Блог им. Kukusa

Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок?

Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок? Попробуем найти ответ на этот вопрос исходя из модели цены/дюрации. Берем ОФЗ с самой большой дюрацией — 6532 дн. (SU26238RMFS4/ОФЗ 26238). Такие длинные бумаги чувствительны к изменению процентных ставок и на них лучше видны изменения цены.
Почему так?
Смотрим наши статьи:
https://dzen.ru/media/id/5cd869440092d700b8988b83/kak-legko-schitat-svoi-prognozy-648843ef5208a65c04da145e

https://dzen.ru/media/id/5cd869440092d700b8988b83/risk-procentnyh-stavok-648845a9fd06f25efc143a39

Смотрим график изменения цены с начала года (-6,19%):
Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок?


Далее смотрим нашу модель по дюрации/цене:
Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок?

По ней видно что при текущей цене ключевая ставка должна была увеличится на 0,75% и составить 8,25%. Как мы знаем, с сентября 2022 года ставка не изменялась и составляет 7,5%.

Учитывайте возможное движение ключевой ставки при составлении своего портфеля.

⚡️⚡️⚡️Переходите в наш телеграмм канал и подписывайся чтобы узнавать все самое интересное первым! ⚡️⚡️⚡️

10 комментариев
Повышение уже в цене облигаций. Дальше что, какой вектор для составления портфеля?
avatar
fortis_
+2
fortis_, а дальше все очень просто: 1. считаете что прогноз ЦБ по инфляции в 2024 году в размере 4% исполнится, тогда сейчас отличный момент для входа в длинные бумаги. 2. Считаете, что повышение ставки будет идти к большим значениям, тогда выбирайте что-то краткосрочное. Это же очевидно
avatar
Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций, считаю что такие абстрактные выводы должны подкрепляться на личном примере, не являющиеся ИИР.
avatar
fortis_
fortis_, Выводы как раз более чем не абстрактные. А вот рекомендации «на личном примере» — это инфоцыганство в чистом виде и запрещено законом. И второе, биржа это товарищество на вере, кто-то верит в одно, кто-то в другое, когда эти две веры пересекаются, происходит сделка. Кто оказался прав показывают исторические данные. Если кто-то берется делать прогнозы не в пропорции 50/50, а в пропорции 100/0, то перед вами инфоцыган.
avatar
Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций, ясно все, все свелось к банальному «я же говорил»/«ну это был лишь прогноз».
avatar
fortis_
fortis_, мне тоже ясно, вы сфокусировались на какой-то своей мысли, и все что с этим не совпадает вас не устраивает. И самое главное — то что вы прочитали это не прогноз, а анализ рынка на основе открытых данных.
avatar
Калькулятор облигаций
А есть ли приблизительная формула для расчёта чувствительности к изменению процентной ставки? Так чтобы можно было в голове прикинуть, пусть и не точное. До сегодняшнего дня я полагал что достаточно изменение процентной ставки умножить на дюрацию. Например для вашего примера 8,95 * 0,75 = 6,71 % изменение. Но вот как получить дюрацию 8,95 в уме? Ведь 6532 дней это почти 18 лет, и это явно не 8,95. Как упростить расчёты, как прикинуть дюрацию без екселя?
avatar
0xFF0000FF
0xFF0000FF, формула конечно есть, вот наша статья об этом: dzen.ru/media/id/5cd869440092d700b8988b83/risk-procentnyh-stavok-648845a9fd06f25efc143a39



avatar
Калькулятор облигаций
 И еще вопрос. Рынок ведь уже отреагировал, цена упала что соответствует тому что как будто ставку подняли на 0,75%. Вопрос: если ставку реально поднимут на 0,75% рынок получается не должен реагировать, ведь он уже отработал эту ставку? Непонятно где, но есть тут какая-то заковырка из разряда что раньше курица или яйцо.
avatar
0xFF0000FF
+1
0xFF0000FF, весь вопрос будет в риторике ЦБ после повышения ставки, от того и будет зависеть куда дальше пойдет цена
avatar
Калькулятор облигаций

полезные записи за 24 часа

★9 1 Большой обзор акций.
★9 17 Как я нажарил косточек и продал на маркетплейсах на 36 млн в год
★8 163 Ситуация на текущий момент
★5 0 ​​ММК - ускорение во 2-м квартале
★4 38 Сегодня - РАКЕТА на рынке? ЦБ запретил продажу акций нерезидентов
★4 19 Как стоимость нефти влияет на акции, облигации и курс рубля
★4 13 11 облигаций с плавающим купоном с ежемесячным начислением
★3 28 ⚡Путин - ключевая ставка не работает, нужны другие инструменты борьбы с инфляцией.
★3 6 Динамика инфляции в России не замедляется, несмотря на повышение ключевой ставки, для сдерживания роста цен нужно повысить эффективность совместный действий правительства и ЦБ — Путин
★3 32 💥 Уровень инфляции – что дышло…
+281 163 Ситуация на текущий момент
+146 30 Китай протянул руку помощи России в поставках электроники и бытовой техники
+125 13 Конвертация расписок нерезидентами остановлена🔥Акции и инвестиции
+117 46 Азия. Понедельник.
+106 17 Как я нажарил косточек и продал на маркетплейсах на 36 млн в год
+102 62 Индекс МБ сегодня
+100 27 Какой-то отскок. Геп против тренда. Вы куда собрались все, дорогие мои?
+84 76 Как считает деньги жена футболиста.
+76 65 Хитрожопые вроде меня второй день селлят LQDT чтобы подзакупить дешевых российских акций
+74 187 Метод Геллы. Ровным шагом. (GBP/USD).

самые обсуждаемые сегодня

3к Вечность пахнет ROE или почему я не продаю компании?
1к Важность ведения журнала сделок: Как TMM помогает улучшить вашу торговлю
1к рабочий диапазон mix-09.24 и плюс: Гэп не закрыт:

теги блога Калькулятор облигаций

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн