markets report 5/10/22

Всем среда!

На американских площадках, надо признать, продолжается неплохое ралли, пока октябрь идет очень задорно, и индексы растут 2й день подряд на очень мощные +3%. Доходность трежерей с индексом доллара продолжают отступать, поэтому на рынке врубили полноценный RISK ON. Инвесторы считают что ФРС, как и Банк Англии или Австралии быстро переобуется и перейдет к более мягкой политике. Но в это слабо верится, ибо не на ту напали. ФРС и с проблемой более серьезной столкнулась, и настроена решительней, поэтому на сильное смягчение политики, типа замедление подъема ставки или вовсе ее снижение стоит говорить только в условиях серьезного замедления американской экономики, а пока вроде все хорошо. Кстати говоря, и резкий рост фунта наверх тоже выглядит пока просто отскоком типа все страшное позади и проблему решили, но это не так и возможно фунт еще сходит в сторону паритета. А пока на американских площадках царит позитив во всех секторах, ибо из индекса SnP500 вчера упали только 6 имен.

Нефть продолжает сильно расти в преддверии сегодняшнего заседания ОПЕК+, который собирается понизить добычу уже на 2 млн. баррелей в сутки, так как организация обеспокоена жесткой политикой мировых ЦБ, которая может привести к замедлению мировой экономики и как следствие падению спроса. Но эксперты считают, что ближе к концу этого квартала риск спроса на нефть смениться риском предложения в виду снизившейся добычи и хронической недоинвестированности, что может привести к росту до $100 ближе к концу года. А сейчас если сокращение реально произойдет, то нефть может пойти закрепляться в районе $95-96, так как дешевеющий доллар продолжает оказывать ей поддержку.

Акция TSLA продолжают немного выбиваться из рыночного графика. Если раньше она не хотела падать, когда весь рынок падал, то теперь не торопится расти, когда на рынке явно все в хорошем настроении. Маск снова стал главным ньюсмейкером последних дней, знатно набросив на вентилятор своими опросами в твиттере относительно исхода военного конфликта на Украине. Однако не думаю, что это оказывает влияние на акции. Что сильно повлияло на акции того же TWTR, толкнув их вверх на 22%, так это готовность Илона вернуться к сделке по покупке мессенджера по $54 за акцию. Но не думаю, что трогать эту акция хорошая идея, так как не факт что смогут прийти к соглашению с истеричным Маском без судебного разбирательства, которое тоже не понятно чем закончится. Да и акция почти достигла целевого показателя по сделке, потенциала для роста осталось не так много, а вот обратно ушатать ее вполне могут.

Сама TSLA же тоже не очень стремиться к сильному росту, и ей даже не очень помогла покупка от когда-то хайпового фонда Кэти Вуд, которая уже совершила вторую крупную покупку акций электромобилей за последнее время, она пока сохраняет оптимистичный настрой относительно своей любимой TSLA. Но Катюха так же оптимистична и по своему фонду ARKK, а он продолжает 2й год подряд нести потери и в этому году отдал уже 58% стоимости. Вялая попытка закрепиться выше $50 и начать новый Uptrend не увенчалась успехом и по сути фонд находится в боковике с мая, но судя по серьезному настрою ФРС, ARKK может сходить еще ниже, так как наполнен техами и акциями роста, чувствительными к повышению процентной ставки.

Миллиардер Инвестор Рей Далио отказался от контроля над своим фондом, передав его совету директоров, но остался в этом совете, а так же будет наставникам по информационным технологиям, что бы это не значило. Флагманский фонд  Pure Alpha показывает в этом году доходность в 34,6% по состоянию на 30 сентября, что очень впечатляет, потому что рынок по индексу SnP на тот момент уже потерял 25%. А вообще этот фонд с момента создания в 1991 году показывает очень внушительную доходность 11,4% годовых. Что особенно круто, учитывая сколько разрушительных кризисов этот фонд пережил к текущему моменту. Так же у Bridgewater есть «Всепогодный портфель», фонд предназначенный для обеспечения более стабильного прибыли, он потерял с начала года 27% или чуть больше чем весь рынок. Что является отличным примером того как такие вот фонды, типа и рыба, и мясо, и все остальное, «вкладываемся вообще в весь рынок» обычно и дают такие же фиговые результаты как весь рынок, а иногда и хуже.

Но главное Далио переменил свое мнение. Еще полгода назад он заявлял что наличные это мусор в виду надвигающейся инфляции, правда он добавлял что акции еще хуже “) Так вот сейчас когда ФРС поднимает ставку все выше, краткосрочные процентные ставки взлетели на столько, что это по словам Далио ставит наличные уже на нейтральный уровень, делая их «ни очень хорошей, ни очень плохой сделкой», Напомню, что сейчас доходность многих коротких бондов дает чуть больше, чем дивидендная доходность индекса SnP500, только дивы как известно нестабильны по выплатам, в отличие от купонов. На так же важно заметить, как легенда инвестирования переменил свое мнение, потому что обстоятельства со времен озвучивания предыдущего мнения поменялись. Это нормальное и правильное поведение на рынке, потому что нужно быть гибким, чтобы преуспеть и заработать, особенно в эпоху перемен, которая нам досталась.

Парни из инвестиционного SBERа пророчат нашему индексу MOEX подъем до 2300 пунктов к концу этого года или рост на 13% от вчерашнего закрытия. Они считают, что все само страшное уже отыграно и наш рынок дальше ждет постепенный рост, который будет поддерживаться выплатами дивидендов. Вот тут сложно с ними согласиться потому что, считаю, над нашим рынком пока весит серьезная геополитическая угроза и возможно президент еще сделает какое-то заявление, что окажет давление на котировки.

USDrub же по мнению парней должен вернуться к уровню в 60 рублей за доллар и скорей всего будет там оставаться в течении следующего года, вот это больше похоже на правду так как, экспорт продолжает давить на импорт. Однако есть ощущение, что рубль даже может немного укрепляться в среднесрочной перспективе, если ЦБ не вмешается, потому что дедолларизация экономики продолжается.

Южная Корея решила ответить на очередной запуск со стороны Северной Кореи, но их ракета упала на тот же полигон, откуда взлетела. Пострадавших нет.