📌 Будет ли еще падать российский рынок или шанс упущен, только рост?

— Сегодня можно окончательно сказать, что Петербургский Международный Экономический Форум завершился. Вчера был последний день мероприятия. Так как ПМЭФ был катализатором роста последних недель, можно подвести промежуточные итоги и подумать о том, какова будет дальнейшая судьба рынка в оставшиеся летние месяцы. Более длинными горизонтами пока оперировать рано, слишком переменчивой может быть геополитическая повестка. Предлагаю взглянуть на позитивные и негативные тезисы про рынок. Если я упустил какие-то важные мысли и вам есть что добавить, можете написать в комментариях👇

Тезисы «ЗА» рост:

1️⃣ Продолжение роста денежной массы

2️⃣ Отсутствие альтернатив вложения денежных средств. Американоцентристская модель инвестиций для частного инвестора рискованна или недоступна. Китайский рынок не привлекателен ввиду ряда причин.

3️⃣ Сильная речь Президента России по поводу поддержки фондового рынка и развития предприятий малого и среднего бизнеса. Позитивное отношение институциональных инвесторов к выходу компаний на IPO. Исходя из комментария представителя Московской биржи, в ближайшие годы стоит ожидать листинга до 40 предприятий.

Тезисы «ПРОТИВ» роста:

1️⃣ Дивидендный сезон подходит к концу. Осталось только несколько компаний, которые должны выплатить относительно крупные дивиденды, которые могут частично реинвестироваться в рынок.

2️⃣ Начинается сезон отпусков. Многие люди забирают фишки со стола, чтобы насладиться заработанными деньгами и итогами своего интеллектуального труда и удачи.

3️⃣ Петербургский Международный Экономический Форум, на котором должны были прозвучать позитивные заявления от глав компаний и других участников рынка, подошел к концу. Фактор роста отыгран.

4️⃣ Нефть снова демонстрирует слабость, барражируя около отметки 75$ за баррель даже после встречи ОПЕК+ и заявлений министров. Российский рынок хоть и стал более сбалансированным за последний год, однако, зависимость от нефтяных компаний осталась. В данный момент будущие денежные потоки нефтяных компаний находятся в зоне риска, также как и дивиденды за 2023 год.

5️⃣ 11-12 июля в Вильнюсе пройдет саммит НАТО, где должны прозвучать какие-то заявления от представителей Северо-Атлантического альянса. Возможно усиление геополитической турбулентности.

— Исходя из перечисленных факторов, мои действия сводятся к режиму ожидания до середины июля. Все мощные поддерживающие краткосрочные факторы уже отыграны, поэтому дальше широким рынком расти будет трудно, только отдельные бумаги на индивидуальных позитивных новостях. Панически продавать долгосрочные позиции не вижу смысла. Краткосрочные спекулятивные позиции имеет смысл прикрыть. Новые деньги заводить в рынок сейчас не целесообразно, на мой субъективный взгляд. Общая траектория российского рынка в ближайшее время в моем сценарии выглядит так.



Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!