ЦБ РФ против:

ЦБ против льготной ипотеки — итоги общественного обсуждения

Регулятор опубликовал замечательный документ — отчет об итогах публичного обсуждения своего старого доклада о программах льготной ипотеки от застройщика. Разбираем самое главное.

По мнению ЦБ, основные риски принимает на себя не застройщик и не банк, а сам заемщик. Главная проблема в том, что в случае субсидируемой ипотеки квартира покупается по очень завышенной цене. Кроме шуток, в некоторых случаях стоимость квартиры в ипотеку за год выросла в полтора (!) раза. За наличку можно торговаться, но рост тоже огромный.

Банки тоже не то чтобы выигрывают — по крайней мере у ЦБ есть вопросы по качеству оценки рисков. Плюс есть огромные сомнения по ликвидности залога, по кредитным рискам (невозврат) и процентным рискам (ипотеку по низким ставкам гасят дольше). Больше всех выигрывают застройщики, но только в краткосрочной перспективе. На большем горизонте высокая закредитованность создает проблемы — емкость спроса на рынке все равно ограниченная.

В итоге регулятор видит своей целью борьбу с такой ипотекой — не столько прямой запрет, сколько создание для банков стимулов ее не выдавать. Например, ЦБ уже повысил требуемый уровень резервирования для таких кредитов, так что для банков они станут более затратными. С учетом того, что дополнительный объем резервов улетел за 30%, надбавку можно считать заградительной.

Таким образом, стоит ждать роста ставок, некоторого замедления рынка и появления новых продуктов, которые можно назвать одним предложением — «слегка субсидируемая ипотека».