Лента Lent инвестиции в РФ Ритейл

   
*Вступление и информация о компании:


         Лента это сеть гипермаркетов.  Головная компания сети — ООО «Лента» — на 100 % принадлежит компании Lenta Ltd., зарегистрированной на Британских Виргинских островах.


— Основные бренды компании: Собственные торговые марки: Лента, 365 дней.

— Эксклюзивные бренды: HomeClub, Inwin, Dolce Albero, Bonvida, Little Times, Bigga, Lentel, Frelia, Giardino Club, Actico.  — Генеральный директор компании с 2020 года — Владимир Сорокин (операционист, до этого работал в Магните и X5. Председатель совета директоров — Алексей Мордашов (один из богатейших людей в РФ, находится под санкциями в результате спецоперации) Также в совет директоров входят: Владимир Сорокин, Стив Джонсон, Майкл Линч Белл, Руд Педерсен, Юлия Соловьева, Роман Васильков, Томас Корганас, Алексей Куличенко.


— Основные, внутренние конкуренты x5 и Магнит.


*Последние новости по компании:


— Август 21 года Покупка магазинов Billa, декабрь 21 года, Покупка «Утконос Онлайн» — сеть принадлежала всё тому же Алексею Мардашёву, поэтому не считается)/


— 21 декабря 2021 года в гипермаркете «Лента» в Томске произошёл пожар, восстановить гипермаркет планируется в конце 2022 года. 


— 14 июня 2022 года Акционеры «Ленты» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 финансового года (ну эти хотя бы не давали ложных надежд на выплату дивидендов в отличии от Газпром).

*Тренды и отчетность

— Основная тройка продуктового ритейла в РФ это:

X5 — 12,8%Магнит 8,8% (Дикси вошёл в состав Магнита)
Лента — 2,7%              — Ниже представлена мировая тенденция развитых стран, мы видим увеличения Китов в продукт. ритейле, что можно спроецировать и на развивающиеся страны, такие как РФ:  — Далее рассмотрим результаты отчетности Ленты за 1 кв. 2022 г.:
         Прирост выручки составляет в среднем 7,8%, прибыльность 1 кв. 2022 г. упала в два раза по сравнению с 1 кв.2021 г. С 1,2% до 0,6%. Данные говорят нам о тенденции низкое увеличении выручки, атак же традиционно низкую прибыльность сегмента. Так же на слейде отображен тренд роста магазинов малых фоматов, например «лента мини»           -Следующий слайд показывает рост онлайн заказов, прибыльность такие заказов выше, однако думаю в следующем квартале, из-за снижения доходов населения люди могу снова перетекать в офлайн, однако в долгосрочной перспективе, онлайн так же скорее всего будет расти. 
*Обратите внимание, что на слайде ВВП, информация отображена за 4 кв. 2021 года, в первом же квартале ВВП значительно упал, во втором кв. падение продолжается – это негативный момент, одна высокая инфляция и спровоцирует рост цен на продукты, что позитивно скажется на прибыль компании. 
*График и ожидания Не ожидаю сильную волатильность, для себя обозначил значение покупки — это уровень в 605 р., атак же зону фиксации в 730 р, тригеры обозначу в выводе. 

*Вывод

Для себя выделил несколько рисков связанные с этой компанией:

1) Некоторые акционеры иностранные граждане, возможно они захотят выйти из доли
и не факт что местные бизнесмены приобретут их долю, про других иностарнных граждан я молчу, думаю они все понимают риски, связанные с ведением бизнеса в РФ. Выкуп Ленты более крупными ритейлерами тоже мало вероятен, ведь у X5 проблема с акционерами ещё более явная, а Магнит потратился в 2021 году приобретая Дикси.

2) Основной риск это выпуск неризендов из РФ акций – поясню, что не все неризенты успели выйти в конце февраля 2022 года, сейчас их активы заморожены, а при возможной разморозки думаю они с радостью побегут и РФ.

3) Ритейл во многом зависит от экономической ситуации в целом по стране, и прогнозы не утешительные, однако думаю, что это уже заложен в котировках компании.

В целом котировки уже сильно перепроданы, плюс риск заморозки иностранных акций побуждает меня обратить внимание на фондовый рынок РФ, однако не стоит забывать о слабой экономической ситуации в РФ и в мире в целом. Позитивным драйвером может послужить остужение конфликта и глобальный разворот мировых рынков.

Не ожидаю сильной волатильности Ленты в ближайшей перспективе. Вероятность роста опираясь на тех анализ выше, чем на спад, ну и здесь нет таких инфраструктурных рисков связанных с иностранными акциями, но следует помнить о рисках.


*Мысли в этой статье не являются финансовой рекомендацией.