Подводим итоги по аналитике ПАО «Мечел»

Мечел — частично угольщик, частично металлург с огромнейшим долгом. Все ли так печально? Почему компания так активно росла в последние недели? Давайте разбираться.

В последнее время Мечел сильно подрезал чистый долг, посудите сами: в 18-м году 451,7 млрд. чистого долга, в 22-м году 217,1 млрд. чистого долга. Сейчас же по последним данным за 1-е полугодие 23-го года чистый долг равняется 236 млрд. Так ли это много? Нет, у компании есть все возможности платить по долгам. Были времена, когда у компании была нагрузка существенно выше, с соотношением долг/EBITDA 12,4, сейчас же соотношение по отчету за 1-е полугодие 5,91, так что с долговой нагрузкой все нормально.

Мечел по прежнему недооценен, несмотря на последний рост котировок. Сегодняшний ценник далеко не предел (но не стоит думать, что Мечел будет расти вечно на фоне недооценки).

На чем основан недавний рост?
На самом деле он был не на пустом месте (хотя казалось ровно наоборот). Какой-либо информации до вчерашнего дня не поступало. Был опубликован операционный отчет, где заметно выросли продажи угля +43% кв/кв. Хотелось бы взглянуть на отчет по МСФО за 3-й квартал, вот только публиковать его скорее всего не будут. Следующим будет отчет за 2-е полугодие, только в будущем году. Отчет сам по себе позитивный, но думаю разгоняли цену Мечела не только на операционном отчете. Конечно, не обошлось без участия инсайдеров.

Остается ждать результатов за 2-е полугодие. Позицию пока что не трогаю, если приму решение продавать, то конечно же дам об этом знать. Добирать эмитента у меня уже нет необходимости, так как доля заметно выросла в портфеле.

 Преимущества

Темпы роста чистых активов превышают темпы роста чистого долга;
Высокий потенциал роста.

 Недостатки

 Низкая рентабельность;
 Большая зависимость от доллара в плане долга.

 Доходность за последние 3 года

Стоимостная (без учета дивидендов): -??
Вложив 1000 руб. три года назад, сейчас у вас было бы ?? Бери данные с префок

 Инвестиционная привлекательность – 5/14.
Компания имеет повышенные инвестиционные риски.

💬 Совпали ли ваши мысли о компании с моими?

Не является ИИР.