Целевой долгосрочный инвестиционный портфель на РФР (часть 2 - критерии отбора компаний)

Часть 1 — Отрасли экономики, компании которых должны быть в долгосрочном инвестиционном портфеле — см. по ссылке smart-lab.ru/blog/873804.php

Для того, чтобы компания попала в долгосрочный инвестиционный портфель она должна иметь российскую юрисдикцию и одновременно удовлетворять следующим условиям:

1) Компания должна пройти реальный стресс-тест — оставаться прибыльной во все прошлые рыночные циклы за последние как минимум 5 лет — и на растущем рынке, и в боковике, и на падающем рынке;

2) Компания должна иметь «широкий защитный ров» - уникальное конкурентное преимущество, которое она сможет сохранить как минимум в будущее десятилетие — быть монополистом или близким к монополисту;

3) Компания должна иметь возможность оставаться прибыльной даже при управлении посредственными руководителями и не быть ключевым образом завязана на кого-то конкретного;

4) Компания должна делиться прибылью с акционерами (не в ущерб своему будущему) и без острой необходимости не нарушать свои обещания; 

5) Компания должна работать на понятном рынке и удовлетворять ключевые/базовые потребности;

6) Компания не должна выплачивать дивиденды в долг;

7) Долговая нагрузка компании не должна быть чрезмерной;

8) Если прибыль/денежные поток компании растут, то дивидендная доходность должна быть на уровне 5% или более, если прибыль/денежный поток компании не растут, то дивидендная доходность должна быть на уровне 10% или более, прибыль/денежный поток не должны падать более трех лет подряд;

9) Желательно, чтобы компания работала/получала прибыль в нескольких отраслях экономики;

10) Компания не должна быть переоценена (хорошая компания не равно хорошая инвестиция, если покупаешь слишком дорого).

В следующих частях начнем подбирать компании в каждый дивизион.