Positive Technologies - день инвестора и тезисы с последнего интервью

Позитив

Основные тезисы по «Позитиву» со дня инвестора и последнего двухчасового интервью на канале «Вредный Инвестор»

 Вопрос: К 25 году хотели иметь 30% выручки за рубежом, а пока 1 %? Что со стратегий, почему доля не растет?

 Ответ: Потребность внутри рынка очень сильная — поэтому пока здесь. В будущем — ориентация на страны ближнего Востока, Латинской Америки, Азии, возможно Африки. Формируется отдельно для этого отдел продаж. Полное замещение иностранных решений — 2-3 года. Поэтому потом будут расти, но не такими высокими темпами — не иксы и не 50-60%.

 В этом году план по продажам x2, в след  тоже x2. Сейчас 98% продаж -  Россия. Через несколько лет ожидают 5-7% экспортной выручки. И постепенный прирост

Вопрос: Акционеры сбросили 1,5% — что это?  
Ответ: В собственности 88% акций — существенного снижения доли нет. Эти 1,5% из крупных акционеров никто не хотел продавать

 
Вопрос: Есть ли возможность часть расходов учитывать в CAPEX, чтобы не снижать ЧП

Ответ: В зависимости от стадии зрелости продукта — часть расходов действительно капитализируется. Такая практика есть

❕Из интересного:

1. Появится более подробная статистика по продуктам и клиентам, чтобы это можно было отслеживать
2. Объем торгов сильно вырос. От 20 млн  до 200 млн. Отдельные 600-700 млн. По итогам SPO увеличили FF до 11,9% (на 1,5%)
3. FF — цель до 15%. И тогда смогут войти в индекс. И станут голубой фишкой. Тогда же смогут начать покупать фонды и ДУ
4. Уже 88 000 акционеров
5. Крупные клиенты формируют 75% выручки.
6. Крупные + средние = 99 % выручки
7. Ждут увеличения КС. Есть кредиты с плавающей ставкой. Хотят заменить на более облигации с фикисрованным купоном. Общий объем долга не должен сильно возрасти.  Произойдет просто замена. 
8. Переход от одного ИБ к другому очень болезнен. 
9. Выручка с отложенным эффектом. Лаг — От нескольких недель до нескольких месяцев. 
10. Выручка идет всегда догоняющая. Есть переходы через год, есть переходы через кварталы. 
11. С июля компания подняла цены на продукты на 30%. Компания обычно поднимает цены каждые 2-3 года. Смотрят на рынок — динамика цен конкурентов, спрос и тд
12. Уровень ретеншена больше 90%
13. У небольших компаний нет денег на серьезные решения. В основном, для них предлагают антивирусные решения. Нет смысла отвлекать разработчиков с более маржинального продукта.
14. Все продукты собственной разработки
15. Госкомпании — 30% в продажах
16. След год будет расти оч высокими темпами. Прогноз 32% роста рынка до 2026 года по исследованию центра стратегических разработок
17. Сейчас рынок работодателя. Набирают хорошие кадры
18. XDR (Extended Detection and Response) – это расширенное обнаружение и реагирование на сложные угрозы и целевые атаки -растущий рынок. Включение в реестр  минкономсвязи. По оценке Gartnera XDR будет использовать 40% организаций к 2027. Такое решение есть далеко не у всех
19. Все крупные банки — их клиенты