Не только ChatGPT: NVDA и Ко (Часть 3)

Рис. 1: Мировой рынок ИИ, $млрд

Источник: DKG Global

NVDA отчиталась за 1Q23, на пост-маркете акции компании выросли на 25%. Ключевыми драйверами стали инициативы в сфере ИИ. Разберем подробнее: 


Результаты отчетности

За квартал, закончившийся в апреле 2023 года, Nvidia (NVDA) сообщила о выручке в размере 7,19 млрд долларов, что на 13,2% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Прибыль на акцию составила 1,09 доллара по сравнению с 1,36 доллара в квартале прошлого года. Консенсус по выручке составлял 6,51 миллиарда долларов, surprise составил + 10,50%. EPS превзошел консенсус на 18,48% (консенсус-прогноз на акцию в размере 0,92 доллара).

По направлениям:

• Доход от игрового подразделения: 2,24 миллиарда долларов по сравнению со средней оценкой семи аналитиков в 1,95 миллиарда долларов. Год к году динамика выручки по направлению составила -38,1%.
• Доход по направлению Professional Vizualization: 295 млн долларов против 239,93 млн долларов, оцененных в среднем семью аналитиками. По сравнению с первым кварталом прошлого года это число представляет собой изменение на -52,6%.
• Выручка по направлению Automotive: 296 млн долларов по сравнению со средней оценкой в 313,18 млн долларов. Сообщаемое число представляет собой изменение +114,5% в годовом исчислении.
• Доход от OEM и прочего: 77 миллионов долларов по сравнению со средней оценкой в 94,68 миллиона долларов. Сообщаемое число представляет собой изменение по сравнению с прошлым годом на -51,3%.
• Выручка по направлению ЦОД: 4,28 млрд долларов против 3,90 млрд долларов — консенсус. По сравнению с кварталом прошлого года это число представляет собой изменение на +14,2%. Nvidia заявила, что такой перформанс был обусловлен спросом на ее чипы GPU со стороны поставщиков облачных услуг, а также крупных потребительских интернет-компаний, которые используют чипы Nvidia для обучения и развертывания генеративных приложений искусственного интеллекта, таких как ChatGPT от OpenAI.

Перформанс Nvidia по направлению решений для ЦОД показывает, что чипы ИИ становятся все более важными для облачных провайдеров и других компаний, которые управляют большим количеством серверов.


MSFT x NVDA

С продуктовой точки зрения важнейшим для NVDA стало вчерашнее объявление о партнерстве с MCFT. 

• Суть сотрудничества Microsoft-Nvidia: NVDA интегрирует свой NVIDIA AI Enterprise в Azure. Эта интеграция предоставляет клиентам надежную корпоративную платформу с использованием более 100 интегрированных в единую инфраструктуру двух компаний инструментов. Кроме того, у пользователей есть доступ к ресурсам NVIDIA HPC для использования моделей ИИ. NVDA интегрирует свое облако Omniverse Cloud в инфраструктуру Azure (модель PAAS). Omniverse Cloud предоставляет предприятиям полную облачную среду для проектирования, разработки, развертывания и управления промышленными приложениями в рамках концепции Метавселенной.
• TAM: рынок корпоративного ИИ оценивался в 11 млрд долларов в конце 2022 года (1/10 от общей рыночной стоимости ИИ) и, как ожидается, продемонстрирует CAGR на уровне 32% в течение следующих 10 лет (к концу 2030 года достигнет 155 млрд долларов). НО: эта инициатива MSFT и NVDA может существенно увеличить прогнозируемый темп роста. В результате от этого шага в долгосрочной перспективе выиграют гораздо больше поставщиков.
• Другие инициативы в области искусственного интеллекта: вчера NVDA также объявила о сотрудничестве с DELL в рамках проекта HELIX, революционного продукта, направленного на внедрение генеративных возможностей искусственного интеллекта на предприятиях. Проект направлен на то, чтобы предоставить предприятиям простой и эффективный способ использования генеративного ИИ, позволяющий им создавать новые модели или настраивать существующие, используя свои собственные данные.
• О продуктах NVDA AI: Чипы (новые чипы выпускаемые во втором полугодии 2023 года: Grace | Grace Hopper | BlueField-3. Суперчип Grace CPU Superchip на базе Arm предлагает двукратное увеличение производительности по сравнению с x86-совместимыми процессорами в реальных тестах рабочей нагрузки при том же энергопотреблении Nvidia представила ускоритель H100 NVL, который, судя по всему, был создан специально для обучения языковых моделей), 4 платформы логического вывода (NVIDIA L40 для генерации изображений | NVIDIA L4 для ИИ-видео — Google Cloud первым предлагает инстансы L4 NVIDIA H100 NVL для развертывания больших языковых моделей | NVIDIA Grace Hopper), облачные решения (NVIDIA AI Foundations — генеративные облачные сервисы ИИ | NVIDIA Omniverse Cloud NVIDIA DGX Cloud — инфраструктура ИИ как услуга)

Почему NVDA?..

Почему именно NVDA — ключевой бенефициар от текущего инвестиционного интереса к AI? Все просто: 

• Благодаря диверсифицированной программно-аппаратной инфраструктуре и экосистеме решения NVDA считаются предпочтительными решениями для разработчиков/интеграторов ИИ;
• NVDA — единственная компания, разработавшая полный стек хардвэр и софтвэр для целей интеграции ИИ;
• Интеграторам, чтобы сделать ИИ более эффективным, необходимо расширять системы обучения, предоставляемые NVDA все больше и больше, тем самым еще больше увеличивая расходы на решения, предоставляемые NVDA;
• Поскольку большинство этих решений являются эксклюзивными и их трудно скопировать, NVDA в значительной степени может влиять на ценовые предпочтения потребителей.

Другие бенефициары от роста NVDA

TSM / ASML: 

• ASML Holdings и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) производят графические процессоры Nvidia. ASML монополизирует технологию литографии в экстремальном ультрафиолете (EUV), используемую для изготовления передовых полупроводников. Лазеры EUV производят полупроводники с транзисторами размером менее 10 нм ведущими производителями чипов. Развитие ИИ заставит производителей чипов создавать больше передовых чипов, поскольку приложениям искусственного интеллекта нужны устройства с максимальной плотностью транзисторов и энергоэффективностью. Для создания ультрасовременного полупроводника требуется нечто большее, чем просто литография. Машины для литографии, маскирования, травления и напыления; метрологические и контрольно-измерительные машины; и улучшенная упаковка необходимы, чтобы сделать эти сложные чипы без недостатков.
• TSMC прогнозирует восстановление рынка полупроводников во второй половине 2023 года. ASML и TSMC сотрудничают, хотя оба являются конкурентами в создании самых передовых чипов для обработки ИИ.

В следующей статье этого цикла продолжим разбирать идеи на рынке ИИ.