США и Британии, так что арбитражеры были выключены.
так ведь такие же арбитражеры на Мосбирже и в Азии работали. Вот на тонком рынке и на рыхлых стаканах наши арбитражеры (а самые крупные из них — это маркетосы) побрили апологетов направленной торговли. И тут винить кого то трудно. Если алгоритмы роботов уже заточены, чтобы брить слабых игроков, то за полдня коды невозможно переписать.
Много подозрительного в той истории…
но если почитать фз 224 «О манипуляциях», где маркетосам все разрешено, то ничего подозрительного тут нет
Активный Инвестор, а где в Азии можно поторговать финансовые (не-поставочные) фьючерсы на нефть брент?
avatar
Jame Bonds, разницы особой нет, поставочные или расчетные. Крупные арбитражеры спокойно могут выйти на поставку в любой стране мира. Или через день поменять поставочные на расчетные. 
Активный Инвестор, только, насколько знаю, на брент в Азии ничего нет.
avatar
Jame Bonds, так наши маркетосы могли тогда и физическую нефть юралс использовать для хеджа. Там дисконт в 18 году был  копеечный. И кроме того маркетосы агрегируют стакан так, что после ликвидации маржин-колов легко возвращают цену на место. Ликвидация — это по сути тоже арбитраж, иногда даже более скоростной чем между биржами.
Если учесть, что кое-где цены на нефть доходили до -37 долларов за баррель, то события на ММВБ теряют флер уникальности. 
На ЛЧИ, кстати, именно так и ведут себя борцы за призы с минимальным риском. Перед экспирой набрать опционов на всю котлету — и плевать на эти 10 тысяч. А можно еще лучше, на жену или приятеля открыть еще один счет на 10 тыр, и встать в противоположную позицию. 
avatar
SergeyJu, 
Если учесть, что кое-где цены на нефть доходили до -37 долларов за баррель, то события на ММВБ теряют флер уникальности. 
Тоже удивляет, как ММВБ называют кухней, ссылаясь на нефть по -37.
А то что такую цену спецом нарисовали на NYMEX все как-то тихонечко забывают.
NYMEX то не кухня 
avatar
хоть бы картинку прикрепили.
avatar
Чеснок, картинку чего или кого? Изображение отмаржинколенных трейдеров?
avatar

теги блога SOL

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн