markets report 7/2/23

Всем вторник! Выпуск 247

Российский рынок продемонстрировал некое оживление, причем в разные стороны. Долларовый RTS по сути топчется на месте, но в целом продолжает смотреть вниз. А вот рублевый MOEX продемонстрировал неплохое движение наверх. Продолжают постепенно подниматься наши техи, типа MTSS,YNDX и OZON демонстрируя неплохую динамику наверх. Так же неплохо тащит за собой SBER, который, пройдя сопротивление, не планирует к нему возвращаться и устремился дальше вверх. Но очень качественно за последнее время смотрятся наши металлурги, которые усиленно растут последнее время. Если золотодобытчики выросли вместе с золотом, тут вопросов нет, молодцы. И POLY, и PLZL кстати уже удвоились от своих минимумов за счет ралли в золоте, поскольку оно не думаю что будет сильно откатываться то UPtrend  в этих бумагах полагаю, сохранится. А наши сталевары выросли за последнюю неделю на 10-17%.

Тут произошла довольно забавная ситуация. По данным крупного брокера, в этих бумагах скопилось очень много медведей или шортистов, считающих, что металлургам санкционно сильно ограничили экспорт и им кранты. Но ситуация с  нашим металлургическим сектором оказалась совсем не такая плохая как ожидалось, и он сохранил пятое место в мире, а покупки бумаг продолжились и медведи были вынуждены крыть свои позиции, поддерживая рост. Относительно дальнейшего UPside, аналитики считают что он возможно еще на 15-18%. Судьба сектора зависит от спроса со стороны нужд СВО, которая к сожалению неизвестно когда закончится и спрос будет, и строительного сектора, который без поддержки правительства может оказаться в кризисе, что скажется и на металлургах. Поэтому рисков конечно хватает как и вообще в целом по экономике. Но среди бумаг чаще всего выделяют CHMF и MAGN, не только из-за хорошего запаса прочности, но и сильной ориентацией на внутренний рынок, что в текущих условиях более безопасно.

В целом по нашему рынку есть мнение что V-го образного восстановления ждать не стоит, и в этому году мы еще можем припасть. Потому что, к примеру, начнут сказываться ограничения на импорт обородувания и технолигий, который не так чувствовался в прошлом году из-за накопленных запасов. Плюс, возможно, продолжатся дивидендные ограничения и повышение налогов для некоторых отраслей, что будет оказывать давление на акции. Но опять же если горизонт инвестирования от 1-2 до 5-10 лет, то можно уже постепенно заходить в Российский рынок. Потому что, напомню, все самое страшное с ним уже произошло, нас обложили всем чем только можно и нас никто не любит, поэтому глобально хуже представить уже сложно. Понятно конечно что может случиться полноценная мировая война или прилететь метеорит размером с МО, но это  будет уже совсем другая история, точнее не будет.

Уолл стрит продолжает припадать, потому что там фиксируют прибыль и настороженно ждут реакции ФРС на последние крутые экономические данные. Буквально сегодня будет большое интервью Пауэлла, где все надеются, что он продолжит переодеваться из ястреба в голубя. Но Майкл Бьюрри который предсказал ипотечный обвал в 2008, считает что американскую экономику неизбежно ждет нехилая рецессия, в которой на ФРС будет оказано политическое давление и она резко ставку понизит, что приведет снова к резкому и еще большему росту инфляции. Можно было бы это списать на то, что Бьюрри армагедонщик и permaBEAR Но такое же мнение высказывал Чарли Магнер, правая рука Баффета инвестор крайне возрастной, а соответственно, имеющий очень уважаемый опыт.

Он приводит в пример инфляционный кризис начала 70. Вкратце тогда ФРС поддаваясь давлению не завершала борьбу с инфляцией до конца и понизила ставку, поэтому непобежденная инфляция осталась и улетала гораздо выше, то есть проблема возвращалась и была еще тяжелей. Таких заходов было несколько, пока не пришел Волкер и не взвинтил ставку до 20%  (это которая сейчас 4,75% и уже всем больно), инфляция была окончательно побеждена, но ценой жестокой многолетней рецессии. Это все к тому что Магнер предупреждает и опасается, что сейчас ситуация может быть гораздо хуже если ФРС ценой небольшой рецессии сейчас не доведет дело до конца. А пока вроде ФРС настроен решительно и на возможное падение рынков им фиолетово.

Желаю всем крутого спортивного вторника! Не переживать, а всегда быть готовыми к любому варианту развития событий, качество очень нужное и в трейдинге, и в инвестициях! Отличного настроения и хорошего дня! Всем ПИС Йо!