Российский рынок акций, после мощного удара в прошлом году, постепенно приходит в себя. И одним из признаков оживления рынка стало начало новой серии IPO. На самом деле, все началось еще в конце прошлого года, когда разместился Whoosh, однако в тот момент это еще выглядело как пир во время чумы. Тем не менее, именно IPO Whoosh, на мой взгляд, стало для других компаний зеленым сигналом. С тех пор рынок уже успел дозреть до нужного момента, впитал в себя размещение Генетико и теперь готовится принять целый новоиспеченных публичных игроков: CarMoney, Sokolov, ЕвроТранс, Медси, Selectel, АЛМАР..
![🤔 Имеет ли смысл участвовать в IPO? ❓](https://vk.com/emoji/e/e29d93.png)
Видя все это, инвесторы задаются вопросом: а стоит ли участвовать в размещениях? Или же лучше продолжить по старинке продолжить покупать акции Газпрома в стакане? Чтобы понять это, нужно посмотреть на ситуацию с другой стороны и ответить на вопрос: зачем компании вообще выходят на IPO?
Правильных ответов здесь может быть два:
![🤔 Имеет ли смысл участвовать в IPO? ✔](https://vk.com/emoji/e/e29c94.png)
Компания ищет финансирование для расширения бизнеса, в объеме, который сложно взять в виде долга.
![🤔 Имеет ли смысл участвовать в IPO? ✔](https://vk.com/emoji/e/e29c94.png)
Текущие акционеры ищут способ частично или полностью выйти в кэш
Первый вариант для инвестора, конечно же, предпочтительнее, т.к предполагает дальнейшие перспективы роста бизнеса. А второй вариант, как минимум, вызывает опасения в дальнейших перспективах, а как максимум, ассоциируется с бегущими с корабля крысами.
![🤔 Имеет ли смысл участвовать в IPO? 🧮](https://vk.com/emoji/e/f09fa7ae.png)
Второй важный момент — это оценка компании при размещении. С какой бы целью оно не проводилось, текущий собственник заинтересован продать акции как можно дороже. В ход идут самые разные маркетинговые приемы: красочные презентации стратегий, встречи с инвесторами, интервью и заказные посты у блогеров. Список можно продолжать. У новичков уже на первом этапе чтения презентации начинает кружиться голова от предвосхищения перспектив роста. Возможные риски при этом либо умалчиваются, либо задвигаются на второй план.
![🤔 Имеет ли смысл участвовать в IPO? 📊](https://vk.com/emoji/e/f09f938a.png)
Как же анализировать компанию, выходящую на IPO? В целом, точно также как и любую другую. Фундаментальный анализ вам в помощь. Единственное отличие — придется чуть дольше пробиваться через маркетинговую мишуру, сохраняя при этом трезвый взгляд и критическое мышление. И быть при этом еще более «вредным», чем при анализе любой другой компании. И если что-то вас смущает — лучше остаться в стороне, целее будете. Помните, что рост акций сразу после размещения, еще не означает, что ваша покупка была успешной. Важно посмотреть, как компания будет вести себя через месяц-год-два после размещения. Будет ли она исполнять заявленную стратегию, отчитываться в полном объеме и дальше взаимодействовать с частными инвесторами. Ведь со стороны продавца велик соблазн после продажи акций отпустить ситуацию на волю случая.
![🤔 Имеет ли смысл участвовать в IPO? 🧐](https://vk.com/emoji/e/f09fa790.png)
В случае IPO мы имеет дело с ассиметрией, когда одна из сторон по той или иной причине заинтересована в продаже акций в моменте как можно дороже. Настолько дорого, на сколько хватит спроса, подогреваемого маркетингом. Дополнительно спрос может разгоняться ограниченным объемом размещения, создающим искусственный дефицит. Купить дешево при таком раскладе не получится: оценка будет, как минимум, близка к справедливой, а как максимум, заоблачной. Кроме этого, покупатель берет на себя риск непорядочности эмитента, отсутствие публичной истории которого не позволяет точно его оценить.
![🤔 Имеет ли смысл участвовать в IPO? 💼](https://vk.com/emoji/e/f09f92bc.png)
Моя стратегия не подразумевает участия в IPO. Риск получить кота в мешке по завышенной оценке, не соответствует тем возможностям, которые я могу упустить, не поучаствовав в размещении. Более того, даже после размещения я не советую торопиться с покупкой. Лучше подождать, как минимум, несколько месяцев или даже лет. За это время цена, если она была завышена, вернется ближе к справедливым отметкам, а эмитент успеет показать себя в обычных условиях.
Читайте меня в Телеграме
Знать бы истинные цели, что ищет компания
Как циничны заявленья
Благодарность всему инвестиционному сообществу за движенье
А кто это сказал? Так это ВЕР-МИШЯН
Я слышу нотки здесь о ВЕРЕ и как не странно и о вермишеле
На график если посмотрю
Я вижу очевидную стратегию