PMSB-"Счастье не за горами"©

22 декабря 2023, 14:26
|
Eyestock

Публичное акционерное общество Пермская энергосбытовая компания — российская энергетическая компания. Основными направлениями деятельности являются — сбыт энергии, рассмотрение проектов потребительских подстанций и ЛЭП напряжением, обследование электроустановок с целью предотвращения аварий и экономии электроэнергии, консультации потребителей.

PMSB-Рейтинг 108%

Начну с лирики, до чего же приятно осознавать, что в твоем родном городе есть качественные компании, в которые можно инвестировать. Честно скажу, после реформы РАО «ЕЭС России» интереса, а самое главное времени на разбор во всех компаниях электроэнергетики явно не хватало. Ситуация осложнялась тем, что компании разделились на группы: генерация и энергосбыт; монопольная и рыночная составляющие.

Сегодня, как раз поговорим про энергосбыт-гарантирующего поставщика электроэнергии, единственного в Пермском крае, который обязан предоставить энергоснабжение любому клиенту и обеспечить поставку энерго ресурсов.

Прибыльность

Выручка по итогам первого полугодия 2023 составила 25.1 млрд. рублей<br>Чистая прибыль 0.92 млрд. рублей

Что позволило выйти на следующие показатели:<br>*Рентабельность по валовой прибыли 8%<br>*Рентабельность по операционной прибыли 4%<br>*Рентабельность по чистой прибыли 3%<br>*При том, что качество прибыли 181% (!)<br>Низко-маржинальный бизнес

Итог: низко-маржинальный, но надежный бизнес

Баланс

Активы с капиталом планомерно растут, компания в принципе не использует заемные средства (!)

Компания с операционным денежным потоком превышающим чистую прибыль, не использующая заемные средства.

Эффективность

Рентабельность активов 17%

Рентабельность собственного капитала 52% (!)

Рентабельность инвест.капитала 230% (!)

Эффективность

Самое слабое место отчетности, однако учитывая отрасль и сектор, было бы странно ожидать от такой компании высоких стабильных темпов роста.

Стоимость

Компания находится вблизи своих средних значений по P/E 4.58

Мнение

Компания находится в регионе, который достаточно богат на собственные источники генерации: 2 Электростанции 500КВ, 2 Электростанции 220КВ, 9 электростанций 110КВ.