Блог им. sanyavinogradoff

Маркетмейкер, зло или добро?

Первоисточник:
Предисловие t.me/khomyak_s_birzi/746
Теория t.me/khomyak_s_birzi/747
Примеры t.me/khomyak_s_birzi/748
🧑‍🎓И так кто же такие эти страшные, ужасные и окаянные маркетмейкеры. На самом деле это не так).
🍋Это участники рынка, которые берут на себя обязанности по поддержанию цены, спроса, предложения и объëма торгов. При этом их деятельность регламентирована законадательно и ведут они свою деятельность на основе договора с  организатором торгов, то есть биржей. Список маркетмейкеров вы можете посмотреть на сайте Московской биржи. Кого там только нет).
🍋Зарабатывают они на биржевом вознаграждении, а так же на спреде и обороте. И деньги там совсем не космические, а достаточно скромные. Можете посмотреть интервью в ютубчике с действующими имаркетмейкерами и теми кто уже отошёл от дел.
🍋Если бы не было маркетмейкеров, не было бы и фондового рынка. Мы с вами просто на просто не смогли бы найти покупателя на свой актив в том объëме каком хотим, когда хотим и по чëм хотим. И каждый раз получали бы огромный спред, особенно в малоликвидных бумагах, каких на нашем рынке думаю 90%, а то и по более.
Манипуляции были бы каждый день, во всех бумагах и не по одному разу. А миф о том, что маркетмайкер манипулирует ценой и делает глубокие проколы, это не так.
🍋В случаях, когда случаются проколы, это говорит о слабости маркетмейкера. Они наоборот заинтересованы в минимальной волатильности, а на резких ценовых движениях они получают убытки, так как для поддержания спроса и предложения они выставляют заявки в обе стороны, а при резком изменении цены им приходится покупать/продавать актив по не выгодной для себя цене.
🍋Вы спросите зачем они будут покупать по невыгодной для себя цене? Потому что это их работа, а у каждой работы есть свои издержки.
🍋Возможно есть случаи сговора определённых сотрудников маркетмейкера с манипуляторами, где он может сообщить информацию о времени слабости робота в той или иной бумаге или ещё чего, но это уже проблема непорядочности человека, а не маркетмейкера.
🍋Если сам маркетмейкер влупит шорт по рынку и купит за раннее выставленные заявки на покупку ниже, то считай он сам себе выстрелит в голову. Все ходы записаны, а все доказательства преступления оставлены на графике.
🍋Все вы знаете фонд FinEx. Они публиковали проблемы связанные с возобновлением торгов в нашей стране. И одной из главных проблем было то, что они не могут найти маркетмейкеров. Никто не хочет заходить на рынок с такой волатильностью. Конечно есть и другие причины, но это одна из основных.
👆к посту выше…
🧑‍🎓И так, теперь о том, как маркетмейкеры противодействуют манипуляциям и стабилизируют цены.
🍋Расмотрим пример манипуляции на росте акции. В стакане выставлены заявки на продажу. В теории что бы нам поднять цену акции, надо по очереди, последовательно купить всё предложение, а потом следующее и акция будет расти.  
🍋На деле, это не так. Как только появится активность и начнётся скупка ближнего предложения, тут же включится робот маркетмейкера, который выставит свою заявку, еë называют плита. Чем ликвиднее бумага, тем больше плита. Как только выкупят плиту, на следующей ступени цены или через ступень опять робот поставит плиту и так далее. Поэтому если в стакане малоликвидной бумаги в на продажу объем на пару сотен тысяч, это не значит, что вы сдвините цену используя такой объëм. Таким образом маркетмейкер борется с манипуляциями.
🍋Есть случаи, когда манипуляторы побеждают, но для этого нужны приличные суммы и слаженная работа.
🍋Я знаю о чем говорю. У меня был опыт сотрудничества с такими ребятами и я видел в реальном времени, как двигают цену деньгами и как борется и противодействует этому маркетмейкер. Это было интересное время и бесценный полученный опыт.
🍋Свежий пример работы маркетмейкера. В пятницу на многих каналах писали, что в Магните крупный игрок набирает позицию. Один товарищ даже объяснял схему. Типа крупняк выставил крупную заявку на продажу, чуть больше 1000 лотов, чтоб не задрали цену, а сам ниже мол скупает и когда он эту заявку уберёт, то акция полетит вверх. Потом его товарищ на другом канале заметил, что когда эта заявка разъедается, чуть выше появляется новая на 1250 лотов. Я просто улыбнулся фантазии ребят. Вот это и работал маркетмейкер, а не крупный игрок набирал позицию.
🍋С утра цена ушла вниз и в бумаге началась активность, сразу начал работать робот. Если бы они внимательно смотрели в стакан, то на другой стороне увидели бы такую же плиту. И в этом коридоре робот стабилизировал цену в бумаге и не давал разыграться волатильности. Если бы он этого не делал, бумага бы пол дня летала +-2-3% туда сюда и умеющие люди за день могли бы озолотиться.
🍋И комментарий к тому, что крупный игрок убирает заявку в 1250 лотов и бумага улетает.
Ни куда она не улетит. Это объëм, который равен примерно 6 млн., если посмотреть пятиминутку в Магните, вы увидите, что повышенный объëм на пятиминутке доходил до 40 лямов. Так вот такой объëм двигал цену всего на 0,2-0,3%. Вот и представьте сколько надо запулить в бумагу где есть ликвидность что бы хорошо сдвинуть цену. Мало скупить всё предложение, надо ещё жёстко пободаться с маркетмейкером.
Хотите знать больше, заходите в гости: t.me/khomyak_s_birzi
★4
14 комментариев
их деятельность регламентирована законадательно
И прям вот дадите номер и дату закона «О марткетмейкерстве»?
avatar
Я Я, Указание Банка России от 30.06.2021 N 5848-У 
Феликс Осколков, ну если любое упоминание маркет-мейкера в НПА считать законодательным регламентом, то сойдет. Вот только речь в этом указании о других маркет-мейкерах:
3.1.3. Заявки на покупку (на продажу) финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара содержат указание на то, что они поданы маркет-мейкером во исполнение своих обязательств по поддержанию цен, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром.

