JPMorgan: BNB выиграет в долгосрочной перспективе

В 2023 году рыночная доля Binance на спотовом рынке сократилась с 57% в феврале до текущих 32%. Американское подразделение, которое на пике занимало долю в 8% на региональном рынке, по соглашению с Министерством юстиции США должно вовсе прекратить существование, а в глобальной штаб-квартире на три года пропишется независимый наблюдатель для оценки соблюдения американских и международных законов.

Источник изображения: ccdata.io

Компания также обязуется выплатить рекордный для индустрии штраф в $4,3 млрд. Эта сумма может еще подрасти, так как соглашение с министерством было заключено без участия SEC. У регулятора есть претензии к криптобирже из-за работы с ценными бумагами без соответствующей лицензии. К таковым инструментам SEC относит и BNB, судебное разбирательство еще впереди.

Сокращение рыночной доли, судебные тяжбы и потеря американского рынка закономерно ударили по монете криптобиржи. В 2023 году BNB потерял 6%, тогда как Bitcoin вырос более чем в два раза.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Однако у кульминации противостояния Binance и правительства США есть два позитивных момента. Во-первых, практически на нет сошел риск банкротства криптобиржи и повторения сценария FTX. Сумма штрафа является существенной, но не критичной для крупнейшего игрока на криптовалютном рынке. При этом криптобирже не будут предъявлены обвинения, способные нанести непоправимый урон бизнесу.

Как пишут аналитики JPMorgan в записке инвесторам: «Потеря доли рынка Binance в будущем будет более умеренной и, возможно, обернется вспять после урегулирования последствий соглашения».

Уже сейчас на рынке деривативов трейдеры открывают преимущественно бычьи позиции, из-за чего растет ставка финансирования, а открытый интерес находится на трехмесячных максимумах.

Источник изображения: coinglass.com

Во-вторых, уход так раздражающей американских регуляторов криптобиржи открывает дорогу для одобрения спотовых ETF. Приток американских инвестиций осядет в более «законопослушных» компаниях. Впрочем, впереди еще суд с Coinbase, а к Kraken у SEC снова появились претензии, несмотря на досудебное соглашение в феврале и выплаченный штраф в $30 млн.

По оценке аналитического агентства Glassnode, появление спотовых Bitcoin-ETF привлечет $60,6 млрд инвестиций из ETF на акции и облигации и $9,9 млрд с рынка золота. Число инвесторов, которые рассматривают Bitcoin в качестве «цифрового золота», растет от года к году, а текущая корреляция между финансовыми инструментами составляет 0,65.

Источник изображения: glassnode.com

Вслед за Bitcoin возрастет интерес и к альткоинам, на долю которых сейчас приходится 47,4% от общей капитализации крипторынка.

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)