SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
santiaga
Фьючерсы на корзину ОФЗ
- 01 июля 2011, 11:54
- |
Напишу про принципиально новые инструменты, которые дают большие возможности для маневра на долговом рынке. Раньше тема не освещалась, итак..
17 февраля 2011 года на срочном рынке РТС начались торги по фьючерсным контрактам на корзины облигаций федерального займа:
OFZ2 — наиболее ликвидные выпуски ОФЗ со сроком до погашения 1-3 года.
OFZ4 — наиболее ликвидные выпуски ОФЗ со сроком до погашения 3-6 лет.
Гарантийное обеспечение по OFZ2 — 3%, OFZ4 — 4%.
Контракты поставочные.
Котируют контракты несколько крупных маркет-мейкеров (крупнейшие банки), проблем с ликвидностью нет.
А теперь, для чего они нужны? Напишу простейший пример использования..
Хеджирование процентного риска портфеля облигаций. Есть у нас портфель с доходностью 9% годовых и дюрацией 2 года. В будущем оцениваем вероятность начала ужесточения денежно-кредитной политики и роста ставок как высокую. Мы продаем фьючерсы на корзину ОФЗ (занимаем короткую позицию) и теперь получается наш портфель полностью захеджирован от процентного риска. Если начнется повышение ставок и облигации в цене упадут (эффективные доходности подтянутся вслед за ставками), то «шорт» по ОФЗ полностью компенсирует эти потери.
Очень хорошую презентацию по возможностям и стратегиям сделали на РТС. Там можно со всем подробно ознакомиться, в том числе и со стратегиями использования, их довольно много.
В свободном доступе ее не нашел, поэтому залил на яндекс, кому интересно..
http://narod.ru/disk/17741666001/futofz%20presentation06.11.ppt.html
17 февраля 2011 года на срочном рынке РТС начались торги по фьючерсным контрактам на корзины облигаций федерального займа:
OFZ2 — наиболее ликвидные выпуски ОФЗ со сроком до погашения 1-3 года.
OFZ4 — наиболее ликвидные выпуски ОФЗ со сроком до погашения 3-6 лет.
Гарантийное обеспечение по OFZ2 — 3%, OFZ4 — 4%.
Контракты поставочные.
Котируют контракты несколько крупных маркет-мейкеров (крупнейшие банки), проблем с ликвидностью нет.
А теперь, для чего они нужны? Напишу простейший пример использования..
Хеджирование процентного риска портфеля облигаций. Есть у нас портфель с доходностью 9% годовых и дюрацией 2 года. В будущем оцениваем вероятность начала ужесточения денежно-кредитной политики и роста ставок как высокую. Мы продаем фьючерсы на корзину ОФЗ (занимаем короткую позицию) и теперь получается наш портфель полностью захеджирован от процентного риска. Если начнется повышение ставок и облигации в цене упадут (эффективные доходности подтянутся вслед за ставками), то «шорт» по ОФЗ полностью компенсирует эти потери.
Очень хорошую презентацию по возможностям и стратегиям сделали на РТС. Там можно со всем подробно ознакомиться, в том числе и со стратегиями использования, их довольно много.
В свободном доступе ее не нашел, поэтому залил на яндекс, кому интересно..
http://narod.ru/disk/17741666001/futofz%20presentation06.11.ppt.html
теги блога santiaga
- Bonds
- Elwave
- Ri
- Акции
- Аптеки 36.6
- безрисковые активы
- бонды
- доверительное управление
- инвест идеи
- индекс ММВБ
- Интересная информация
- интересно
- исследования рынков
- МММ 2011
- мошенники
- Облигации
- оффтоп
- Русгидро
- рынок
- сезонность
- статья
- Фьючерсы на корзину ОФЗ
- цитаты
- Эйнштейн
- Эллиот
на счет маркет-мейкеров — трояк и металлинвест и еще пара банков «средней руки»…
особого интереса у «рынка» нет, более того — был на встрече с рук-вом биржи по поводу продвижения этого в «массы». Пока особо серьезных «успехов» у инструмента нет… основная проблема в том, что на них «сидят» всего 4-6 крупных игроков, а в такой ситуации большинство остальных банков не готовы приходить на эту услугу ибо не понятно как могут прокотировать и проблема в ликвидности… рекордных объемов там нет (разве что на запуске). Вообще — возвращаясь к истории фьючи на бонды были — но и раньше пользовались низким спросом ибо большинство если хотят работать через ОФЗ — сидят на ГЦБ ММВБ…
Щас в стакане OFZ2-9.11 держат спрэд 1 пункт, с одной стороны 25 млн. руб. и с другой стороны 50 млн. руб. Понимаю конечно, что в масштабе Гос.рынка это копейки, но для инвесторов средней руки разве плохие условия по ликвидности?
интересно, а расчетные сделать не было возможности?
называть номос банком средней руки думаю несколько неоправданно :)
весьма хороший инструмент, объем на сайз маркетосы поставят
-руководства ртс :)
-сам торгую
-от всех маркетосов
про номос, это я банчки среднего размера :)
нужен сайз — зайди к маркетосу, он тебе прокотирует
одна засада для тех, кто спотом офз не торгует, что он поставочный
у меня ОФЗ — пара ярдов — и че мне делать?? Трояк-то поставит — что потом то делать?? А движняк после заявлений ЦБ если пойдет?? Спред раздвинут и че — «кормиться» до поставки??? или сливать дешево?? неоправданный риск…
гНомос знаю — работал с Гаеком в команде…
и поставишь и ликвидноть тебе нах не надо