Вы видели в стакане такое указание?
avatar
Я Я, хороший вопрос.
avatar
Я Я, это указание ЦБ полностью посвящено маркетмейкерству. И почему вы вдруг решили, что это будет в стакане?
Думаете на базаре нет маркетмейкера?
avatar
Dmitry90, Думаете на базаре нет маркетмейкера?
avatar
master1, перенес комментарий в отдельный пост слишком много текста.
avatar
на нашем рынке мм — шельма

все что выше сказано про то, как хорошо, что они есть, а то бы ничего не было вообще — все это теория
сто тысяч примеров, как мм ( по совместительству твой брокер) давит против твоих сделок, если не дай бог чуть чуть плечико взял
да и без плечей они хорошо просаживают на тоненького
avatar
Не могу найти, кто ММ по газу. Подскажите, плиз
На деле, это не так. Как только появится активность и начнётся скупка ближнего предложения, тут же включится робот маркетмейкера, который выставит свою заявку, еë называют плита. 

Какой смысл маркетмейкеру ставить плиту? Большой объем сверху это результат постоянных покупок. В результате которых маркетмейкер набрал лонгов, и теперь ввиде шортов хочет с себя снять.
Я приведу результат своей торговли большим объемом (вход выход на 6-15 миллионов рублей за день).
Если я выставляю большой объем (больше 3 миллионов рублей для не очень ликвидных инструментах — Татнефть  и т.п), то цена начинает убегать от моей заявки. Если я выставляю ступенчато на разных уровнях — ставил на не занятых и малых объемах — цена не убегала. Речь идет об краткосрочном периоде времени и тенденции скорее от меня, чем к о мне. Но и в другом случае уход цены от меня тоже наблюдался, но слабо неопределенно.
Видел перемещение крупных объемов ко мне в момент выставления моей заявки. После поедания это заявка опускалась ниже. Динамические крупные объемы видел часто. Ни принцип их работы, ни логику не увидел. Быстрее всего это дальняя плита на ловлю шпилей. И не маркетмейкер это.
Какой принцип работы маркетмейкеров наблюдается:
1) Они торгуют по каналам. Каналы образуются в результате крупных лимитных ордеров. Они довольно стационарные. И и быстрее всего не принадлежат маркетмейкерам. Плит они не ставят.
2) Если они видят крупный объем снизу. То они увеличивают покупки. Т.е. набирают лонговую позу. Потому что видят за собой короткий стоп лос. Т.е. крупняк для них возможность закрыться в случая значительного движения.
3) Если одним рыночным ордером съесть этот лот — цена значительно полетит. И похоже, что размер полета зависит от размера это крупного объема. Потому что маркетмейкер первый же начинает поедать — толкать рынок в сторону прорыва. И в принципе он не поддерживает рынок в этот момент. А наоборот раздвигает спред. Он становится трендовым участником торговли. Пока цена не упрется в новый объем. Или не стихнет волатильность.
4) Привлекаемый объем и размер спреда регулируется волатильностью и временем нахождения в канале. Т.е маркетмейкер сдерживает рынок только до того момента, пока цена стоит. 
avatar
Все так. Добавил бы еще, ММ делятся на людей до интернет-трейдинга и роботов после.
Если клиент хочет купить внутри спреда то ММ скорее всего удовлетворит его. Очень важное условие — актив должен быть достаточно ликвидным, интересным. Если ММ видит, летит крупный рыночный ордер, он подумает стоит ли выставлять встречную и на какую глубину. Да польза ММ очевидна!
Когда видишь очередь ордеров клиентов +5, -3, +10, +1, -2..
Соответствующие сделки ММ -5, +3, -10, -1, +2… или -2, -11, +2...
тут так же WIN-WIN, клиенты довольны, ММ доволен.
Самое интересное начинается когда клиенты исполняют стопы и кроют убытки.
avatar
… Если сам маркетмейкер влупит шорт по рынку и купит за раннее выставленные заявки на покупку ниже, то считай он сам себе выстрелит в голову. Все ходы записаны, а все доказательства преступления оставлены на графике.

Посмеялась до коликов)))
Вы совсем не понимаете, как работает маркетмейкер. Все «преступления» это суть его работы- он обязан поддерживать цену в определенные моменты времени- 70-80%. В остальное время можно поработать «на себя»

теги блога Хомяк с биржи

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн