Инвесторы стали слишком медвежьими в отношении Китая

«Ключ к успешному инвестированию — это то, чтобы все согласились с вами — ПОЗЖЕ». -Джеймс Грант

В течение последних нескольких десятилетий я проводил значительную часть каждого дня за чтением широкого спектра публикаций и источников, пытаясь сначала понять, каково общее мнение по поводу того или иного класса активов или ценных бумаг и как оно может развиваться. Я считаю, что это действительно ключ к поиску инвестиционных возможностей, с которыми позже все согласятся. В этой статье представлены лишь некоторые основные моменты всего, с чем я сталкиваюсь каждую неделю в этом процессе.

В то время как инвесторы неустанно гоняются за акциями крупных технологических компаний по всему миру, движимые неоспоримой верой в то, что они могут расти только выше...

Потоки розничных инвесторов в США достигли новых рекордных максимумов за последний месяц.

… настроения по отношению к Китаю никогда не были более медвежьими.

За последние 3 недели было опубликовано более 400 000 новостных статей, в которых упоминался Китай. Более 33 000 из них были явно отрицательными. Это самый высокий показатель как минимум за десятилетие. Единственный раз, когда наблюдалось нечто подобное, было 8 лет назад и почти в тот же день.

В свете этих фактов, возможно, было бы разумно вспомнить, как обычно работают рынки и настроения, особенно потому, что дела в Китае, возможно, не так плохи, как об этом сейчас пишут в средствах массовой информации.

Бычьи рынки начинаются с ощущения, что рынок может пойти только ниже. Медвежьи рынки начинаются с ощущения, что рынок может пойти только выше. И конечно же дарят инвестору лучшие возможности!

И если цена, которую вы платите, определяет вашу норму прибыли, инвесторы в китайские акции могут сегодня добиться гораздо большего успеха, чем покупатели «Великолепной семерки».

«Великолепная семерка» S&P 500 эти семь компаний входящих в индекс — Tesla, Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta и Alphabet — в этом году взлетели на целых 62,9% в совокупности, оставив подавляющее большинство своих братьев и сестер по индексу позади.

Amazon торгуется по цене превышающую скользящую прибыль в 143 раза и форвардную прибыль в 42 раза. Alibaba можно купить за 16-кратную скользящую и 12-кратную форвардную прибыль. А тем не менее, рост доходов обеих компаний за последние два года был одинаковым!

Вот вам и пища для размышлений...

Спасибо за внимание.