ВТБ. Заметки. Возможны эмиссии еще на 21.8 трлн акций

Прошло собрание акционеров ВТБ, утвердившее эмиссию обыкновенных акций в количестве 30.196 трлн штук. Собрание установило новое число объявленных акций, числом ровно 65 трлн штук. За вычетом уже размещенных 12.960 трлн и размещаемых 30.196, остается 21844 млрд акций. Теперь банк сможет увеличивать УК по упрощенной процедуре, без решения общего собрания акционеров решением Наблюдательного Совета (ст. 4.5. Устава Банка).

Учитывая новые объявленные акции, имеет смысл вспомнить слова главы Минфина, произнесенные им в конце декабря. Согласно сообщению Интерфакса,  министр финансов Антон Силуанов заявил: «Мы будем смотреть на финансовое состояние банка, его нормативы достаточности, и если потребуется поддержка, потребуется докапитализация, это можно будет сделать в счет тех дивидендов, которые предусмотрены к уплате акционерам. Будем анализировать ситуацию и параметры предельных значений достаточности капитала и тогда будем принимать взвешенное решение по дивидендной политике, в том числе и по ВТБ».

Что следует из этих слов?
— Мы видим озабоченность Силуанова достаточностью капитала банка, несмотря на размещаемую эмиссию;
— В случае получения прибыли, вероятно, большая ее часть пойдет на увеличение собственного капитала, а не на дивиденды;
— Вероятны новые эмиссии акций. УК, может быть и далее увеличен, правительство получит вместо дивидендов новые акции банка, а доля миноритариев продолжит размываться.

Я думаю, что новые эмиссии могут быть при необходимости реализованы не только за счет дивидендов.

А помните, еще недавно обсуждался невероятный вариант снижения доли государства путем направления причитаемых государству дивидендов на выкуп префов? Теперь же, обсуждается обратный вариант увеличения государственного пакета за счет дивидендов. 

Любопытно, что в старом Уставе банка черным по белому было написано насчет новых эмиссий: Оплата дополнительных акций при увеличении его уставного капитала путем зачета требований к банку не допускается, за исключением денежных требований о выплате объявленных дивидендов в денежной форме. Однако новая эмиссия реализуется частично именно взаимозачетом. То есть сложная ситуация, в которой оказался банк, требует отступить от задекларированных в Уставе принципов.

Также отмечу, что, как и планировалось, в рамках текущей эмиссии размещается именно 30.196 трлн акций, а не меньшая цифра, как ожидали некоторые участники рынка.